編譯/PANews 範芊芊 原文/ sludgefeed
近日，耶魯大學經濟學家Aleh Tsyvinski在美國全國經濟研究局（NBER）發表了一份報告，該報告調查了三種數字資產——比特幣，以太幣和瑞波幣，從而確定了其基本屬性並將其與其他資產類別進行比較。
Tsyvinski研究的一部分便是比較了虛擬貨幣和其他資產類別的夏普指數（編者注：夏普指數反映了單位風險基金淨值增長率超過無風險收益率的程度），即用平均收益減去無風險收益除以投資收益的標準差。令人驚訝的是，Tsyvinski發現虛擬貨幣的夏普指數略高於股票和債券，這意味著普遍被引用的波動性不應該成為阻止投資者產生興趣的理由。
雖然這項研究無疑有助於遏制過度流行的思維，即數字資產的回報本質上比其他資產類別更具波動性，但它對於比較顯著的虛擬貨幣與整體市場之間的相對波動性幾乎沒有作用。
為了更好地分析虛擬貨幣行業內的價格波動和風險，我們研究了隨著加密基準指數發展最近才獲得的資料。在本報告中，我們分析了beta，這是衡量虛擬貨幣波動性的指標，而AltDex 100指數（ALT100）是主流虛擬貨幣和代幣的基準指數。
Beta使用迴歸分析計算，用加密貨幣的收益和基準指數的收益的協方差除以指定期間基準收益的方差。例如，我們計算了7月8日至8月22日期間比特幣（BTC）相對於ALT100的beta值。
beta為1表示比特幣的價格隨ALT100而變化，而beta值大於1表明比特幣在理論上比指數更具波動性。然而，正如預期的那樣，當比特幣與包含比特幣和頂級山寨幣的指數進行比較時，比特幣的beta值為0.87，這意味著頂級數字貨幣的風險低於整體市場（在本研究中為ALT100）。
資料來自AltDex / CoinCodex
我們將此分析擴充套件到其他流行的虛擬貨幣，包括以太幣（ETH），瑞波幣（XRP），萊特幣（LTC），幣安幣（BNB）和納諾（NANO）。 ETH和LTC的波動性均略高於ALT100，beta值分別為1.08和1.13。雖然XRP和NANO在過去兩週經歷了大幅度的增長，但它們的市場更加“敏感”，beta值分別比1.17和1.74。
值得注意的是，BNB的beta值為0.78，這甚至低於了比特幣的beta值，這意味著BNB是近幾個月來最穩定的加密貨幣投資之一。我們上週單獨報告了，儘管市場壓力下降，但BNB表現相對較好，今年上漲了約15％。
這種型別的分析在較長時間內進行，有助於為投資者提供其加密投資組合所基於的可量化的指標，並更好地瞭解每種虛擬貨幣的潛在風險回報。
文章來源：https://sludgefeed.com/calculating-beta-comparing-risk-of-top-cryptocurrencies/
