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1穆長春在公開講話中表示2，經過5年研究，央行數字貨幣的設計理念和技術架構基本成型，暗示中國距離推出央行數字貨幣只差臨門一腳。8月18日，中共中央、國務院釋出《關於支援深圳建設中國特色社會主義先行示範區的意見》3，提到支援在深圳開展數字貨幣研究和移動支付的創新應用，被廣泛解讀為中國法定數字貨幣可能加速落地的跡象。
美國新型數字貨幣Libra的問世是否對中國央行近期數字貨幣專案的加速起到了推動，這一點從最近密集的央行官員講話中可以體會的到。對於中國來說，將是人民幣國際化的一次重大的歷史機會。中國完全可以透過人民幣數字化讓其成為可以在全球以極低成本自由流動的貨幣，以阻擊美元的霸權，同時目前的加密數字資產交易所亦可作為重要的生態鏈上的一環參與其中。
如果以2009年跨境貿易人民幣計價結算試點為起點，人民幣國際化剛剛走過第一個十年。
央行很早便提出，人民幣國際化需要分三步走，第一步是實現跨境貿易結算，第二步是人民幣成為投資貨幣，第三步則是成為儲備貨幣。
得益於中國金融市場開放步伐不斷加快，其中人民幣在成為“投資貨幣”方面步伐較為領先：
截至2019年3月末，境外主體持有境內人民幣股票和債券規模合計3.5萬億元，同比增長34%。
股票市場、債券市場已納入明晟（MSCI）、富時羅素（FTSE Russell）、彭博巴克萊（Bloomberg Barclays Global Aggregate，BBGA）等多個國際主流指數，外資在A股流通市值裡佔比達到7%。
境外投資者有了RQFII、滬港通、深港通、滬倫通、直接入市投資、債券通、基金互認、黃金國際版、特定品種期貨等多種渠道投資我國金融市場。
4和第二大經濟體不相稱的水平：
趨勢上看，自2015年“811”匯改後，人民幣的國際化程序遭遇了較大阻力。在此我們採用渣打銀行人民幣全球化指數（RGI）和人民幣國際支付總量兩個資料來觀察人民幣在海外的市場狀況。RGI指數主要基於香港、倫敦、新加坡、紐約等離岸人民幣市場的四個成分調查計算而來，包括存款量、貿易結算和其它國際支付、“點心債”和存款證發行（CD），以及外匯交易量。
圖1. 儘管利好眾多但人民幣國際化程序在2015年後遭遇阻力
資料來源：幣安研究院，渣打銀行
圖2：人民幣在國際支付總量中佔比自2015年以後上升勢頭停滯
資料來源：幣安研究院，SWIFT
圖1和圖2顯示了儘管過去幾年裡中國經濟和國際貿易量繼續以較高的速度增長，且人民幣市場有著眾多開放舉措，但在海外事實上人民幣國際化程序在2015年後遭遇了較大的阻力。這可能由於2015年中國當局對國內資本市場的干預，以及人民幣兌美元的大幅貶值，無論是有心或無意，都向全球市場發出了一個訊號，而這個訊號被普遍做了負面解讀7，加之近年來中美貿易摩擦升溫，美國在金融和貿易政策上對中國頻頻發難，顯示人民幣國際化在堅持原有路線的基礎上或亟需開闢新的途徑。
近年來隨著區塊鏈和加密數字貨幣的發展，比特幣等數字貨幣的已經在真實生活支付中佔搶佔了部分法幣的職能和市場，而以Libra為代表的一些加密世界原生的“超主權貨幣”們的登場為人民幣國際化帶來了更多挑戰的同時，也提示了機遇。
以近半年來引發市場熱議的Libra為例，有別於絕大多數的“穩定幣”試圖掛鉤美元匯率的做法，Libra是一種並不追求對美元匯率的穩定，轉而追求實際購買力相對穩定的加密數字貨幣。
根據其6月白皮書公佈的資訊，其目標是成為一種集穩定性、低通貨膨脹率、全球普遍接受和可互換性這些最佳貨幣特徵於一體的穩定數字通證。在設計上，Libra將使用由節點運營者提供的一攬子金融資產（Libra Reserve）作為儲備擔保。
8，這些法幣及其計價的資產首批被納入Libra儲備。透過科學的組合最大限度減少波動性，透過這種結構來保持其購買力的相對穩定。
這樣的組合設計非常像國際貨幣基金組織的特別提款權（SDR），本質上SDR亦是一種“虛擬貨幣”，只不過沒有執行在區塊鏈上。我們基於SDR最新版（2015）的配置方法，模擬了這種一籃子貨幣組合的歷史購買力波動情況，發現儘管這種組合的通脹率並不是最低9，但其購買力波動相對多數單一貨幣更加穩定，這有利於商業投融資和居民消費帶來穩定但預期。
在幣安研究院和通證通於2019年7月聯合撰寫的研究報告中10，我們使用按GDP平減指數衡量的年通貨膨脹率作為貨幣購買力是否穩定的參照座標。由於GDP平減指數基於某一固定年份的物價評價後續的物品與勞務總量的價格變化，所以基於得到的通脹率能更好的反映出真實的貨幣購買力上升/下降情況。
