以太坊上的價值抽取:簡介與專案

買賣虛擬貨幣

DeFi 領域之所以能煥發如此強勁的生命力和創新力,主要原因之一是人們可以在以太坊上編寫靈活的智慧合約,並建立具有可組合性的貨幣積木。

然而,由於組合這些積木塊所帶來的複雜性,區塊鏈礦工在建立區塊時有機會透過剔除交易、打包交易或調整交易排序來抽取價值。這就是所謂的 MEV(礦工可抽取價值)。將來,隨著跨鏈交易增多,複雜性只會越來越高。

為了更好地理解 MEV,我們來舉個簡單的例子:在 Uniswap 等自動做市商平臺上,一筆大單交易通常會導致流動性池價格失衡,從而產生套利機會。假如你發現了這種機會,傳送了一筆 gas 價格為 80 Gwei 的套利交易。這時,套利機器人會注意到你的交易,併傳送一筆同樣的交易,但是將 gas 價格設成了 120 Gwei,讓它的交易搶先你的一步執行。最後,你要麼就是以更高的價格買入,要麼就是完全錯過套利機會。這類 MEV活動很常見,被稱為搶跑交易。

-呈指數級增長的 MEV(來源:Flashbots Dashboard) -

根據 Flashbots 的資料追蹤面板所示,MEV 已累計達 5.59 億美元。隨著 DeFi 領域的交易量增加,MEV 有可能成為未來最大的敘事之一。如果得不到解決,MEV 將造成更大的問題。在本文中,我們將介紹一些致力於解決 MEV 問題的專案。1. Flashbots

Flashbots 是一個開源研發組織。他們致力於構建各種工具來讓所有人都能分析並獲取 MEV。從理論上來說,凡是需要具備大量智慧合約知識才能理解的複雜交易環境,往往都存在 MEV。Flashbots 從以下三個方面降低了複雜性:

提供工具來探究並量化 MEV 的影響 —— 這有助於降低資訊的不對稱性,讓人們更好地理解 MEV 問題及其影響。(MEV-Inspect)

實現 MEV 抽取民主化 —— 鑑於抽取 MEV 的權力集中在少數人手中,Flashbots 向所有人提供可以抽取 MEV 的工具。(MEV-Geth)

重新分配 MEV 收益 —— 目前,礦工和驗證者是 MEV 的最大受益者。因此,在所有參與者之間重新分配收益非常重要。

只要是關於 MEV 的討論都會提到 Flashbots。Flashbots 在吸引大眾關注 MEV 問題上發揮了重要作用,未來將會繼續如此。2. KeeperDAO($ROOK)

若要利用去中心化交易所和衍生品平臺上的套利和清算機會,你需要有足夠的資源持續尋找這些機會,並在時機到來時擁有足夠的資金把握住這些機會。KeeperDAO 專門為套利者建立了一個資金池:任何人都能向這個資金池借錢套利,並獲得套利收益的一部分。

KeeperDAO 生態系統內有兩類利益相關者:管理者和流動性提供者。管理者採取策略把握套利和清算機會,流動性提供者為這些機會提供資金。

我們舉個例子來理解 KeeperDAO 的原理。假設你注意到了一個套利機會,你可以從 KeeperDAO 的資金池中獲得一筆零息閃電貸。你拿了這筆貸款,執行套利/再平衡交易。一旦套利成功,本金和收益就會歸還給協議。協議會以 $ROOK 代幣(KeeperDAO 的原生代幣)的形式向你發放收益分成。

閃電貸是一類特殊的零質押即時貸款,貸款會在同一筆交易內歸還給資金池。但是,閃電貸安全嗎?在大多數情況下是安全的。借出的資金必須在同一筆交易內歸還給資金池,如果貸款者不遵守這個規則,就拿不到貸款。我之所以強調是在 “大多數情況下”,是因為任何 DeFi 應用都存在智慧合約風險。如果你是傳統金融行業出身,那麼這一切對你來說可能有點荒謬。如果你想要了解更多關於閃電貸的資訊,可以觀看這個影片。3. Secret Network($SCRT)

