沙特石油戰“帶崩了”美股，也“帶崩了”全球金融市場。
而比特幣等一眾主流幣，在減產行情預期與比特幣“數字黃金”的加持下，投資者或多或少忽視兩者對加密市場的負面影響，甚至認為傳統金融市場的崩潰反而有利於加密市場發展，麻痺大意下灰犀牛正緩緩走來。而作為雪崩催化劑，Plus Token跑路資金與礦難帶來的恐懼感又加劇了事態的嚴重性。
於是，我們經歷了比特幣2月中旬至3月初的暴跌，幣價從最高10500美金下跌至8400美金，又遇見3月8日以來的第二次雪崩，幣價從最高9200美金下跌至7600美金。
至此，比特幣此輪完成了一輪深度回撥，幅度達到28%。整個加密市場因此蒸發超過700億美金，相當於5000億人民幣。
那麼，當金融市場灰犀牛狂奔而來，加密市場的“明斯基時刻”真的要降臨了嗎？恐慌時刻還有持續多久？當市場出現“讓我們共同見證比特幣歸零”的聲音時，你又該作何選擇？
01
當“灰犀牛”狂奔而來
“灰犀牛”用來形容大概率且影響巨大的潛在危機。
灰犀牛體型笨重、反應遲緩，你能看見它在遠處，卻毫不在意，一旦它向你狂奔而來，定會讓你猝不及防，直接被撲倒在地。它並不神秘，卻更危險。沙特石油戰與美股的跌跌不休，就是兩頭灰犀牛，當他們朝我們狂奔而來時，無人能擋。
又是一個“黑色星期一”。
美國東部時間3月9日早上9:30開盤，僅五分鐘之後，道瓊斯、標普500、納斯達克三大股指全部下跌7%，觸發一級熔斷機制——熔斷意味著整個市場需要停擺15分鐘後才能繼續交易——開盤後三大指數繼續向下，當日最深時跌幅超過8%。
1987年美國股市“黑色星期一”的3個月之後，紐交所推出了股指熔斷機制，共分三個檔級，第一級為漲跌達7%時，第二級為漲跌幅達13%時，第三級為漲跌幅達20%時。該項制度設定30多年來，美股市場只在1997年10月27日被觸發一次，那天，道瓊斯30種工業股指數暴跌7.18%，創下自1915年以來最大單日跌幅。
這是1987年10月19日美股“黑色星期一”以來的最大單日跌幅，也是第二次觸及熔斷機制。
美股要彷彿帶上全球金融市場一起進入了自毀模式，包括加密貨幣市場。
然而，比熔斷更嚴重的問題是，以道指最高29568.57點和3月9日最低23706.07點計算，美股跌幅已達19.8%，距離金融市場普遍認為的“美股連續下跌20%以上就會進入熊市”的慘烈只差一步之遙。
與美股不同，其他國家股指不存在熔斷機制，下跌更為慘烈，例如希臘雅典ASE下跌11.86%，富時義大利AMB下跌11.51%，法國CAC40下跌8.51%等等，跌幅均超過美股三大股指。
沙特石油戰則是美股此次下跌並觸發熔斷機制的導火索。
3月8日，由於沙特與俄羅斯意見不一致，導致OPEC組織選擇不再延長減產，而交由市場平衡油價與產量的關係。
與此同時，沙特立即發動“全面油價戰爭”——大幅調低其不同級別的主要原油定價，削減的幅度至少是20年來最大，意味著它要全面增產搶佔市場，將盡量多的原油推向市場。
油價聞訊暴跌10%，而週一亞盤開市，再次下跌近30%。人們開始擔憂2014年油市崩盤危機再現。
正是石油下跌，引發了美股次輪全線崩盤。
Rystad Energy分析師比約爾·納託霍根（Bjoernar Tonhaugen）表示，這是一個出人意料的事態發展，比我們所預期的最糟糕的情況還要更加糟糕，這將是歷史上最嚴重的油價危機之一。誠如比約爾·納託霍根所認為的那樣，這完全是一場灰犀牛事件，當這頭灰犀牛向我們崩騰而來時，無人能擋。
加密市場就被灰犀牛經過時撲倒了，這表現在加密總市值變化上。
加密市場總市值從2月15日的最高3078億美金，下跌至3月9日最低23060億美金，整個加密市場因此蒸發超過700億美金，相當於5000億人民幣。
當灰犀牛來臨時無人能擋，於是市場開始出現極端負面聲音：“我們一同見證比特幣歸零”。那麼，加密市場是否真的要被拖垮歸零？
02
加密市場“明斯基時刻”是否到來？
明斯基時刻（Minsky Moment）是指美國經濟學家海曼·明斯基 （Hyman Minsky）所描述的經濟現象，即資產價格崩潰的時刻。
詳細解釋就是當經濟向好時，投資者傾向於承擔更多風險，隨著經濟向好的時間不斷推移，投資者承受的風險水平越大，此時，當危機突然降臨時，由於槓桿過大導致收支不平衡而崩潰。此時，投機資產促使放貸人儘快回收借出去的款項，進而導致資產價值面臨更大幅度的崩潰。
在加密市場，“明斯基時刻”曾小範圍出現。
