作者丨萊道君
來源丨萊道區塊鏈（laidaoblockchain）
“幣圈一天，人間十年”，這句話被圈內人廣泛傳播，代表著這個行業進化速度。因行業整體具備抗審查屬性（即具備監管阻力），更開放性的市場，讓圈內各個細分領域競爭加劇。
其中最具代表性的既是交易所領域。一年時間，從頭部壟斷，到新勢力崛起，萬所競爭時代來臨；再從一維參照傳統交易所的商業模式，轉移到生態公鏈創造營收，此時交易所競爭已進入新賽道，那些還停留在一維主戰場的交易所，即將被淘汰出局，頭部交易所暴利時代或將終結！
頭部壟斷，暴利收入囊中
交易所頭部壟斷時期要追溯到2018年6月份之前，據CoinMarketCap的資料顯示：2017年6月12號，全球4132家交易所；2017年12月21號，全球7693家交易所；2018年1月3號，全球減少到7463交易所。
適逢2017年底，比特幣創新高達2萬美元，交易所呈現出一派繁榮之景，但主要聚焦在頭部的一些交易所，相關資料表明，彼時前排名前十的交易所承載了幣圈90%的交易量，基本上造成壟斷之勢，因其行業的抗審查性，規避了很多制度成本，比如稅收等，將其暴利收入囊中。
以國內三大，火幣，OKex，幣安為例。經過市場公佈的資料，2017年火幣的收入為5億人民幣，OK的收入因為具有合約收入近5億美元。值得一提的是，2018年幣安第一季度利潤2億美元，同一時期下。德意志銀行成立147年，員工數量超過10萬，盈利僅1.46億美元；全球第二大的納斯達克證券市場，運營47年，員工數量超過4500名，盈利2.09億美元。要知道彼時幣安才成立8個月，員工數量200名。
對於其它交易所來說，卻被資金實力、背景等門檻距之門外，獲客成本高，收入被頭部交易所擠壓，甚至出現了大面積虧損狀態，一些交易所被迫關門。交易所的頭部壟斷帶來的是，高額上幣費，手續費，合約“插針”，拔網線，操縱幣價等！讓圈內投資者苦不堪言，處處存在維權事件，比如僅某K，2018年出現多起類似事件！
新勢力崛起
頭部交易所以傳統的方式形成壟斷之後，再以相同的方式進行打擊，便是以卵擊石，自命不凡，唯有開創新模式，才能倒逼頭部交易所進行最佳化改革。在2018年6月份的時候，終於來臨了，挖礦交易所的崛起（80%的手續費收入返還給平臺使用者，還有交易挖礦等），走上了交易所的改革，事實上是一場以共享為名義的價格戰。
頭部壟斷積壓的戾氣瞬間爆發，其中以交易挖礦為代表的新勢力交易所，FCoin一時風頭無兩，其交易量一度佔據全球比特幣現貨交易量的首位，遠超是交易所排名第二到第七交易量之和。挖礦交易所也像雨後春筍一樣，從數量上爆發，CoinMarketCap的資料顯示：2018年6月15日，全球11296家交易所！
在此番刺激下，頭部交易所誠惶誠恐，紛紛對交易挖礦交易所進行迴應。OKEX隨之釋出其加盟標準：首期100家稽覈透過參與到OK共贏夥伴計劃的公司，OKEX提供交易所的技術支援，這些加盟平臺可以發行自己的平臺幣。51%需要使用者交易挖礦，25%團隊自己分配，剩下24%是歸OKB持有者；幣安釋出數字資產廣交易所聯盟計劃，首期1000家採用平臺幣的運作模式……
至此，在挖礦交易所的刺激下，交易所行業的手續費，上幣費等出現了明顯的下調，一批新勢力交易所嶄露頭角，在價格維度上和頭部交易所形成競爭。
交易普惠，構築生態壁壘
事實上，新勢力交易所價格戰的競爭，並未長期撼動頭部交易所的地位，如果說貢獻，那大概就是降低了投資者的交易成本吧！但是，我們不能忽略的是，這個圈最顯著的就是特徵就是變化快，既然降低手續費不能形成大範圍的形成對頭部交易所的打擊，那麼實行交易普惠即交易免費的政策呢？
但是，我們不能不回過頭來看，如果交易所沒有手續費收入，拿什麼去支撐交易所運營呢？我們試從傳統的市場找尋案例，比如之前的寄信收費到目前的郵件免費，從之前的通話收費到目前的影片免費，這個過程既是把握基礎流量，從商業模式上打擊。
過渡到交易所也不無可能，交易所可以實行零手續費制，作為基礎流量入口，而實現交易所生態的整體營收平衡，多維度打擊傳統以手續費收入的交易所。比如FCoin 透過主機板免費策略增加流量，為衍生品合約交易所FMex引流，注重生態整體的發展，構建生態壁壘，未必不是一種和頭部交易所抗衡的優等策略。
有人可能會說，傳統證券交易所也可以這樣啊？但是幾百年來，一直都是以手續費收入為主，證明這種模式並不可行。而我們反觀傳統證券交易所來看，一個經濟體，事實上有很少的交易所，准入門檻相當高，甚至某些地區會直接禁止民營，以中國大陸就上海深圳兩個。這就會導致一種結果，就是競爭不充分，改革也受限。
當然，免費策略要建立在一個有戰略眼光，又有實力支撐的背景上，頭部交易所有實力不見得有動機，因為會被其高利潤限制，但是這個市場一旦鋪開來，將會對萬千一維競爭交易所造成致命的打擊，這些交易所將會被市場淘汰出局，頭部交易所暴利時代也或將終結。
