去中心化保險協議cover protocol勢頭正猛，既有yearn.finance創始人andre cronje（ac）的光環加持，又有治理代幣大漲的走勢，兩大亮點使其帶著defi保險的概念成功抓住了市場眼球。
相比資歷更老的保險協議nexus mutual，cover protocol主打點對點保險理念，為每一個它覆蓋的協議推出claim、noclaim兩個代幣，持有前者相當於投保，持有後者相當於承保。保險到期後，如果發生理賠，claim價格變為1美元，noclaim歸零；若未發生理賠，claim價格歸零，noclaim為1美元。
這種模式使得「保單」可以自由交易，市場共同分擔風險。相比於傳統保險，去中心化保險更具流動性，投保也無需繁瑣流程，更為簡單高效。
不過尷尬的是，保險協議也是智慧合約，同樣面臨被攻擊的風險。12月14日，nexus mutual 創始人hugh karp 的個人賬戶被曝遭受攻擊。此外，目前defi保險還面臨大規模的風險對沖需求難以被滿足，以及流動性較低等問題。
根據安全公司 peckshield的統計，今年11月，defi行業發生逾13起安全事件，造成損失近5000萬美元。從需求端看，隨著defi行業不斷壯大，保險能夠幫助使用者對沖風險，避免「火中取栗」。但現階段，如何擴大去中心化保險的市場規模、設計合理的機制等，都是待解之題。
cover 9天上漲695% defi保險吸睛
進入9月後，defi協議流動性挖礦收益銳減，defi代幣齊跌，洶湧一時的浪勢迴歸平靜。探索者們向更深廣的「海域」進發，尋找新的場景。大概沉靜了兩三個月後，去中心化保險展露出「後浪」潛力。
cover protocol（下稱cover）的出現是defi保險在近期頻頻被熱議的重要原因。今年11月19日，cover正式上線，同時上架了10種熱門defi協議的保險業務，覆蓋協議包括curve、aave、balancer、sushiswap、yearn.finance（yfi）等。
如果你是sushiswap使用者，有大量的資金放在其中做市，你可以透過cover投保，來對沖可能發生的智慧合約漏洞、駭客攻擊等等的風險。
將保險搬到區塊鏈上，cover並非首例，在它之前，互助保險專案nexus mutual已在以太坊網路中耕耘良久。而cover之所以在短時間內引起關注，一部分原因要歸功於那個defi世界裡最有「魔力」的男人——yfi的創始人andre cronje（ac）。
11月28日，ac宣佈yfi與cover合併，儘管他強調，並不清楚「合併」意味著收購還是合作，但專案共享一致的願景。值得一提的是，ac早前資助過cover的前身yinsure.finance。yinsure在今年上線，但因兩位核心開發者分道揚鑣而導致專案擱淺。
cover併入ac系後，快速站在了聚光燈下，交易所快速反應。
12月3日，mxc抹茶上線cover治理代幣cover；兩天後，幣安將cover擺上了站內創新區；12月9日，okex也上架了cover。
主流交易平臺主動上線，進一步提高了cover的曝光度。在defi浪潮趨於平緩時，cover又用上漲的幣價激起漣漪。
在mxc抹茶上，cover開盤價為200usdt，待到幣安和okex上架後，cover最高於12月12日漲至1590美元，9天內上漲695%。與兩個月前大多數defi資產上所後的急漲急跌不同，cover在二級市場的走勢較為堅挺，12月15日，該資產在okex報價約1350美元，價格仍處於高位。
ac光環加持、幣價高漲，cover成功出圈defi。在一些加密資產社群中，不少人開始詢問cover的訊息和參與教程，不免讓人想起夏天時人們搶挖頭礦的熱鬧場景。
不僅是cover本身，它還帶動了一個板塊——defi保險，這個概念也開始走入市場視野，有人根據過去「早埋伏、早進場、早獲利」的經驗，開始打聽還有沒有類似的保險專案。
投保/承保代幣化 引入流動性
保險在日常生活中耳熟能詳，人們向保險公司投保，保險公司作為承保方，雙方簽訂合同時，投保人需要登記實名資訊並支付保費，一旦發生索賠，需要向保險公司出具相關報告，以證明所保風險真實發生。很多時候，保險公司會進行調查核實，來防止投保人騙保。
那麼，去中心化保險該如何運作？
在cover成功出圈前，defi領域內最知名的保險平臺是nexus mutual，它也是當前承保金額最大、支援投保專案最多的協議。根據歐科雲鏈12月15日的資料，nexus mutual總鎖倉量為1.07億美元，位列所有defi專案第20位，是保險板塊的「一哥」。
nexus mutual的產品為智慧合約保險，主要保險責任為「程式碼非預期使用」。通俗來說，投資者擔心某一智慧合約被攻擊，就可以在這裡投保。此前，bzx協議遭受閃電貸攻擊後，nexus mutual曾進行理賠。
想在nexus mutual投保或者承保，必須透過其kyc認證，並支付0.002eth成為會員。使用者想投保，要在購買保險頁面選擇想要保險的智慧合約，或者輸入智慧合約地址，隨後再輸入保險金額、保險期限來獲得系統報價，最後可用eth、dai或者治理代幣nxm進行支付。保費的50%會注入到資本池，作為賠付預備金，另外50%會分配給承保人。
這和日常生活中常規保險的流程較為類似，不同點在於其引入了質押。使用者想承保時，可將nxm質押給某個專案，享受質押專案50%的保費收入。質押金額越高的專案，可購買保險額度也越多。如果發生索賠，需要nxm持有人進行兩輪投票，以決定是否進行理賠，相當於社羣共同仲裁。
