灰度以持幣者的持有時間區分市場結構。持有BTC 1到3年被定義為信仰者(Holder),90天內移動過BTC被稱為投機分子(Speculators)。
根據灰度統計,市場上BTC投機分子數量正在減少,信仰者數量在不斷增加,這與2016年初走勢類似。此外,當下的每日活躍地址(Daily Active Addresses)處於自2017年以來的最高水平。這說明當下的BTC網路接受度較高,也可能預示著一個新市場週期的開始。
「由於BTC具有稀缺性和去中心化等特質,我們相信它可以作為一種價值儲存手段和一種逃避貨幣通脹的方式,」灰度在一份報告中表示,在過去的十年中,BTC已經從小型試驗發展成新資產類別的主導者,就像計算機和網際網路改變了人們儲存、處理和共享資訊的方式一樣,BTC從根本上增強了儲存、處理和交換價值的方式。「在數字世界中,BTC有可能取代黃金,成為最終的價值儲存資產。」
「巨鯨」動向或成為市場風向標
與其他加密資產基金不同的是,灰度的投資行為公開透明。作為目前加密市場的巨鯨,它的動向無疑對市場影響巨大,這些影響不止停留在買入賣出時帶來的幣價變化,還帶來市場信心和投資者決策的波動。
以最近灰度的動作分析,其在9月23日和24日增持後,BTC走勢明顯向上。9月24日,BTC開盤價為10452美元,此後BTC日線走出四連陽,於9月28日最高漲至10956美元。9月29日下午3點,BTC小幅回落至10730美元,仍高於灰度增持價位。
從這一輪走勢可以感知到,灰度的大規模增持一定程度帶動了市場信心,不乏投資者選擇跟隨買入,進一步抬升了BTC市場價格。
根據QKL123的資料,從今年6月9日到9月28日,灰度持倉BTC數量從36.51萬枚增長至44.98萬枚,3個多月時間增持8.47萬枚BTC。
其中,6月11日至24日為第一個密集增持階段,共增持2.1萬枚BTC;7月22日至8月14日為第二個密集增持階段,共增持2.77萬枚BTC;8月26日至9月2日為第三個密集增持階段,共增持1.17萬枚BTC;9月23日至24日為第四個密集增持階段,增持1.71萬枚BTC。
對照BTC走勢,灰度第一增持階段,BTC處於窄幅下跌通道,價格在9000美元上下波動;第二階段,BTC開始走強,從9300美元漲至11800美元;第三階段,BTC上行遇阻,漲至12050美元后跌至11150美元;第四階段則是BTC跌破11000美元后,價格在10350美元上下。
綜合來看,灰度除了第三階段在上漲期間增持外,其他三次增持都選擇在幣價下跌時或下跌後,且買入數量都要多於第三階段的1.17萬枚。不難看出,灰度採取的是左側建倉的策略,這種策略更符合價值投資的理念,即灰度認為BTC的內在價值更高,所以不放過每次可以低價買入的機會。
以當前BTC 10730美元的價格粗略計算,近三個月時間裡,灰度買入BTC並沒有太大的盈虧。其更像是在執行長線投資,坐等牛市到來。
作為專業的投資機構,灰度的投資行為對散戶有一定借鑑意義。但需要注意的是,灰度持續性地「買買買」並不意味著牛市穩了。一般來說,專業投資機構都會採取各種金融工具進行風險對沖,且在資金體量更雄厚的情況下,短期的價格波動,不會對灰度產生過大影響。但對於散戶投資者來說,更應該結合自身情況,合理配置資產和把控風險,切忌盲目跟投和無腦梭哈。