根據世界銀行資料11，在1971-2017年間，主要經濟體單一年份的通貨膨脹率一度高達25.8%，而當年按2015 SDR貨幣分配權重計算的多種貨幣組合的通貨膨脹率為10.6%。
此外，從長時段看，一籃子的通貨膨脹率的波動相比於多數單一經濟體更加穩定，如下圖4所示，透過計算1965-2018年間，上述國家/地區5年期通脹率的標準差可知其波動情況：日本、英國和中國的通脹波動在2.0左右，其中日本為2.5，在最新的SDR貨幣組合中最高；歐洲貨幣聯盟和美國通脹波動較低，介於0.6-0.8之間。採用2015 SDR貨幣權重計算後的通脹波動為0.8，顯著低於多數國家/地區，考慮到SDR籃子中的國家經濟體量較大，發展穩健，如果與更多發展中國家相比其購買力穩定的優勢將更為明顯。
圖4：以2015 SDR貨幣權重為參照，按GDP平減指數衡量的1965-2018年部分國家/地區通貨膨脹率5年期波動情況
由此可見，Libra的資產端設計上可以保證其成為一種非常有競爭力的“超主權”貨幣，疊加其代幣是在開放式的區塊鏈網路上流轉，即便某個國家官方宣佈禁止Libra流通，但實際上技術角度無法禁止民間個人私下的流通，這正如比特幣目前的狀況類似，央行數字貨幣研究所所長穆長春在9月釋出的數字貨幣相關付費課程中也承認了這一點：
……不是說監管不歡迎就能擋住Libra。 即便政府都說了我不允許你在本國使用，也就只能做到本國所有的支付機構和商業銀行不為Libra提供兌換服務和支付服務。但是依然會有民眾可以用其他的方式去國外買Libra，完全禁住是不太可能的。 即使是在中國也很難，儘管中國連Facebook本身都進不來，但是一旦Libra發行了，肯定會有一些人，透過一些輾轉的方式去購買Libra。 看比特幣就知道了，其實我們國家早就不允許比特幣在中國運營，交易所也都遮蔽了，也通知所有的支付機構和商業銀行不允許為比特幣提供相應的兌換和支付服務，但依然會有一些渠道說“我幫你代購”或者說“我幫你買比特幣”，你只要給他們人民幣，然後他們就翻牆到國外交易所進行購買。 |
所以從長期來看，Libra們的影響至少有三方面：
重塑支付行業：新一批的玩家將在數字世界搭建一個新舞臺。當前有一場爭論始終經久不息，那就是“誰最終將會成為移動市場的關鍵金融服務提供商？”而Libra生態系統則可能會導致這些爭論變得過時，直接搶了大部分金融中介機構的飯碗。
可能會強化美元統治地位擠壓人民幣國際化的空間。因為美元是國際貿易、投資、儲備中需求量最大的優質貨幣，且實測資料表明美元在過去50年間通貨膨脹的波動率是最低的，即擁有最穩定的購買力。目前多數商業機構發行的數字貨幣實質上是在借用美元的購買力，這些數字貨幣如果得到廣泛使用將擠壓人民幣國際化的空間。
值得注意的是，在Libra的貨幣籃子構成中，人民幣被排除在外，這一安排，凸顯了Libra與以人民幣為基礎的貨幣金融系統形成正面競爭的明確立場。但挑戰與機遇總是並存的，如果人民幣能夠率先電子化並推向國際，無疑可以搶佔先發優勢，並切實滿足全球數十億人的真實需求，在Libra的準備期間化挑戰為機遇，具體我們將在下一節中討論。
隨著社會的進步，貨幣收付的清算，越來越多地從現金清算，轉化為記賬清算，而加密數字貨幣的到來使貨幣的本質演進成了信用債權記賬符號：
以比特幣為代表的的民間數字貨幣的信用基礎在於人們對支撐其執行的數學演算法和算力的信賴，不需要主權債務或黃金等作為抵押物。
以Libra和USDT、USDC等為主的法幣資產抵押型數字貨幣，本質是私人發行的借用主權貨幣的購買力的一種執行在區塊鏈上的憑證。
既然位元幣和其它私人數字貨幣已經獲得全球眾多使用者的接受，主權政府支援的央行發行的虛擬債權記賬符號——央行數字貨幣亦有廣闊的市場空間。
理論上，理想中的貨幣最好可以集穩定性、低通貨膨脹率、全球普遍接受和可互換性這些特徵於一體。我們第一時間可能會想到美元符合這些特徵，因為美元的確有著極為廣泛的需求度：
但可以注意到上述這些口徑都是來自於機構層面，對於佔世界50%（除中國）以上人口的發展中國家的個人來說，想要獲得美元這種購買力穩定的貨幣相當困難，主要由於大多數發展中國家需要外匯支撐本國貨幣，或多或少都實施資本、外匯管控措施，涉及法幣的對公業務無法迴避監管，優質的貨幣自然便成了稀缺商品很難流入民間市場，但民間的需求一直以來是被忽視且無法統計的。
建立在區塊鏈上且沒有準入門檻的“穩定幣”（stablecoin）的增長恰好能從側面體現這一需求。由圖5可見，在過去一年裡，“穩定幣”在加密數字資產市場中佔比的增幅最大，達到了213%，其次是數字錢包和交易所，而隨著行業進入去偽存真階段，不少區塊鏈“概念行業”出現了幅度較大的負增長。這顯示區塊鏈技術目前的首選應用仍然是金融、支付相關領域，而其中市場對穩定幣的需求最為強烈。
