全球聚焦“美聯儲縮表”訊號,華爾街掀拋債潮

買賣虛擬貨幣

在傑克遜霍爾全球央行年會開幕之際,投資者將密切關注美聯儲何時、以何種方式縮減購債規模。

鮑威爾將於美東時間週五上午10點發表講話,市場普遍預期美聯儲很快會縮減每月1,200億美元的美國國債和抵押貸款支援債券購買規模,

華爾街眾多投資機構已將“美聯儲縮表”早早納入大類資產估值調整範疇,提前開展各類套利投資與風險對沖操作。(比推注:“縮表”是指美聯儲縮減自身資產負債表規模)

市場普遍認為美聯儲縮表將使10年期美債收益率重回1.6%一線。8月25日起,眾多對沖基金紛紛拋售美債。

高盛預計,美聯儲在11月份啟動縮表的機率為45%,12月啟動縮表的機率則為35%。

縮表是美聯儲收緊貨幣政策的重要工具之一,一些美聯儲官員擔心,龐大的資產負債表導致了金融市場的扭曲。隨著美國經濟回到穩步復甦的軌道,美聯儲超寬鬆的貨幣政策也要回歸常態,美聯儲資產負債表也要收縮到相對正常的水平。

據《比推》此前報道,美聯儲7月底召開政策會議的時候,官員已經就何時縮減購債以及縮減幅度進行了討論。這是自去年新冠疫情暴發以來,美聯儲首次明確討論縮減購債。

為了應對美聯儲縮表所帶來的資本流出壓力以及日益高漲的通脹壓力,8月26日,韓國央行將基準利率上調25個基點至0.75%,成為疫情爆發以來首個加息的發達經濟體。

摩根大通策略師Teresa Ho和Alex Roever在上週日釋出的一份報告中寫道,假設美聯儲12月宣佈開始縮減,到明年8月結束購債。美聯儲仍將向市場注入約1萬億美元流動性。

MJP Wealth Advisors總裁Brian Vendig表示:“美聯儲認識到,在市場上擁有這種水平的流動性正在導致通脹,由於經濟正在繼續反彈和重新開放,到了這個程度,就不再需要這種流動性了。”

達拉斯聯邦儲備銀行行長Robert Kaplan週四在接受雅虎財經採訪時表示:“我將建議我們最早在9月份的會議上宣佈一項計劃,並在10月份開始縮減資產購買規模的程序。”

Kaplan表示,他希望將縮減安排在大約 8 個月內進行,這將使其每月購買國債的速度放緩約100億美元。

Cornerstone Macro的經濟學家認為當前的新冠疫情形勢阻礙了鮑威爾繼續為縮減造勢,該機構週二表示:“我們預計鮑威爾將重申7月份FOMC政策會議紀要中的主要訊息,資產購買規模的縮減可能從今年年底開始。”

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