2020年初始，加密貨幣市場就經歷著一波三折，市場行情波動牽動著千萬人的心，市場是會變好，還是更差，未來方向又在哪......英雄出於亂世，鏈上科技與金融衍品能否在變幻莫測的未來中贏得勝利？
為了更好讓大家辯清市場局勢，走出迷茫，信鏈財經有幸邀請到Monolith Capital 的聯合創始人Elric ，給大家分享他對鏈上科技與金融衍生品未來的看法。
以下是採訪原文：
信鏈財經：今年年初，雄兵集團在分享2020年區塊鏈產業的投資邏輯時公開了他們今年投資的第一個專案Injective Protocol，Injective Protocol 的專案孵化方、新加坡加密貨幣基金Monolith Capital 合夥人 Elric Kiu 也展開路演，宣講關於鏈上科技與金融衍生品的未來。
Injective Protocol 是Binance Labs 在2018年底投資的專案，是幣安孵化營第一期的明星專案，也是目前唯一一個已經實現完全去中心化的Layer-2 交易協議，並且支援金融衍生品生態發展；這樣一個獲得幣安早期投資和孵化的專案在過去一整年中，在開發、運營中都取得了非常不錯的成績。
今天我們請到Monolith Capital 的聯合創始人Elric 為大家分享他對鏈上科技與金融衍生品未來的看法。
Elric：大家好，2020年第一季度剛剛過去。市場經過了劇烈波動之後開始回暖，我們機構透過資料回測發現現在整個加密貨幣市場完全是由衍生品在帶動現貨上漲，合約的交易量已經是現貨交易量的十幾倍。
於是我們更加堅定地認為金融衍生品與鏈上科技會更好地促進整個市場良性發展。所以當下我們的投資放下和重點關注的方向就是整個Layer-2 的發展，以及衍生品的發展，更好的衍生品會造就更好的市場。
信鏈財經：我們知道Injective Protocol專案經過一年發展，已經取得了較好成績，作為一個明星專案，請您給大家說說Injective Protoco是一個什麼樣的專案以及為什麼創立這個專案？
Elric：Injective Protocol 是我們從2019年初開始投資並且跟進的專案，一晃一年過去了。一直以來，區塊鏈在塊區塊之間無法建立可信的時間戳。這使很多惡意的使用者可以利用區塊鏈的競爭條件（race condition）缺陷去進行搶先交易和、害其他生態圈。
自從可驗證延遲函式VDF（Verifiable delay functions）從Injective 聯合創始人的學校實驗室發明後，我發現可以利用VDF來建立一個鏈上密碼安全可信的時間概念。
之後，Injective 團隊的兩位創始人利用這個技術創立了Injective Protocol，一種用於加密資產和衍生品的去中心化layer-2交易協議。
今年年初FCoin 暴雷的問題導致市場在一段時間裡非常低迷，這其實透露出兩個最核心的問題。一是炒幣的使用者，你們的資產放在哪裡，其實這就是一個定時炸彈，所有的小平臺都可以會遭遇和FCoin 類似的問題；二是我們應該如何用技術來杜絕整個市場缺乏信任的情況。
Injective Protocol 是用於安全加密資產交易的無信任且完全去中心化的產品，尤其是去中心化期貨和金融衍生品。
信鏈財經：剛剛您提到Injective Protocol，是一種用於加密資產和衍生品的去中心化layer-2交易協議。我們知道交易協議對於金融系統來說，是非常重要，那麼，Injective Protocol的交易協議有何特點或者是有什麼不一樣之處？
Elric：交易協議之所以那麼重要，是因為很多交易所的管理非常嚴格，對一些地區和一些地區的人並不開放。當時中本聰建立比特幣的時候，是希望全民可以享受這個系統，但交易所其實在不斷加高它的壁壘。從而發現自相矛盾的是，儘管區塊鏈能民主化並革新我們的金融系統，但是目前正在構建的基礎架構和應用程式與我們現有的舊系統一樣中心化、強制型的。
Injective Protocol在一開始會在以太坊和cosmos的生態圈中落地，我們會成為Cosmos 生態圈中的一員，當然我們可能也會成為目前基於以太坊網路最好的交易協議。
我們在開發交易協議建設區塊鏈技術的同時，會在第一階段著重與發展出一個能和中心化產品媲美的去中心化金融架構作為我們的落地專案，讓使用者無法分看出如此快速和高效的產品的背後居然是一個完全去中心化的網路協議。在保證使用者資產的情況下做到合規、高效、使用便捷。
信鏈財經：市面上有很多關於金融領域的區塊鏈專案，您自己覺得Injective Protocol的核心競爭或者價值在哪？
Elric：我們的核心價值是為加密資產/金融衍生物提供完全去中心化的基礎架構，這不僅可以實現加密資產的交換，還可以實現去中心化衍生產品的建立，發行，抵押和結算。這是一片藍海領域，目前還很少有人意識到這點。
由於Injective 一直做得不錯，並且被市場看好整個專案。在專案早期就拿到了來自幣安旗下的Binance Labs 的投資，並且幫助孵化；同時也有幾個美國和海外的大機構對Injective 進行了投資。
