假設買完之後,BTC 價格到了 11270。在這個過程中,BTC 的總市值增加了 1.7億 USDT(目前 BTC 流通量為 1777.5 萬),但實際流入的資金量為 100 萬 USDT。其中的關鍵在於,比特幣的實際交易量為 110 個,和所有的比特幣數量相比是很少的。這意味著價格的波動其實只是一部分比特幣交易所導致的。
同理,當比特幣從 11270 USDT 跌到 11260 USDT 的時候,流出的資金量也少於 1.7億 USDT。所以,目前市值近 2000 億的 BTC,其實是用很少的資金量支撐起來的,並不是真的可以兌換 2000 億 USDT 的現金。(注意:上述過程只是簡化,真實的交易要比上述複雜)
那麼,除了少量資金,還有什麼是支撐起比特幣市值的主要因素?
想說清楚這個問題, 我們可以把買賣雙方的交易過程再簡化一下。假如說所有的比特幣都在一個人的手裡,那麼,他要以高價賣出去,其實是根本做不到的。為什麼會這樣呢?因為比特幣的價值,更多的是基於人們的共識。
人們對於比特幣的共識,和古董字畫、奢侈品類似,古董、奢侈品的價值,更多的是大眾對於文化、品牌的認可。人們為什麼會買比特幣?並且願意長期持有?根本的原因在於:大家覺得目前的比特幣價值是被低估的,將來(長期)會有更高的價值,說的俗一點,就是會漲。
當大量賣單出現時,共識逐漸崩塌,導致價格下跌;當大量買單出現時,共識逐漸加強,導致價格上漲。雖然,文中的一些資料不是很精確,但是這個行業價格上漲和下跌的的過程大概就是這樣的。
從某種意義上來說,在短期內,加密貨幣投資就是負和博弈,因為每一筆交易,都會有交易平臺從中抽取一部分手續費。一些無良交易平臺甚至會拿使用者的幣去搬磚套利,甚至操縱市場,進行多空雙爆,收割使用者。
總結一下,加密貨幣的上漲和下跌過程中,增加和蒸發的那部分錢去了哪裡?由於漲跌溢價,有很大一部分資金本來就是不存在,只存在於人們的想象之中。而另外一部分資金,則流入了這個行業的交易所,大機構的口袋裡。