比特幣(BTC)在前日跌破5萬美元后持續走低，繼昨日跌破4.8萬美元，今日進一步下探，一度跌破4.6萬美元大關，最低觸及45,900美元。(現報46589美元，24小時跌幅2.4%)
Coinmarketcap資料顯示，加密貨幣市場齊跌。以太幣(ETH)最低觸及3,649，跌幅4.42%，幣安幣(BNB)、Solana(SOL)、艾達幣(ADA)、瑞波幣(XRP)、Terra(Luna)、波卡幣(DOT)則分別有4%至7%不等跌幅。
巨量期權合約明到期
值得注意的是，Coinglass資料顯示，在12月31日、也就是本週五，所有交易所總計有高達12.6萬枚比特幣規模的期權合約面臨到期，目前價值相當於58.5億美元。
其中，看漲期權持倉總量為89,829.94枚比特幣，看跌期權持倉總量為36,176.36枚比特幣。
加密貨幣金融服務公司Blofin資料顯示，週五期權到期的最大痛點價位是4.8萬美元，這是最高期權合約數量的履約價。期權賣方(大多數是機構交易者)會尋求操縱現貨市場，將現貨價格逼近最高期權合約數量的履約價，進而給期權買方帶來最大痛點、造成最大損失。
《TheTokenist》報導，有許多12月31日到期的看漲期權履約價為5萬美元。如果機構交易者設法將價格控制在5萬美元以下，這些期權在到期時將一文不值；但若在到期時比特幣達到或超過5萬美元，那麼這些看漲期權將帶來利潤。
與此同時，還有大量5.8萬美元和6萬美元履約價的看漲期權，而這些看漲期權很可能將一文不值，因為年底前比特幣大漲至此價位的可能性非常小。
槓桿率處於歷史新高
另外，期貨市場方面，僅在上週，比特幣期貨未平倉合約量就增加了25億美元，主要由幣安市場的交易員所推動；即使Glassnode資料顯示，當前未平倉合約量仍遠遠不及歷史高點，但槓桿率的快速增加，在短期內往往會增加潛在的軋空或軋多的可能性。
交易量普遍下降通常會發生在年底，不過在7日平均基礎上，從今年初迄今為止，期貨市場成交量已出現16%的下滑，而在中心化交易所中，更小的交易量和上升的未平倉合約量是一個有利的組合，至少會提升未來數週發生波動的槓桿擠壓(leverage squeeze)可能性。
與此同時，CryptoQuant資料也顯示，所有交易所的估計比特幣槓桿率正處於歷史新高水平，這可能導致一波市場修正，透過幣價暴跌，以沖刷掉所有過度槓桿作用。
CryptoQuant在28日警告，短期對比特幣看跌：“短期看跌！鏈上資料：非常高的槓桿率，比特幣穩定幣供應比率(SSR)趨於平穩，即將到期的比特幣期權。火幣、幣安等主要交易所，將在今年底前切斷與中國投資者的聯絡，來自中國的最大壞訊息也將結束。看跌比特幣的原因，仍然與新的COVID病毒和聯邦基金利率有關，當然，所有這些假設，都是在比特幣尚未達到泡沫價位之前成立。”