Injective Protocol 首先在技術上有了很大的突破，它解決了之前去中心化交易所會面臨的各種問題和漏洞；也就是說，主流交易所可以使用Injective Protocol 的技術來規避問題，我猜這也是Binance Labs 投資他們的原因。其次就是Injective Protocol 用他們的技術做了一個體驗非常好的落地專案，這是一個雙通證的模型，是一大創新，既是一種技術通證，又是平臺通證。技術風口大家可以看到，平臺風口大家也可以看到。
Injective 的目標是為使用者提供強大的安全性和可信度，並用全新的方式去理解新的衍生產品和加密資產。透過為大眾提供更多去中心化金融（DeFi）的工具，我相信這可以讓人們表達他們獨特的的市場觀點併為投資者們提供更大的多樣性，並讓Injective 變成一個跨國的CBOE/CME。
信鏈財經：除了加密資產和金融衍生物領域，您是如何看待區塊鏈行業的未來的？
Elric：我認為整個區塊鏈行業的未來一定是良性且可持續發展的，前幾年市場的劇烈波動，以及2017和2018年一級市場的瘋狂並沒有早就太多暴富神話，實際上是很多機構和投資者都在裸泳。
和幾家明星機構相比，Monolith Capital 的普光率非常低；就是整個機構都屬於“團隊在做事”的那種，好像和比較浮躁的圈子不太搭，事實上我們已經入駐Injective Protocol 非常久的時間了，在過去一年中我也將自己的大部分精力都投入進了Injective Protocol 這個專案裡，如果說Injective Protocol 是幣安的孩子的話，那我們可能就是Injective Protocol 的兄長；不知道這樣的比喻是否恰當。
接下來仍然會是一個狂暴的大牛市，無論是二級市場還是一級市場都充滿機會，我們的投資重點仍然是以DeFi、Layer-2、金融衍生品為核心的方向。公鏈的機會已經不多了，因為最好的公鏈只要一條，就像一個人一樣，他們身體已經成型，那麼接下來需要去強化的就是核心部位，譬如背部、手臂、大腿，側鏈和交易協議就是在強化這些部分。很高興，Injective 之後會作為側鏈為以太坊的使用者提供服務。
信鏈財經：當您的團隊想投資專案時候，您們是看專案本身還是看人？曾投資過的專案現在發展又怎麼樣呢?
Elric：我們投資的時候比較關注的幾個點，首先是專案本身，很多人投資的時候都會說：“我做投資不看專案，只看人，投資就是投人。”其實專案自身是非常重要的，一個專案有沒有前景、是否可持續、解決的是否是市場痛點或者是技術難點，都非常值得關注。其次是這個問題能否被解決，有多大的執行力，這取決於團隊和人；所以團隊成員的背景調查也非常重要，能力和價值觀是我們非常在意的點。
我們在2017年至今投資的專案中，所有的專案都還活著，還在開發和運營。只有這樣的長期、可持續才能保證一種多邊共贏，技術開發成功、問題解決了、行業又被向前推進了一步、團隊也收益、投資人也有了回報，這是我們最在意的地方；過去幾年我們有很多次可以賺錢，但是專案和團隊本身都有不小的問題，最終我們也放棄了。對於機構來說，要想明白自己要的是什麼非常重要，團隊也是。
在機構或者個人投資者能力有限，沒有辦法做好背調的時候，其實可以依賴其他的機構。因為整個背調的工作很龐大，週期也很長，但並不是沒有辦法解決。看誰投資了它，因為早期的機構在沒有任何參考的前提下，一定會把風險控制得很好，所有的工作都會自己親身去做。Injective Protocol 這個專案，Binance Labs，我們、還有了得資本以及美國有兩家巨頭機構都以及完成了投資，那麼也就是說，投資中看人、看專案這些最拷問人性、最值得刨根問底的部分，幣安和我們都已經完成了；我們需要對自己負責。
信鏈財經：大眾通常對期貨和期權衍生類類產品比較熟悉，而對於一些比較陌生的衍生類成類產品，比如互換產品等，您覺得它們未來的市場是如何的呢？
Elric：幣安去年開通了合約交易，並且他們的產品完全符合第一性；然後又收購了FTX，有了期權業務，最近Trump 2020 這個產品就挺火的。遠期（Forward）、期貨（Futures）、期權（options）和互換（Swap）都屬於衍生品，這是一片藍海，大家目前對期貨和期權比較熟悉，對互換、包括掉期在內的一些衍生品非常陌生。這塊業務在傳統金融大約有一萬億美金的市場，在整個Defi 中非常少。電影《大空頭》裡有介紹這一類產品，同時這類衍生品的門檻非常高，Injective Protocol 的落地產品降低了衍生品市場的門檻，無論是投機、投資、對沖、套利，都有了更多的玩法。
我猜想這可能是幣安投資他們的另外一個想法，就是要儘可能講這個Binance 生態做大，做到應有盡有。
信鏈財經：信鏈財經直播第六期到這裡就要和大家說再見了，非常感謝Elric這次非常精彩的分享，從Elric分享中， Injective Protocol可以賦能金融衍生產品更多玩法，在安全、快捷、高效上面也可以有很大的保障，鏈上科技與金融衍生品的未來可期！