3月9日，Grin代幣價格下跌，導致某投資者的重倉槓桿做多爆倉，平倉過程中出又現瘋狂砸盤，最終致使Grin代幣跌幅超過95%，對Grin代幣來說，此時就是它的明斯基時刻。也就是說，明斯基時刻往往與崩潰、崩盤這類經濟現象掛鉤。那麼“明斯基時刻”，也就是幣圈近期流傳的“我們一起見證比特幣歸零”現象真的會出現嗎？
▲ 現貨價格也被帶崩了的Grin
諸如近期加密市場資金出逃、減產行情戛然而止、加密騙局帶來的恐懼，人們有理由懷疑明斯基時刻正在趕來。
首先，作為“避險新貴”的比特幣價格近期持續低迷，連續下穿9000美元、8000美元兩大關口，近期最大跌幅擴大至25%。據金果子資料，數字資產市場今日全網淨流出61.53億元人民幣，創一年內流出新高，資金出逃迅猛。
其次，半個月前還如火如荼的減產行情如今已經戛然而止，被稱為“減產三寶”的BCH、ETC、BSV價格從最高分別下跌超過50%、60%、70%，幾乎用半個月時間走完了一輪牛市轉換。
最後，PlusToken跑路資金也不消停。據PeckShield旗下數字資產視覺化追蹤平臺CoinHolmes資料顯示，3月5日上午PlusToken跑路資金15pyB7和1Gc91z開頭地址上的資金再度發生異動，分兩筆轉移了共計13,112個BTC至至15Z1sT和1CkuKa開頭的新地址中。
加密貨幣分析師ErgoBTC表示，PlusToken團隊自2019年8月以來一直在批次拋售其數字資產。2019年12月，PlusToken向未知錢包轉移資金。當時的交易價值為1.05億美元，共涉及79萬個ETH，此後，加密貨幣總市值暴跌120億美元。
因此，PlusToken的洗錢活動很可能會與新一輪的大跌存在直接關聯。可以說，PlusToken的資金轉移至少造成了市場恐慌。
但是，如果說這些因素能輕易導致加密市場全線崩潰，甚至導致明斯基時刻，那麼加密市場可能早已崩潰。畢竟歷史上比特幣曾經被死亡超過300次，跌幅超過80%不下10次，但每一次都能夠平安度過。這一次也不會例外。
最能夠說明情況的就是成交量。
根據coin360最新資料，加密市場在此輪暴跌中，3月5日以來成交量創下歷史記錄，其中成交量最高的一天達到440億美金。換句話說，雖然市場下跌慘烈，但是大量抄底資金穩住了行情。
即便在此次股市崩盤中，比特幣等加密資產表現“脆弱”，不具備黃金一樣的避險屬性，但在極端情況下比特幣確實會表現出區域性的避險屬性。
例如，2019年3月27日土耳其股市一度暴跌7%，隔夜互換利率飆升到1200%匯率大跌，土耳其遭遇股匯雙殺，但比特幣卻暴漲15%。
對此，北京師範大學經濟學博士趙鷂對該現象做出了研究。趙博士選擇了2015年3月24日到2017年3月23日這段時間的比特幣在全球23家交易所的資料和交易資料，對比了19種法幣，最後得出的結論是：交易比特幣的人的目的是為了跨境。當然，這也是避險的手段之一。
不過，無論如何，此次加密市場的的大跌，對整個行業來說都是一波大洗禮。
03
一場觸目驚心的洗禮
一代機皇螞蟻S9最終還是關機了，這是此次加密市場大跌造成的最直接後果。
據F2pool最新資料，在電費0.35元/度時，螞蟻S9挖礦的電費佔比已達到100%，處於關機狀態。這就意味著，曾產出全網算力70%，出貨量數百萬臺的螞蟻礦機S9即將退出歷史舞臺。
而對螞蟻S9另一個不利因素就是全網不斷增加的算力，算力越高，相同情況下挖礦盈利能力也會越差。
根據bitinfocharts.com最新資料，目前網路算力達到了133.29Eh/s，挖礦難度也達到了13.1T，預計12天后難度將會增加7%，達到17.7T的歷史高位。屆時，更多礦機將會被淘汰出局。
對礦業的洗禮，可以說是徹底的，加密市場對於合約的血洗也毫不手軟。
僅僅3月8日晚間位元的氣勢恢巨集的大跌中，跌超10%，1小時合約爆倉近2億美元，市值縮水超110億美元。主流幣均跟跌超過10%，主流幣價格盤均已回落至1月份水平。
合約帝大資料顯示，3月8日和9日，24小時內爆倉為8.7億美金，摺合人民幣超過60億。
可以說礦業與交易者在此次大跌中，遭到了血腥洗禮，損失慘重。但這不就是市場的特點嗎，它不會一直向上，更不可能一直向下。在向上過程中有黑天鵝與灰犀牛，在下跌過程中也有觸底反彈，無法預測漲跌，但唯一能確定的就是加密市場不會歸零。
對投資者而言，只有不輕言“崩潰”，不恐慌，相信邏輯，才有可能在這個年輕的市場中活下去。
