今天市場和我們預計的基本一致，主機板小幅收綠（震盪上行），創業板繼續創出新高（結構牛）。
雖然當前看空的聲音開始增多，但是目前這個市場要跌，或者說大跌，概率是非常低的，目前看空的理由普遍集中於當前創業板的估值過高。
估值這個因素雖然很重要，但它不是決定市場走勢的唯一因素，我們經歷過了太多的時間市場估值水平普遍偏低，但是大盤就是不漲，所以，現在也一樣，創業板不會因為創業板的估值過高就轉而下跌。
還要結合基本面的發展趨勢，資金趨勢，以及政策導向等去做綜合評估。
下面我們就從這幾點出發，做一個比較全面的分析：
1）基本面發展趨勢。
現在科技股有幾個大方向，特斯拉、鋰電池、宅經濟、5G、華為、國產替代，以及最近剛剛起勢的北斗導航。
特斯拉的邏輯很簡單，就是上海工廠開始量產低價Model3，並且相關產業鏈將逐步完成國產化替代，鋰電池也是這個鏈條的延續，這個邏輯目前還處於一個初始階段，反映到上市公司業績上逐步提升的空間還非常大。
宅經濟是疫情的受益者，持續性稍弱，但對於行業相關公司的發展也會起到推動作用。
5G，這個產業鏈目前也處於一個起步階段，現在的受益公司還集中於B端，未來還有很大的C端市場，包括最近興起的Wi-Fi6。
另外在政策端：
2月22日，政治局會議表示，“加大試劑、藥品、疫苗研發支援力度，推動生物醫藥、醫療裝置、5G網路、工業網際網路等加快發展。”把5G放在除生物醫藥之首。
2月22日，工業和資訊化部召開加快推進5G發展、做好資訊通訊業復工復產工作電視電話會議。會議明確要加快5G商用步伐，提出從加強統籌協調、加快建設進度、推動融合發展和豐富應用場景四方面推動資訊通訊業高質量發展。
在產業端：
中國聯通明確要求，各省公司突出重點、加快5G建設，上半年與中國電信力爭完成47個地市、10萬基站建設任務，三季度力爭完成全國25萬基站建設，較原定計劃提前一個季度完成全年建設目標。
行情方面：
通訊行業主力資金流入排名第一，中興通訊漲停並創歷史新高！
華為逐步成為具備國際競爭力的國產品牌，並且在5G方面有深厚沉澱，將帶動相關產業鏈爆發。
國產替代，這個在晶片領域也是逐步走強的趨勢，我們的戰略導向是科技強國，晶片這種硬核科技必須要強，加上未來國際局勢的不確定性，國產替代也將迎來大發展。
北斗導航，中國衛星導航系統管理辦公室透露，中國將於2020年3月、5月組織最後兩次北斗三號組網衛星發射，完成北斗衛星導航系統全球組網。
隨著佈局完善，北斗導航產業鏈也將進入到高速發展階段：
上游集中在衛星製造、發射、地面配套、地基增強、星基增強等基礎設施建設，以國家隊為主，但千尋位置、海格通訊、合眾思壯等透過介入地基增強或星基增強系統，未來有望成為位置服務運營商。
中游涵蓋基礎部件、終端、解決方案等，以民企為主，相關公司從終端環節，逐步向前端晶片板塊、後端行業解決方案延伸，目前我國自主晶片、模組、板卡等產品的核心效能與國際水平相當，國產北斗導航型晶片模組累計銷量已突破8000萬片，高精度板卡和天線銷量已佔據國內30%和90%的市場份額。
下游方面，隨著特斯拉的帶動以及5G賦能，無人駕駛領域也將水到渠成。
綜合看下來，各類科技重點行業都處於一個新增長週期的開端，也就意味著科技股也業績將處於一個上升軌道，在這種情況下，估值不是股價的第一考慮因素，增長才是，我們分析過一些成長股的例子，都符合這個邏輯，比如長春高新，為什麼能夠收益率長期居高不下，就是因為其增長潛力還沒完全挖掘完。所以，這個階段看估值就有些外行了。
2）資金面+政策面（這兩點沒法分開說）
目前高層加大逆週期調節力度明確，近期傳遞出存款利率下調和準備金調整預期，為的是能夠促使貸款端利率下行，並且這次高層還特地強調了“房住不炒”、“不把房地產當做短期刺激經濟的手段”。
所以，我們看釋放出來的資金最終會流向什麼地方？
第一，實體方面。還是我們前面說的科技行業，這個一方面是政策導向，一方面是這個地方有增長，資金的逐利性也會選擇往這個方向流，註冊制的推行以及再融資新規其實都是為科技股融資量身定製的；
第二，資本市場方面。股市毫無疑問是首選，如果未來存款利率確實下行，那麼居民存款端在搞CPI的背景下向股市轉移的需求就會更強烈，再加上當前股市的賺錢效應良好，成交量節節攀升，散戶作為市場增量資金已經在跑步進場。
第三，當成交量起來之後，市場會進入自我強化階段，用索羅斯的理論就是“反身性”，這個也就是我們說的趨勢，現在創業板的結構牛格局已經非常明顯了，聰明人不會與趨勢對著幹，這就是為什麼芒格雖然不看好特斯拉，但是他也不會去做空特斯拉。
所以，綜合起來看，現在看空創業板、科技股是非常不明智的，另一方面，隨著逆週期調節的加碼，主機板這邊的基本面支撐也會走強，所以當前很難找到全面看空的理由。
目前我們依舊看好創業板結構牛以及主機板震盪上行行情。
另外今天又有朋友問我科技股該不該追，我在上週三的文章《今天下跌放量了。。。》寫下了如下話：
“市場下跌不改創業板結構牛趨勢，不改主機板震盪上行趨勢，回撥是加倉的機會，關於加倉和上車的話題我希望我的粉絲能夠把握住這最後一次機會，行情再往後發展，請不要再問我這個點位該不該追科技股之類的問題，現在回撥就是機會，要加就要趁著回撥的時候，追漲這種操作是不應該出現在我們選項裡的。”
雖然我們認為科技股結構牛會持續，但是什麼買入還是非常講究的，買點越晚自然風險越高，獲利幅度越小，所以，現在再問我科技股能不能追的朋友我的建議就剩挖掘滯漲板塊或者標的了。
好了，今天就說這麼多，記得點“在看”，下課！
最後附上A股中期值得重點關注的行業：
1、細分領域龍頭（醫藥、食品小而美，業績反轉為主）；2、地產龍頭；3、銀行業；4、保險業；5、傳統核心資產（降低收益預期）。
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