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英雄相惜
生於1976年傑克·多西（Jack Dorsey)同時身兼“美國微博”Twitter的CEO以及電子支付平臺Square的CEO，這位現身價40億美元的矽谷精英，如今卻遭遇職業生涯的重大挑戰。
據彭博社報道，Twitter的新股東埃略特管理（Elliott Management）投資公司已持有Twitte的相當一部分的股份，並計劃推動這家社交巨頭的變革，包括取代現任 CEO Jack Dorsey。
矽谷的事還得由矽谷的人發聲，“矽谷鋼鐵俠”埃隆·馬斯克（Elon Musk）昨日在Twitter發聲援小老弟並表示：我只想說我支援Jack Dorsey繼續擔任Twitter CEO，Jack Dorsey有一顆善良的心。”
事實上，在此之前，這兩位矽谷大佬就經常在社交媒體互相稱讚。在今年年初的一次活動中，Dorsey還曾請教有超過3100萬粉絲的Musk如何讓Twitter變得更好。
其實不難理解Musk的聲援力挺，回想當年寶能、萬科的股權之爭，李開復、羅永浩等大佬也力挺過王石。所以不管是中國還是美國，英雄總會惜英雄，而資本才不管人情。
信任危機
羅馬不是一點建成的，怨恨也不是一天累積的。
上週五，彭博社援引一份報告顯示，Twitter的新股東埃略特管理（Elliott Management）對沖基金的高管私下與位於舊金山的Twitter高管取得聯絡，並就Twitter的未來進行了建設性的討論。
Elliott對 Dorsey 不滿是多方面的。在創新方面，Twitter一直都落後於競爭對手Snap，後者和Facebook旗下社交服務Instagram都在積極開發很受使用者歡迎的濾鏡和“故事”；在市值方面，Twitter的股票表現長期以來相對低迷；Dorsey又同時兼任是Twitter和Square的雙任CEO，Elliott 似擔心 Dorsey 無法專注於 Twitter 的發展。Elliott的負責人傑西·科恩（Jesse Cohn）和投資組合經理馬克·斯坦伯格（Marc Steinberg）表示，他們現在擔心的最主要問題是：Twitter需要有一名專職的CEO。
Twitter管理層在今年年初有3個董事的需要進行重新選出，雖然不確定Elliott 所持股份的確切大小，但Elliott推薦了四名董事加入Twitter的八人董事會。以解決其諸多擔憂。華爾街資本逼宮，矽谷精英深陷投資者的信任危機，一場宮斗大戲就此開啟。
週末的硝煙還未散，那邊伴隨著美股週一午盤大漲，三大股指漲幅均超過2.7%，這邊Elliott逼宮Twitter高層，Twitter股價也應聲上漲了近8％。市值增加了超過20億美元，使其達到280億美元。彷彿投資者用市場結果告訴Twitter：請重視投資者的聲音。
難比同行
俗話說，蒼蠅不叮無縫的蛋。
Elliott 並不是唯一對 Dorsey 和Twitter的治理表示擔憂的投資者。2019年12月，作為持有30多萬Twitter股票的投資者，紐約大學市場營銷學教授斯科特·加洛韋（Scott Galloway）給現任Twitter執行主席Omid R. Kordestani寫了一封信，表達了他對現任CEO的不滿。
Galloway在信中直言不諱的表示：這封信的主要目標是取代現任CEO Jack Dorsey。同時信中還提供了有說服力的資料，自Jack Dorsey先生於2015年7月任職以來，Twitter在所有指標上的表現都落後於同行數年。股東回報率為–15％，而Google + 153％，Facebook + 129％，標準普爾500 + 50％，道瓊斯美國媒體指數+ 29％和MSCI技術指數+ 115％。
由於市場失去了對管理層，董事會和公司前景的信心，Twitter股票經歷了大幅盈利多次收縮，以公司市值來看，如今Twitter的收益倍數低於其他媒體巨頭，而如今騰訊，Facebook、Google的市值已是Twitter市值的17倍，24倍和39倍。