圖5: 區塊鏈細分行業市值佔比2018-2019變化
資料來源：幣安研究院，通證通
所以在實際需求被抑制，且中美貿易摩擦升溫的國際背景下，人民幣國際化可以另闢蹊徑。而可以借鑑的方法正是非主流的“加密數字貨幣”們的滲透路徑。
除了前文中提到的跨境貿易結算，機構投資，國際儲備“三步走”戰略之外，中國完全可以嘗試數字化人民幣以“農村包圍城市”的戰略，“自下而上”的由居民部門滲透入海外，配合“一帶一路”、資本市場互通等“自上而下”的頂層舉措。
由於中國生產了大量價廉物美的產品，海外居民既可以把數字化人民幣當成投資資產，也可以用於跨境購買中國產品的結算貨幣，人民幣在境內外形成基於“流量下沉”式的真實貿易和投資的良性迴圈。這一點頗為類似在淘寶、京東已經近乎壟斷的電商領域，拼多多沒有一根筋的強存量，而是巧妙的透過流量下沉另闢蹊徑創造了新的流量，這些流量可能來自低線城市的大齡消費者，儘管人均收入水平和消費能力相對較低，但基數極為龐大16。
這亦些許類似中國黃金市場的情況——儘管中國央行官方儲備量只有1900多噸17，與全球第二的GDP水平並不相稱，但中國民間的黃金保有量或在萬噸以上18，是官方儲備的五倍，這種“藏金於民”的結構使得國內居民對國際金融風險的抵抗能力增強。同理，在官方層面推動人民幣在機構層面貿易、投資、儲備用途之外，讓人民幣跨過銀行賬戶的門檻，直接服務於海外民眾，尤其是眾多本幣不及人民幣穩定的國家，亦可期待形成”藏人民幣於人民“的結構。
此外，假如中國人民銀行是世界上第一家推出數字貨幣的央行，從品牌傳播的角度看，容易在國際市場上取得先發優勢，更易取得主導地位。
根據姚前、範一飛、穆長春等央行官員的著作和表態，中國央行的數字貨幣有兩個重要特徵：
與現有貨幣投放體系和二元賬戶結構一致，央行數字貨幣將採用雙重投放體系，央行做上層，金融機構做第二層，要求100%存款準備金。其中央行層的投放將是中心化的管理方式，而金融機構對終端使用者的投放沒有預設技術路線，依靠市場競爭自然選擇。
央行數字貨幣採用賬戶松耦合設計，可以脫離傳統銀行賬戶實現價值轉移。即可以像現金一樣易於流通，有利於人民幣的流通和國際化，同時又可以實現可控匿名。
圖6: 法定數字貨幣二元模式執行框架
其中雙重投放體系的設計目標是保證央行數字貨幣不會超發，同時保證央行對貨幣政策的掌控力，在某些觀點中這可能並不符合“去中心化”的密碼朋克的精神，但在當下階段這是能夠保證央行數字貨幣幣值和金融系統的穩定性的必要手段。
而賬戶松耦合設計則是為人民幣國際化精心設計的一大亮點。使得電子化的人民幣能夠在傳統銀行以外的網路中流轉，形成跨國執行的網路平臺，突破線下司法行政邊界，以及欠發達地區銀行服務匱乏的障礙。
除了使用者之間轉賬不必須繫結銀行賬戶，穆長春在9月釋出的課程中，還提到了中國央行數字貨幣身上兩個有望允許這一滲透路徑實現的特徵：
擁有基礎額度的錢包註冊只要一個手機號便可獲得。
可以離線收付款。
擁有了這三個特徵的中國央行數字貨幣，在流通的便利性上強於Libra，即便沒有中國的手機號，數字化人民幣對很多外國居民來說亦有多種渠道可以獲得，包括在中國旅遊、工作期間合法辦理，或透過代理軟體、中介處購買。事實上，目前由於非中國居民很難使用中國的支付工具的法幣提現充值功能，方便外國居民購買中國商品、服務，代為向個人支付寶、微信支付等三方支付工具賬戶裡充值人民幣的服務已經是一個成熟的產業20。
此外，中國央行的數字貨幣為實現更廣泛更合規的全球“脫媒流轉”，三方貨幣交易、兌換平臺的參與或將是必要的存在，這一點與Libra的規劃類似。前中國銀行副行長、現中國國際期貨副董事長王永利，在6月對央行數字貨幣提出的建議中亦提到了這一點21：
由於各國規定的身份資訊不同、貨幣不同，如果每筆交易都要核實當事人的法定身份資訊，都要進行不同貨幣的兌換的話，成本、效率和風險將難以承受，所以，可以考慮在建立符合監管要求的參與者身份資訊的基礎上，網路平臺重新賦予每一個參與者平臺上唯一的身份程式碼，並與法定身份資訊對應。同時，可以執行平臺上唯一的專用貨幣，並允許參與者透過外接獨立的貨幣交易平臺實現平臺貨幣與法定貨幣的兌換...... |
這其中我們認為如今以區塊鏈上的數字資產為主的交易平臺亦可以參與到這一程序之中，主要基於以下幾點論據：
