作者 / 可達鴨Joie
編輯 /劉雪峰
01
貨幣的本質是債務
在經典的經濟學教材中，我們經常看到經濟學鼻祖亞當·斯密關於貨幣起源的論述：在一個村莊里人們之間進行物物交換，然後就產生了一般等價物——貨幣，所以貨幣也是一種商品，是“市場”的產物。
這個故事是如此地深入人心，我們很少有人去懷疑它的真實性，然而最近越來越多的人類學的證據告訴我們，在人類社會發展的過程中，純粹的物物交換的世界其實從來沒有存在過。
想象中的原始人物物交換圖
很久以後，亞當·斯密自己也承認，那個所謂的村莊是他虛構出來的。現在很多人類學的考古證據都表明，歷史上我們從來沒有過純粹的物物交換的時代，也就是說即使在最原始的時代也存在著某種貨幣，它可能是牛，可能是鹽，也可能是金屬貨幣的形式存在。
在教科書的例子裡，你可能會對物物交換有一種錯覺，認為物物交換是一個人拿著三隻鴨去換五隻雞，但現實世界裡這樣子的交換是不存在的，真實的交換場景是什麼樣子呢？
張三從李四那買了一隻雞，然後他會寫一張欠條，或者是某種憑證給李四，承諾未來我會給李四和這個雞同等價值的某種東西，接下來李四要到王五那買一雙鞋，就把這個欠條或者憑證給了王五。如此類推下去，在一個社群裡面物物交換的過程，其實就是這個欠條流通的過程。當這個欠條流通的時間足夠長，人們就漸漸地忘記了它最開始的主人是誰，這個時候這張欠條就成為了一個“可流通、可轉讓”的票據，也就是充當了貨幣的功能。
02
英鎊是如何產生的？
在一個小村莊，在物物交換體系非常簡單的時候是沒有問題的，但是如果我們到一個大城市裡面，當這個交換體系變得非常複雜的時候，這就有問題了。最大的問題就是，一張、兩張、三張欠條滿足不了我們的需求，這個時候我們必須提供更多的欠條，保證所有的人都能使用這樣的貨幣來進行日常交易，否則的話如果欠條的數量不夠，那就是“通貨緊縮”了。所以欠條的數量在大城市裡不是一張兩張，而是幾百萬甚至幾千萬張。
這麼多欠條我怎麼能夠保證那些我不認識的人會對這個欠條進行履約呢？
這個問題我們其實可以從人類歷史上第一個央行英格蘭銀行的成立中找到答案。
在17世紀的時候，英格蘭有一個銀行財團借給了國王價值120萬英鎊金幣，然後就發行了120萬英鎊債務的欠條。這些欠條在發行的時候就獲得了王室批准的壟斷權，上面蓋著一個王室的印章，任何希望向財團借錢的居民或者希望把自己的錢存入這個銀行的居民，都有權利可以使用國王的欠條來進行支付。這個步驟就意味著有一筆鉅額的王室債務在整個英國境內開始流通起來，或者說王室的債務被貨幣化了，這些國王的欠條也就是英國的法定貨幣英鎊。
英國王室歷史上發債情形
這個例子其實告訴我們，人類歷史上的第一家央行是建立在債務基礎上的，法定貨幣的發行也是以債務為基礎的。 其實直到今天，英國王室的這個120萬英鎊的債務也沒有還清楚，並且債務量越來越大，因為如果這筆貸款還清楚了，英國的整個貨幣體系就不復存在了。
法定貨幣代表了國家信用，國家信用背後的支撐是主權。所以說是國家主權的力量讓人們共同的信仰變成了法定貨幣。所以從這個意義上講，不管是一張紙還是其他的東西，糧食、黃金或者是一串程式碼，國家願意接受的任何東西都可以成為貨幣，只要它們能夠代表國家和國民中間的債務關係，可以在願意交易它們的人的手裡去流通。這就是貨幣真正的起源。也是偉大的經濟學家凱恩斯在研究貨幣的過程中得到的結論。
03
token經濟能解決金融體系的內生問題
過去四千年裡面，貨幣一直是“政府”創造的產物。在個體之間簽訂合約，借債承諾償還的時候，這個權威體來擔保物品的償還，能夠和合約上的描述相對應，然後發行同等價值的債務憑證。
目前，我們的金融體系，透過央行發行了基礎貨幣，然後，透過銀行信貸，創造了信用貨幣，在透過企業投資，逐步把錢向下流到個人手中，我們透過不斷增加貨幣供應量，來保證市場上適度的通貨膨脹，這樣就可以促進消費、降低隱形投資成本。
但事實上，我們的科技生產力繼續發展，越來越中心化，金融體系也使得我們的企業越來越追求壟斷。經濟的本質在於“交換”，你生產了再多的中心，別人沒有你所需要的東西拿來交換，你也沒辦法換出去。
只有人人都參與供應，才能豐富整體的社會財富。但是問題是，現在很多人並不願意創造自己的供應，因為他們的供應換不到自己想要的東西。原因就在於每一次的通貨膨脹所創造的新的信用貨幣，並不能均勻地流向每個社會消費者（或參與社會交換者）手中，形象點講，大都數人都“被割韭菜”了。
我們的股市、房市越來越失去了分紅、居住的目的，純粹變成了“價值共識”，靠的都是不斷升高的資產估值來一環一環獲取收益。泡沫越堆越大，中國靠巨集觀調控維持股市和房市穩定，美國靠金融監管來維持金融監管，但這都不能從根本山解決金融體系的內生問題。
對比我們原來的金融體系，區塊鏈token的好處是：貨幣在最需要和最能創造財富的地方產生，而不是透過巨集觀調控粗放地傳到需要的地方。
04
區塊鏈token目前還遠遠不夠
目前，區塊鏈token濫發的問題恰恰不是因為太多，相反情況是因為是太少了。才會導致市場對其過高地估值。我們的人才、商品可以參與市場競爭，優勝劣汰，基於token機制的數字貨幣為何不可以？只有在一個充分競爭、充分透明的市場中，真正有需求的供應自然會被市場接受，濫竽充數的劣質服務也一定會被淘汰。
貨幣的本質是債務，它並不是憑空產生，“英鎊”等傳統法幣能長久地流通下去的根本原因在於人們對其償還能力的“共同信任”，而一旦這種信任出現危機，立馬就會貶值，98年索羅斯對英鎊的做空、歷史上的辛巴威幣貶值事件，都已經充分證明了這一點。同樣，只有基於足夠價值共識的區塊鏈應用，token價值才會被人們長久接受。
好了，今天文章到此結束。以上不構成任何投資建議，僅為個人觀點，難免有失偏頗。