同期對比Facebook和Twitter，則更顯示出領導力的差距。自2015年7月Dorsey出任TwitterCEO以來，該公司的股價已下跌6.2％，而在扎克伯克的帶領下，同期的Facebook的股價已上漲121％以上。（紅色線為Facebook，黑色線為Twitter）
回顧這5年，不得不說，面對投資者的質疑，Dorsey帶領下的Twitter成績的確不太亮眼，2018年Twitter 才實現了首次盈利，但仍然受到使用者數量下降的困擾；Twitter產品變化也比Facebook和Snapchat等競爭對手慢。在2018年接受CNN Business採訪時，Dorsey曾表示：“我們已經準備好質疑Twitter的各種資訊，它已經被垃圾郵件，資訊濫用和錯誤資訊所淹沒”。
首破10億
今年2月6日，Twitter盤前釋出了該公司截至2019年12月31日的第四季度及全年財報，財報顯示，這是推特首次實現季度營收突破10億美元的大關。第四季度營收為10.07億美元，比上年同期的9.09億美元增長11%，增速略高於上一財季的9%，但低於上年同期的24%。
截至12月底，Twitter每日可賺錢的活躍使用者達到1.52億，比去年同期的1.26億增加了近21%。Twitter首席財務官內德·塞加爾（Ned Segal）在與華爾街分析師舉行的電話會議上說：“Q4是今年的一個強勁收尾，日常使用者的增長“在很大程度上是由產品改進驅動的。”
沒有對比就沒有傷害，相比之下，Facebook在同一季度的銷售額為210億美元，擁有數十億使用者。對比Facebook、Twitter，Snap三家的財報，Facebook平均每個全球日活使用者能夠為公司貢獻季度營收12.5美元，也就是每天一個活躍使用者能夠為Facebook當天的收入貢獻0.59美元，變現能力是Twitter的1.7倍，Snap的4.8倍。在美國市場，FB的人均收入更加誇張，是Twitter的3.2倍，Snap的11.8倍。
目前來看，雖然TwitterQ4使用者增長強勁，但商業化變現仍然還有很長的路要走。
偏愛Square
上帝是公平的，給每個人一天相同的86400秒。
不管是Facebook的扎克伯克，還是Snap的斯皮格爾，科技公司大多數CEO都只是一家之主，而正如Elliott所質疑的那樣，Dorsey身為兩家公司的CEO，對Twitter是否足夠專注的時間的確是個問號。
據《福布斯》統計，Dorsey目前擁有的財富中98.2％來自於兩家公司所擁有的股票。6000萬股Square股份佔其淨資產高達85％。Square無疑對投資者和Dorsey先生而言更具回報。
另一方面，過去的兩年中，這兩個公司在Dorsey領導下的命運也大相徑庭。雖然Twitter因未能減少惡意攻擊和仇恨言論而備受指責，但Square在銷售點硬體和點對點移動支付方面取得了長足進步。Square還被雅虎財經為2018年度最佳公司，Square的股價上漲了58%。而Twitter的股價在過去兩年下跌了6%，甚至落後於S&P 500指數。
不管是股份還是成績，從結果上來說，Dorsey好像更偏愛Square。
加密甜頭
嚐到甜頭才是前進的動力。
對於加密世界來說，這位傳統網際網路大佬也同樣是是不可忽視的存在，在2019年度Coindesk評選的《加密行業最具影響力人物》中，Dorsey位列第一位。相比於其他傳統大佬只是來站臺，喊口號，Dorsey是在加密世界嚐到甜頭的人，而讓他嚐到加密甜頭的正是被偏愛的Square。
Square實際上是個隱秘的美國移動支付巨頭，常被中國投資者戲稱為“美版支付寶”。
2月26日，Square公佈了2019財年第四季度的財報。資料顯示，Square第四季度總淨營收為13.13億美元，比上年同期的9.33億美元增長41%；淨利潤為3.91億美元，相比之下上年同期的淨虧損為2800萬美元。實現同比扭虧。
Square的主要業務是為企業和個人處理付款。然而該公司在尋求新的收入機會的同時，還提供一系列其他金融服務。例如，該公司建立了一個名為“Cash App”的轉賬平臺，讓人們可以傳送和接收現金。