目前的人民幣跨境流動可以透過SWIFT或香港、倫敦等離岸人民幣中心又或是上海的CIPS（China International Payment System）都是針對機構的基礎設施，新的央行數字貨幣如果沒有一套新的系統來承載，將無疑繼續使得價值的流轉繼續負擔層層金融中介的成本，且無法觸及廣大發展中國家無法得到銀行服務的人群，加密資產交易平臺積累的數字資產流轉的技術，在基礎設施建設上可以提供寶貴的經驗。
儘管數字化人民幣在二層網路上，可以繼續採用中心化的賬本/網路運營，但區塊鏈網路天生的去中心化結構，由分散的節點運營，更加適合作為央行數字貨幣在國際化傳播中的承載平臺。因為一個開放式的區塊鏈網路可以做到在法律上不從屬於某個商業實體，從而在一定範圍降低國家的資本專案監管審查阻力，規避網路防火牆的遮蔽，讓數字化人民幣更容易抵達海外居民手中，其形式可以是直接傳播或類似USDT或USDC這類替身區塊鏈通證的間接傳播。
一些數字資產交易平臺已經在不同國家地區建立了運轉順暢的OTC法幣兌換平臺，數字化人民幣可以利用這些既有平臺作為支點，滿足當地居民（以中心化兌付或P2P互換的形式皆有）兌換當地法幣的需求。
上鍊後的數字人民幣，適合那些基於去中心化交易所（DEX）或類似的點對點平臺來實現交易功能，比如速度達到千筆以上22的幣安鏈（Binance Chain），透過Bft共識一個區塊即可確認完成最終性（Finality），使得數字化人民幣在國際上的流轉不受私人企業信用的影響。
綜上所述，數字化人民幣一方面是對現有紙幣M0系統的升級，另一方面也將是對美元霸權的一次有力挑戰。因為數字貨幣有利於企業在國際貿易中以本幣計價的方式走出國門，無需銀行系統和實物紙幣參與的情況下實現人民幣的國際化，在國際區域經濟範圍內使人民幣取代美元，進而推動全球結算的人民幣化，中國亦可享受“鑄幣權”紅利。
參考資料
幣安研究院：央行數字貨幣速覽
第一財經，穆長春談央行數字貨幣：研究了五年，現“呼之欲出”，2019 https://www.yicai.com/news/100291222.html" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://www.yicai.com/news/100291222.html
IMF巨集觀經濟與金融資料中心
盛松成：為什麼數字貨幣Libra專案會被叫停？，2019
Bithumb「泡菜溢價」真相調查，2018
紐約聯儲《美元的全球角色：現狀如何？》，2019
全球各國央行積極購金中國央行黃金儲備八連漲，2019 https://finance.sina.com.cn/money/nmetal/hjzx/2019-08-09/doc-ihytcerm9696994.shtml" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://finance.sina.com.cn/money/nmetal/hjzx/2019-08-09/doc-ihytcerm9696994.shtml
中國民間黃金儲備超1萬噸買金容易賣金難何解？，2018 https://xw.qq.com/cmsid/20180115A0Z0XN" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://xw.qq.com/cmsid/20180115A0Z0XN
姚前，中央銀行數字貨幣原型系統實驗研究，2016
世界經濟論壇調研，深刻的轉變——技術引爆點和社會影響，2015
1據上海證券報9月6日報道，穆長春近日正式履職人民銀行數字貨幣研究所所長。
2https://www.yicai.com/news/100291222.html" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://www.yicai.com/news/100291222.html
3http://www.gov.cn/zhengce/2019-08/18/content_5422183.htm" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">http://www.gov.cn/zhengce/2019-08/18/content_5422183.htm
4基於WTO 2018 統計年報https://www.wto.org/english/res_e/statis_e/wts2018_e/wts2018_e.pdf" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://www.wto.org/english/res_e/statis_e/wts2018_e/wts2018_e.pdf
