鏈塔研究院專家楊東：中國人民大學法學院教授、博導、副院長，金融科技與網際網路安全研究中心（央行支付清算協會金融科技專委會副主任單位、中關村區塊鏈產業聯盟副理事長單位）主任、大資料區塊鏈與監管科技實驗室主任。教育部首批青年長江學者，全國十大傑出青年法學家提名獎。
編者按
7月25日，中國人民大學金融科技與網際網路安全研究中心主任楊東在微信社群中，為全球大學生區塊鏈社羣聯盟成員介紹並闡述了其最新提出的共票的相關理論研究成果。
楊東從Token翻譯的缺憾出發，提出眾籌共票制度將成為中國偉大的制度創新，並在最後強調，希望拋磚引玉來引發人們對此概念的進一步思考和研究。
正文
區塊鏈的價值意義是理解Token內涵的重要前提
如何理解區塊鏈下的Token，首先不得不明確的一個問題，區塊鏈的價值是什麼，而這一問題直接決定對Token內涵的認識和理解。不妨從抽象層面的認識入手，如果說AR人工智慧是生產力，大資料是生產資料，那麼區塊鏈就是生產關係，它一方面為大資料、人工智慧提供技術支撐，另一方面又能在人與人的生產協作方面產生重大的變革和影響。而這也是我首次在國內提出的一個觀點。
區塊鏈是對生產關係的變革，其最大的價值意義在於調整人與人之間的利益分配關係。此種變革意味著能夠改變過去由股東壟斷利潤的局面，讓更多的消費者、普通的勞動者等相關提供資料的主體能夠獲得相應的利益分配。此種變革亦充分體現了利益分配機制的公平性和平等性。故而，區塊鏈的本質價值就是對生產關係的重構。
基於此種視角，目前Token翻譯成“通證”、“代幣”或者“通卡”，還有最早的“令牌”等概念，實際上都不夠準確。因為這些概念並未將Token對生產關係的重構以及利益分配機制表達出來，這不得不被認為是一種翻譯上的缺憾。故有必要探索和追尋更為精準的翻譯。
缺憾的彌補：共票概念的提出
Token的翻譯應建立在一種理論體系之上。這幾乎類似於要翻譯股票必須要考慮公司一樣，有了公司的組織形態才有股票，那麼Token與之相對應的就是眾籌。這意味著對於Token的翻譯，顯然要明確Token自身具有的幾種典型的屬性，只有明確了這些基本的屬性，才能從概念上更好地把握和認識Token。
Token具有三個屬性：一是具備分紅的屬性，二是具備貨幣的屬性，第三具備糧票的屬性。它具有權益共享的本質特徵，而“共票”這一概念恰恰可以表達這個本質特徵，至少比“通證”、“通卡”等概念的提出要更精準，更符合Token的本質。
當下，人們似乎一方面能夠感知“通證”、“通卡”等概念不足以表達Token的真實內涵，但另一方面又往往無法聯想其真實的表達是什麼，就像如今區塊鏈的本質難以體現一樣。而我所提出的“共票”這一概念雖然也不算郎朗上口，但是至少符合一般人的理解，比如老百姓看到“共票”就會聯想到“票”，有可能是“鈔票”或者“糧票”，而加上一個“共”字就是“共享鈔票”。
因此，“共票”概念的提出似乎更容易讓人們認識和理解Token的本質，這一點顯然要優於“通證”和“通卡”等相鄰概念。
眾籌制與共票制將令傳統金融領域產生偉大的變革
我曾提出眾籌取代公司的可能性，那麼未來共票也存在著取代股票的可能性，它的生命力和價值就表現在克服傳統股票的“大資金為上、小資金為下”這種局面和弊端，能夠讓消費者當家做主，獲得自己應有的利潤分配，而不是仍以資本家壟斷的形式分配極其有限的利潤。
所以說現在的礦業尚不成熟，儘管存在較多的違規風險，但卻提出了交易級挖礦，把一些比特幣（或平臺幣）作為分紅分配給普通參與交易的人，這一套機制本身是好的，至少打破了像火幣、幣安這些交易所的壟斷行為。
上述交易所尚存在很多需要改進的地方，尤其是利潤方面，像深交所的利潤也不過萬分之三，而它的交易手續費動輒就要千分之一，所以仍然存在一些並不規範的交易行為。
這主要還是因為市場交易時代才剛開始，目前尚屬於掃盲的階段，所以難免會出現一些違規的情況，但是無論如何，打破壟斷並將利潤分配給普通的參與者，從個人角度來看是符合發展方向的。