在nexus mutual的模式中，投保方和承保方並非點對點，保單也不可交易。當某一協議的投保需求增加時，如果沒有足夠的承保人質押，會出現無保可投的情況。
總之，nexus mutual更接近於傳統保險邏輯。
新星cover則建立了一種更有意思的制度來定義去中心化保險。在其生態中，除了投保人、承保人外，還有另一種角色——流動性提供者，也就是說，cover的「保單」和「承保單」都是可以交易的。
在cover投保/承保有兩種方式。
第一種是存入dai來鑄造claim（索賠）和noclaim（不索賠）兩種代幣，假設使用者想投保，便需要賣出noclaim，持有claim；若想承保，則賣出claim，持有noclaim。理論上，每個「險種」協議對應的noclaim+claim的價值都等於1美元，但也可能因市場波動而出現偏差。其中，相當於投保的claim代幣價格往往較低。
另一種方式就是在市場上直接買入claim或者noclaim代幣，進行投保或者承保。這就讓cover形成了一個點對點的保單交易市場。
舉例來說，12月15日，aave「險種」對應的claim價格為0.09美元，noclaim為0.93美元，保險到期日為2021年5月31日。倘若使用者認為在到期前，aave可能出現風險，便可購買claim；如果風險真的在到期前出現了，claim價格將變為1美元，來彌補使用者損失或滿足套利需求；如果保險到期前，aave沒有出現任何問題，claim價格將歸零，相應地，noclaim價格將變為1美元，屆時，投保者將損失保費，承保者則可以賺取保費。
這種方式的好處在於將風險市場化，跟期權有相似之處。此外，這種將保單token化的方式，有利於提高流動性。
現階段，cover的流動性提供者和投保者都可以參與挖礦，獲得治理代幣cover。此外，cover的保險範圍不侷限於區塊鏈圈，只要人們有保單交易的需求，就可以提供流動性市場。
在ngc ventures 董事總經理蔡彥看來，相比nexus mutual，cover是一個「new defi」。「保險流程中的每個部分都進行了代幣化，讓使用者自由組裝，進而釋放人們的想象力。」
defi保險 自身難保？
現階段，defi最熱門的方向仍集中在交易所、抵押借貸、理財、預言機等領域，保險只是初露鋒芒。儘管在模式上，nexus mutual與cover各不相同，但它們是探索保險場景的典型代表。
幣乎社羣使用者「花木蘭」認為，defi保險專案不僅減輕了投保人的損失，也讓人們可以更放心地參與defi，不用再「火中取栗」，有助於健全defi生態。
不過，就在defi保險的概念越炒越熱時，戲劇性的一幕發生了。
12月14日， nexus mutual 的推特稱，當天其創始人hugh karp 的個人地址遭到mutual協會成員攻擊，錢包內資金被全部盜走。儘管官方表示，被盜的僅是個人資產對專案無影響，但訊息卻以「保險專案被盜」的模樣流傳開來。
「誰說賣保險的就一定很安全？一個是純業務邏輯，一個是技術邏輯。」有區塊鏈安全行業從業者如此評價，顯然在他看來，保險只是業務邏輯，保險協議如果技術處理不好，也會有被盜的風險。
此前，cover官方還曾表示，將把nexus mutual 新增到保險覆蓋範圍中。圈內大v「超級比特幣」認為這是一種「挑釁」。不過看來，保險協議之間「互保」也不失為一種降低風險的方式。
畢竟，用鏈上智慧合約搭建的保險協議，依然是defi協議，而這個領域最大的問題仍然是安全，「樂高積木」拼接狀的defi目前還沒有應對閃電貸攻擊的最優解。
除了協議不排除被駭客攻擊的可能性外，defi保險還有其他問題需要解決。比如如何滿足需求。
目前，defi保險單一市場的規模仍然較小，而defi板塊的總鎖倉市值日益走高，於12月15日達到178億美元。一些熱門協議由於投保需求較高，在nexus mutual 有時會出現無保可買的情況；即便在cover上，同樣存在流動性不充沛、投保成本較高的問題。
有cover使用者反映，由於現階段流動性較低，claim（投保）買不了多少價格就翻倍了。如果沒有足夠的承保資金，那麼，購買defi保險用以對沖風險的需求，在當下就不太能滿足。
還有人擔心，由於nexus mutual 和cover都採用社羣投票的方式進行理賠審查，可能會出現結果不公正的情況；此外，也不能排除專案方先投保、再自我攻擊來謀取大額賠償的可能性。
但在業內人士看來，類似「騙保」情形發生的可能性不大。首先投票者都是代幣持有者，如果惡意投票導致了不公正的結果，會造成代幣貶值，而cover也透過與peckshield、the arcadia group等安全審計公司合作，成立「索賠有效性委員會」進行把關，儘可能避免惡意投票和騙保發生。
無論如何，在defi浪潮趨於平靜之時，去中心化保險的興起帶來了新的場景想象。iosg ventures創始合夥人jocy lin預計，defi保險市場規模將會在2022年達到14~45億美元，2025年將能達到25~152億美元。
ac透露，未來cover將提供更廣泛的保障範圍，並接受更多型別的抵押品；還將推出永續保險這種不失時效的保險模式；此外，保險服務將陸續面向所有 defi 專案。
從願景來看，defi保險有望成為一個更加高效、便捷的風險對沖工具，而這支新船槳能否掀起巨浪，仍舊面臨市場檢驗。
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