近年來，資本寒冬持續，很多企業都面臨同一個問題，那就是融資難融資貴的困局，尤其是中小企業。中小企業發展規模小、自身管理有限，資金相對較少，可抵押資產有限，加之現金流不佳，銷售困難，直接導致資金支援受阻。有業內人士分析，在未來的三年內，受新的經濟形勢的影響，融資難的局面將依然不會徹底解決。
融資最主要的兩個機制問題：交易成本高、信用風險大。所以解決融資難度問題要瞄準這兩個根本性的問題。區塊鏈在該方面有著天然的優勢。李大學曾經分享到：”第一，區塊鏈透過防篡改構建了一個可信賴的基礎設施——誠信基礎。第二，企業裡的應收款、應付款、三角債，造成企業流動性的問題，但人們可以透過區塊鏈創新增加流動性，解決三角債，打破流動性的魔咒。第三，區塊鏈在歷史上可能第一次把生產者、消費者和投資人這三種角色合三為一，改善生產關係，使人們能建立一個生態系統。“
IPO、1CO、STO三種融資方式
IPO
(Initial Public Offerings)，首次公開募股，指一家企業或公司第一次將它的股份向公眾出售。公司的股份流入市場，你我都能進行投資，這對公司意味著開始公開向大眾募股。可以說，現代金融體系都是圍繞IPO展開的。
1CO
(Initial Coin Offering)，首次幣發行，源自股票市場的首次公開發行(IPO)概念，是區塊鏈專案首次發行代幣，募集比特幣、以太坊等通用數字貨幣的行為。
STO
(Security Token Offerings)，指的是證券型通證發行。是一種以Token為載體的證券發行，Token發行受政府監管，代表著某種資產或權益，比如公司的股權、債權、黃金、基金等。STO既代表新募資方式，也意味著融合區塊鏈的ST，傳統資產可以上鍊，增加資產的流動性，降低流動成本。
同為融資形式，三者有何不同?
相比於IPO，STO具有更好的流動性，協議層自動化管理，24小時交易，交易單位靈活等優勢。相比於ICO，STO具有協議層合規，通證融資合法化，開啟機構投資市場，讓通證本身價值與BTC/ETH脫軌，以未來現金流掛鉤，反應資產價值等優勢。IPO、ICO更多是股權融資，STO偏債權，股債混合。ICO的法律合規性是不明確的，而STO是有明確法律保護的。
IPO、1CO、STO三種融資方式對比
STO的優勢
降低監管風險，加強盡職調查。在美國的語境下，適用於監管要約豁免(例如Reg D或Reg S)是合規化的第一步。透過將各國針對KYC和AML的規定寫入智慧合約，其實有望實現自動可程式設計的合規。
全球資產尋求更高的流動性、回報率或alpha。ST有望降低資產的流通成本，獲得潛在的流動性溢價。
據國外分析師分析，STO是能夠創造更快、更具成本效益的金融工具的。與傳統募資方式相比，STO從合法性、合規性、行政、管理、時間等方面都節省了成本。
傳統募資方式與STO的成本對比
VDAX，衝破資本寒冬的融資新方式!
隨著ICO遇冷，市場上很多專案的目標融資額呈遞減趨勢，但隨著STO受到市場熱捧，這種新型的募資方式在一定程度上提高了資產交易的流動性，縮短了融資週期。一位業內人士篤定的表示：“未來兩年內，STO募資額度將達到數萬億美元。”事實上，STO已經成為了很多區塊鏈專案融資的出路。
VDAX，全球首家持牌STO實時交易平臺近期受到了業內廣泛關注，其背後的投資支援更是涉及業內頂級投資機構，諸如君聯、SIG、高榕和IDG等，據悉數家專案方正在與其接洽上線事宜。當下STO獲得高度熱議， VDAX以迅雷不及掩耳之勢釋出了首家持牌Security Token 投資平臺，對STO的探究在業內遙遙領先 。
STO風險
由於比其他傳統融資方式更合法合規，STO受到了不少投資者的追捧，他們普遍認為，STO這種融資方式能夠幫助他們過濾掉不少虛假專案，大大降低投資風險，可實現收益的最大化。不可否認，STO確實可以降低投資人風險、規避虛假專案，有效地改善市場環境，但STO仍然存在風險：
法律風險：STO專案所在地的國家對於STO 的監管態度對專案的合規發展至關重要，也是專案方首先要考慮的問題;
資產風險：STO代幣本身帶有證券等權益屬性，本身依賴專案的真實性。
技術風險：對專案方來說，專案的技術條件、網路裝置都應當達到必須的技術條件。