現在也有很多我們指導和參與諮詢的專案，包括像參與閱讀、消費就可以獲得相應的Token，我認為這可能是未來的一個發展趨勢，那麼它最大的生命力就是打破資本家對利潤的壟斷。
共票本質上是區塊鏈對生產關係的重構和革命。所以它必然會對金融、經濟領域產生制度性的變革，就像當年公司、股票和資本市場誕生以後對人類社會的經濟、金融發生巨大變化一樣。易言之，是公司與股票帶來了資本主義的繁榮。
如今，區塊鏈數字經濟時代下的產物——眾籌共票制度，我相信同樣會令金融、經濟領域發生革命性的鉅變，它對傳統的金融、經濟領域都將產生一種重構式的革命。或許這個革命的最終到來將經歷一個必要的過程，但是長遠來看，對P2P、金融科技、支付、數字貨幣、比特幣等都會帶來巨大的影響。
而區塊鏈恰恰是一座通往一帶一路數字經濟的橋樑。因為在跨境電子商務、跨境貿易、跨境支付上可以充分發揮它的優勢。而且，東南亞國家，如泰國、柬埔寨、緬甸等國都在積極的大力發展和推動區塊鏈的應用，特別是政府批准成立數字貨幣交易所，在國內不能發幣的機構就會到東亞國家去發幣，去ICO，透過Token共票機制，可以打通一帶一路數字經濟的偉大戰略，以扭轉中美貿易戰的困局。
面對此種困境，我認為Token共票制度，它能夠從更高維度上打通一帶一路數字經濟的完美結合，能夠推動中國經濟在新的維度上，構建比美國傳統的市場經濟和貿易更加超前的偉大創新，所以我認為共票制度的推出對於解決中美貿易的困局，對於打通一帶一路數字經濟的發展，對於解決我國當前存在的一些問題，具有十分重大的意義。
生產力的發展和生產工具的推進肯定會遇到生產關係的瓶頸，如果透過共票這個偉大的理論成為制度，那對生產關係的改變是根本性的，生產關係改變之後，必然會推動區塊鏈技術和其他實體經濟的融合和應用場景的落地，區塊鏈技術對於推動社會各個領域的發展也將是具有深遠意義的。
如果在生產關係層面上不能有所突破，那麼勢必會阻礙區塊鏈技術在各個場景的應用和發展。因此，區塊鏈的Token機制在共票理論的助力下必然會有所突破，這對於區塊鏈整體技術的應用和落地都將產生革命性的影響，否則區塊鏈很難切實應用到其他領域。
眾籌共票機制是我國的偉大制度創新
我需要強調的是，人們對“通證”的概念比較習慣，對“共票”可能不太熟悉，我認為這需要一個過程。
我提出眾籌、共票的制度來取代公司和股票也是我的一家之言，我不認為我的這個制度是最好的，但我希望能拋磚引玉，期待人們提出更好的想法，甚至用更好的方法來批判我，我的一個出發點就是想讓人們使用更好的“共享制度”，只要有更好的制度出現並能夠解決現有的制度難點和痛點，這也會令我深感欣慰。
即便大家不認可“共票”是對Token的最好翻譯，也無關緊要。因為我的共票因此就會成為一個新的制度、新的金融模式——它兼具了股票、鈔票、糧票的性質和功能，是一種真正源自於中國的制度創新。
像“股票”、“證券”這些都是來自西方的創新，包括現在的“通證”也是西方提出來的，而“共票制度”就是真正的中國創造和創新。
所以我希望我提出來的眾籌概念和共票概念能夠取代公司制和股票制，但是這是我個人的意見，不能強求他人，但是我希望大家透過我提出來的這些概念來引發人們進一步的思考和研究：取代公司的組織和方式是什麼？取代股票的是一個什麼樣的形式？
我希望我能做到拋磚引玉，讓人們真正深入地思考，而不僅僅是找到對Token最精準的翻譯是什麼，因為其對應的翻譯似乎並不重要，重要的是中國要自己創造一個詞語，不叫Token，可以叫“共票”，亦可以叫其他的詞語，從而將來讓其他國家的研究者來翻譯我們的中文概念。我們要是能做到這一點，我想這將是中國對世界的偉大貢獻了。
我們現在只是能夠為這個貢獻做一些添磚加瓦的事情，我希望大家一起思考和研究，共同去找到這個創造概念的詞，並且共同開創符合馬克思主義和政治經濟學的理論，符合生產力和生產關係的理論。如此浩大之工程，單靠我個人的力量是不夠的，所以我希望大家共同聯合起來，結合眾人之智慧，來探索和追尋真正意義上的“共票”概念和理論創新。