5環球銀行金融電信協會(SWIFT)人民幣跟蹤資料中心https://www.swift.com/our-solutions/compliance-and-shared-services/business-intelligence/renminbi/rmb-tracker/document-centre" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://www.swift.com/our-solutions/compliance-and-shared-services/business-intelligence/renminbi/rmb-tracker/document-centre
6基於IMF 2019 Q1資料http://data.imf.org/?sk=E6A5F467-C14B-4AA8-9F6D-5A09EC4E62A4" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">http://data.imf.org/?sk=E6A5F467-C14B-4AA8-9F6D-5A09EC4E62A4
7畢馬威《2017人民幣國際化的趨勢和啟示》https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/cn/pdf/zh/2017/01/going-global-chinas-currency.pdf" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/cn/pdf/zh/2017/01/going-global-chinas-currency.pdf
8 9月9日Facebook像美國國會提交的檔案中顯示Libra可能包含新加坡元，但考慮到新加坡的經濟體量和貨幣供給總量這部分配置比例可能極低https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-09-09/facebook-sees-libra-tied-to-dollar-euro-yen-but-maybe-not-yuan" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-09-09/facebook-sees-libra-tied-to-dollar-euro-yen-but-maybe-not-yuan
9但考慮到適度的通貨膨脹有利於債務人減輕一定的債務負擔，並刺激企業擴大投資，促進經濟增長，不能輕易斷言適度的通脹是有害的。
10更多關於Libra資產端的分析詳見幣安研究院《Libra執行機制猜想》" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">《Libra執行機制猜想》
11https://data.worldbank.org.cn/indicator/NY.GDP.DEFL.KD.ZG" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://data.worldbank.org.cn/indicator/NY.GDP.DEFL.KD.ZG
12中國人民銀行參事盛松成也提到了這一點http://finance.sina.com.cn/zl/china/2019-07-13/zl-ihytcitm1815746.shtml" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">http://finance.sina.com.cn/zl/china/2019-07-13/zl-ihytcitm1815746.shtml
13《Bithumb「泡菜溢價」真相調查》https://www.chainnews.com/articles/287668507721.htm" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://www.chainnews.com/articles/287668507721.htm