值得注意的是，Cash App內建了一個比特幣交易功能。該功能允許使用者在應用內買賣比特幣。Cash App比特幣交易服務去年第四季度為Square帶來了1.78億美元的收入。就2019年全年而言，這家支付公司登記的比特幣交易額超過5.16億美元，摺合成毛利潤為800萬美元，比前兩個季度增長了50％。
Square Q4 的交易量資料意味著比特幣需求在激增，首席財務官阿姆裡塔·阿胡賈(Amrita Ahuja)表示，一旦現金使用者開始使用該應用的比特幣或投資功能，他們的收入往往是普通使用者的兩到三倍。
Gartner分析師Avivah Litan也表示，"如果Square能在全球範圍內成功發展其比特幣業務，特別是在那些不容易被商家接受的地區，以及在出現惡性通貨膨脹的國家，該公司將比其在支付處理方面的競爭對手更具優勢。"“它將能夠在世界上一些增長最快、最有前途的經濟體中發展支付業務，這些經濟體主要位於非洲。”
無獨有偶，Dorsey還真有打算，2019年12月，他曾在在Twitter評論表示：“非洲將定義未來（尤其是比特幣！）。”並透露，他計劃2020在非洲大陸上度過六個月。
Dorsey對比特幣的痴迷已不是什麼秘密，非洲新大陸和比特幣搖曳在夢裡，一同在向Dorsey招手，那裡有他曾經嚐到過的加密甜頭。
然而，這條推特不僅讓高管感到驚訝，並激怒了對公司業績感到沮喪的投資者。“一名公司CEO首要搬到非洲工作？這位紐約大學教授Galloway的在信中表示，已經忍夠了。“ Twitter在所有指標上的表現都落後於同業數年……儘管事實如此，但Twitter的下降卻...……Twitter已成為我們資訊時代的標誌性品牌和全球心跳。
能否罷免
由於雙方已經在進行談判，因此可能很快就決定Dorsey的命運，關於Twitter的未來，目前Elliott與Twitter均不予置評。
事實上，Elliott是世界上最成功的激進投資者之一，他們旨在說服管理團隊做出振興股價的重大變革。Elliott表示只要Dorsey願意放棄他Square CEO 工作，Elliott就有可能讓Dorsey繼續擔任Twitter CEO。但訊息人士表示，Dorsey不太可能做到這一點。雙方博弈態勢初現。
壞訊息是Twitter的股權結構其實對Dorsey頗為不利，因為許多矽谷科技公司如Facebook、Google等上市一般都會發行兩類股票，一類供普通投資者購買的A類股，一類是面向管理層的B類股，但兩類股票擁有不同投票權。因此，該雙層股權結構意味著少數人即便沒有擁有大部分公司股票，依舊可以控制一家上市公司。
但是Twitter 只發行普通股，因此賦予股東與管理層同等的投票權。彭博社評論道，Twitter容易受到像Elliott Management這樣的激進投資者的收購，原因是該公司只有一類股票，限制了Dorsey在公司內部的投票權。如果激進股東購買大量股票，Twitter內部董事會將會受到衝擊。
好訊息是Twitter內部還是團結一心，Twitter全球夥伴關係負責人勞拉·科恩(Lara Cohen)在推特上寫道：“永遠不要低估一家公司有多少人支援一位強有力的領導者。Jack向我們展示了我們是誰，以及為什麼平臺很重要。這不僅僅是臉部濾鏡，實際上是在為公眾對話提供服務#WeBackJack。
接近Twitter的訊息人士稱，#WeBackJack的討論始於公司內部的Slack，然後才轉向Twitter，該人士說，沒有自上而下的指令要求員工支援Dorsey。一位不願透露姓名的現任Twitter員工表示，儘管他們對Dorsey重新加入Twitter擔任兼職執行長依然持懷疑態度，但他們稱讚Dorsey設定了公司的發展方向並賦予了其當前的執行團隊權力。
WeBackJack話題中充斥著Twitter團隊的故事，以及讚揚Dorsey的評論。週一，由於人們越來越擔心冠狀病毒在全球的蔓延，Twitter鼓勵其全球4800名員工從明天開始留在家裡辦公。
這也許就是埃隆·馬斯克說的Jack Dorsey有一顆善良的心最有利的證據。但華爾街的資本不會在乎善良，又是一場科技界吃瓜大秀，拭目以待！
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