像以太坊這樣的區塊鏈是公開的,這就意味著任何人都能在 etherscan 上檢視所有以太坊交易。如果有人碰巧知道了你的地址,就可以輕而易舉地檢視你的所有交易。Secret Network 透過賦予智慧合約隱私性解決了這些問題。這類私密智慧合約被稱為 Secret 合約。基於 Secret Network (採用其原生代幣標準 SNIP-20)構建的平臺可以加密所有交易資訊,從而提供完整的隱私性。

-Secretswap.io-

聽起來是不是很棒!但是,這對解決 MEV 問題有什麼幫助?以基於Secret Network 的平臺 Secret Swap 為例。Secret Swap 是一個跨鏈自動做市商。然而,不同於其它自動做市商,Secret Swap 平臺上所有交易的輸入、輸出和狀態都經過加密,避免向外界洩漏任何交易資訊。這樣可以有效防止礦工根據交易費對區塊內的交易進行重新排序,還可以防範來自做惡者的搶跑攻擊。

Secret Network 的生態系統內有兩種代幣 $SCRT 和 $SEFI。在這個網路中,交易的 gas 費是以 $SCRT 代幣的形式支付的,用來激勵網路驗證者。$SEFI 是治理代幣,其持有者可以透過建立和票決提議來決定 Secret Network 生態的發展方向。Secret Network 還提供跨鏈橋,支援多種資產在其生態中流通。總的來說,Secret Network 有著巨集大的願景,旨在讓所有人都能在其基礎上構建應用。我很期待看到 Secret Network 生態未來將如何發展。4. ArcherDAO($ARCH)

Secret Network 和 KeeperDAO 都致力於根治 MEV 問題。ArcherDAO 則反其道而行之,幫助礦工獲得無害的 MEV。透過提供無害於交易者的 MEV 交易,ArcherDAO 實現了正和博弈,讓礦工在不犧牲交易者的前提下獲利。ArcherDAO 建立在現有的 Flashbots 交易再排序系統之上,並對其進行了最佳化,讓礦工在套利的同時不傷害交易者。礦工只需花費 5 分鐘即可整合 ArcherDAO,利用可持續 MEV 來提升自己的收益。

EIP 1559一旦實行,將極大改變生態系統中的交易方式。在以 ETH 支付的交易費中,base fee 部分將被銷燬以減少 ETH 的供應量,tip (小費)部分則支付給礦工作為報酬 。透過在鏈上識別 MEV,ArcherDAO 為礦工提供了一個可持續的無風險收入來源,未來將發揮更重要的作用。

-Archer Swap-

ArcherSwap 是 ArcherDAO 產品的 demo,可以讓使用者使用來自 Uniswap/Sushiswap 的流動性,執行零 gas 費、零滑點的套利交易,並向礦工支付少量 tip。ArcherDAO 希望能儘快與Sushiswap和1Inch展開合作。像 ArcherDAO 這樣的專案很有趣,因為它們相容 KeeperDAO 生態的管理者策略。最近,Vitalik Buterin對SHIB 和 ELON 幣發動了大屠殺,在第一筆交易失敗後,他使用ArcherDAO拋售了 ELON 幣(還有什麼是比 Vitalik Buterin 本人親自用過更靠譜的代言呢!)ArcherDAO 的未來發展值得我們關注。

拓展閱讀

MEV 是一個棘手的問題。我預期將來會有很多專案攜手解決這一問題。由於 MEV 是一個技術問題,那些不瞭解智慧合約內部運作方式的人或許很難理解它。

以下是一些瞭解 MEV 的材料(難度逐漸加大):

Enter the Dark Forest: the terrifying world of MEV and Flash bots

MEV and Me

Ethereum is a dark forest

FlashBoys 2.0

請注意,上文討論的專案並不詳盡,另外還有 Chainlink 等專案同樣致力於解決 MEV 問題。但是,本文旨在讓讀者更深入地理解什麼是 MEV,解決這個問題有多麼重要以及一些專案是如何解決這個問題的。如果你認為本文有幫助的話,可以關注我的推特,我會以通俗易懂的方式介紹密碼學貨幣生態的主要敘事。

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