14https://www.federalreserve.gov/releases/h6/current/default.htm" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://www.federalreserve.gov/releases/h6/current/default.htm
15紐約聯儲年初的報告討論了美元的支配地位https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2019/02/the-us-dollars-global-roles-where-do-things-stand.html" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2019/02/the-us-dollars-global-roles-where-do-things-stand.html
16根據第三方平臺艾瑞諮詢資料統計，2019年7月拼多多移動端月活躍使用者數達到3.51億，高於京東的2.42億，同期淘寶為5.95億。
17https://finance.sina.com.cn/money/nmetal/hjzx/2019-08-09/doc-ihytcerm9696994.shtml" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://finance.sina.com.cn/money/nmetal/hjzx/2019-08-09/doc-ihytcerm9696994.shtml
18https://xw.qq.com/cmsid/20180115A0Z0XN" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://xw.qq.com/cmsid/20180115A0Z0XN
19姚前，中央銀行數字貨幣原型系統實驗研究，2016 http://kns.cnki.net/kcms/detail/detail.aspx?filename=RJXB201809013&dbcode=CJFQ&dbname=CJFDLAST2018&v=" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">http://kns.cnki.net/kcms/detail/detail.aspx?filename=RJXB201809013&dbcode=CJFQ&dbname=CJFDLAST2018&v=
20https://www.quora.com/How-can-I-add-money-to-WeChat-or-Alipay-without-a-Chinese-bank-account" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">https://www.quora.com/How-can-I-add-money-to-WeChat-or-Alipay-without-a-Chinese-bank-account
21http://finance.sina.com.cn/zl/bank/2019-06-04/zl-ihvhiews6790929.shtml" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">http://finance.sina.com.cn/zl/bank/2019-06-04/zl-ihvhiews6790929.shtml
22中國人民銀行支付結算司副司長穆長春提到，如果針對零售，至少要達到30萬筆/秒的併發速度，然而如果採用鏈下撮合鏈上清算或分片等擴容技術，區塊鏈系統的交易併發速度也可以達到這一級別。
23既包括現實資產數字化，也包括區塊鏈原生資產
24世界經濟論壇調研：2027年全球GDP的10%都將被儲存在區塊鏈上http://www3.weforum.org/docs/WEF_GAC15_Technological_Tipping_Points_report_2015.pdf" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener">http://www3.weforum.org/docs/WEF_GAC15_Technological_Tipping_Points_report_2015.pdf
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