2017年，區塊鏈行業大牛市，1CO（Initial Coin Offer）讓人記憶猶新，一年的時間，全球融資總規模超百億美金，可謂是一場財富的饕餮盛宴，然而監管環境模糊，各國觀點尚未統一，區塊鏈技術不成熟，加之權責不對等，1CO充滿了空氣幣，傳銷幣，2018年下半年行業逐漸暴露出亂象，熱度驟減，受美聯儲加息，油價上漲等諸多因素的影響,全球經濟形勢也呈放緩趨勢，企業融資面臨近年來的黑暗時刻。
此時，STO（Security Token Offering）證券型通證發行應運而生，在權益和監管的雙重保障下，STO 矯正了此前 1CO 出現的各種亂象，使得區塊鏈專案投資更加規範化，更具可持續性。這種正規可監管的證券型數字貨幣發行模式，在這個“資本寒冬”為企業們帶來了新的希望。
就在兩週前，全球首家持牌STO投資平臺Vdax（vdax.com）宣佈上線，成功打通數字貨幣和美股通道，在幣圈熊市環境下，Vdax為數字貨幣持有者提供了一種全新的投資選擇，持續穩步獲利。在區塊鏈3.0生態的數字經濟時代下，Vdax為對美股持續意向的投資者提供一種全新的投資方式，更便捷、更極速、而且無換匯、T+0流通。
首家持牌的Security Token投資平臺Vdax，還將提供STO（Security Token Offering）證券型通證發行服務，幫助具有傳統證券性質例如利潤分配、股利分配、投票權、資產抵押擔保債券等初創企業，透過非公開和公開方式向合格投資者募資。
STO 是區塊鏈世界中的 IPO。與傳統IPO相比，STO與之很像，但又有不同，STO(證券型通證發行)創造了一個高效率的資本市場。我們購買證券，交易是在紙上籤署完成的。證券型通證也是執行相同的功能。但區別是，security token透過區塊鏈交易來確認資產的所有權。
與1CO相比，STO加入了監管的元素，更加合規，更符合政府的要求。與之前的虛擬貨幣的小眾市場相比，它更能開啟機構投資人市場，為市場帶來更多的資金。
數字貨幣分析師肖風說：“不管是DAICO、STO還是IBO，在有效地對專案資金進行監管上，均優於1CO的。”
GVC引力資本創始人&CEO高建武表示：“STO(證券型通證發行)將不可避免地改變股權，因為它們為所有者提供直接、流動的經濟利益和快速交付收益。每種型別的所有權都可以被代幣化（tokenize），這是一個巨大的數萬億美元的規模的市場。”
CyberMiles基金會聯合創始人&首席科學家 Michael Yuan認為：“各國對證券型Token都是歡迎的，因為是在現有法律框架之內做事，也包括美國。基本世界上每個比較成熟的金融市場，都有法律明確定義哪些是證券，以及什麼樣的證券在什麼時間可以賣給哪些人。STO(證券型通證發行) 已經表明自己買的是證券，就會遵循這樣的法律。STO與傳統證券的唯一不同之處，就是傳統證券是所有權的憑證，而STO發行的是可程式設計的智慧證券。STO在美國的合法性已經得到證明。”
在全球範圍內，STO(證券型通證發行)正在逐漸成為私人資產證券化以及風險資本融資的有效替代方式。區塊鏈本身就是一場未知的社會實驗，STO目前還處於早期階段，它的未來仍有很長的一段路要走。這要求監管機構從思維和理念上進行創新與突破，STO是這種嘗試的一場很好的社會學實驗。新興產業鏈的機會可遇不可求，只有牢牢抓住變革的機遇，未來方可期。
