Carats的鑽石定價演算法讓鑽石商首次得以運用極其精準、並基於機器學習的演算法來準確評估他們的鑽石庫存。
Carats鑽石系統包含以下組成部分:
Carats透過限制經美國寶石學院(GIA)認證鑽石的庫存來簡化價格發現過程。
定價引數
二十世紀30年代以前，即便是寶石行業的從業人員對鑽石也是一知半解。為改善這一普遍問題，1931年美國寶石學院（GIA）作為非盈利機構成立，為珠寶業工作者提供培訓及認證服務，並制定了第一套現代鑽石評級標準。今天，GIA致力於運用統一、公認的標準來保護珠寶買賣雙方的利益。此外，GIA證書作為珠寶定價最可靠的資格標準，數十年來始終享有權威聲譽。
與活躍珠寶商所制定的鑽石評級標準不同，GIA的認證是完全公平公正、且不受市場影響的。
GIA鑑定評估傳統鑽石報價標準的四大方面(即鑽石鑑定的4C標準）：重量（克拉）、明澄度、色澤及切工標準，同時也評估鑽石的腰稜、熒光、拋光、對稱等方面的情況。
Carats 的演算法利用著名經濟測量解析所有等級引數，運用尖端的統計分析，建立了迄今為止最先進、最精確的鑽石定價方法。
Carats的14項定價引數:
享樂（Hedonic)迴歸
享樂（hedonic）迴歸是指標對商品或服務的個體部分進行分解，從而為每個毫無關聯的部分分配價值 ，並藉此對該商品或服務的實際市場價格提供全面評估。在定義上，“hedonic”指愉悅。透過享樂迴歸，經濟學家從商品或服務的任一方面估測消費者所感知的愉悅程度。
作為廣受歡迎的消費型珠寶，鑽石尤其適合以享樂定價法評估其美學價值。鑽石定價受許多特質的影響，其總價值基於每顆鑽石自身的品質及其與這些特質之間的關係。比如，某些鑽石形狀在一些特定的顏色中最為理想。
Carats的戰略合作伙伴已提供了必要資料，用以追蹤所有的鑽石特質。我們首先分析了超過25萬顆由美國寶石學院 (GIA) 認證、獨一無二的鑽石資料，然後持續監控鑽石市場的交易情況，即擁有哪些等級引數的哪種鑽石以哪種價格出售。隨後我們運用迴歸分析來確定這些相關鑽石特質如何影響價格，並根據分組特質的成對動態來評估其對價格的正、負面影響。鑽石的特質之間存在一些關係，比如說，當某個可以提高鑽石價格的特質在與另一個特質同時出現時，鑽石的價格沒有上漲，我們便是運用上述精密系統來理解這些關係的。
在這一方面，Carats揭示了鑽石等級和需求之間的關係。而這一關係由於錯綜複雜，迄今只有經驗豐富的估價師或市場分析師才能理解。透過對這些複雜關係進行公式解析，我們的演算法能發現鑽石特質之間新的和正在顯現的相關性。
雖然Carats的原始訓練資料已能夠持續給出準確的定價，但我們的定價系統仍會自動改進。藉著機器學習演算法在收集新資料時的自動更新，使定價準確度不斷增加。
Carats 鑽石定價演算法是目前市場上最先進的定價演算法。該演算法已由行業專家測評，並獲得特別審查委員會的批准。
迴歸建模引數
雖然名為“迴歸建模引數”，實現線性定價並非易事。事實上，要想合理地為鑽石定價，需要適量的數學調整。
Carats 鑽石定價演算法使用泰勒數列將上述複雜迴歸轉化為線性定價結構。透過這種方法，我們可以運用更易理解的多項式價格來定義這些複雜、非線性的鑽石特質間的關係。
鑽石金融指數 (DFX)：衡量鑽石的價值
鑽石金融指數 (DFX) 是一項幫助投資者、鑽石商及終端使用者衡量鑽石市場總體健康程度的指數。同股指一樣，每項鑽石指數均輸出一個旨在整體反映鑽石市場績效的數字。
該指數建於多達 250,000餘顆鑽石的堅實基礎之上。為建立該指數，我們先看所有鑽石基於Carats 鑽石定價演算法的總價值，隨後將這一數字標準化，以獲得10,000顆鑽石的價值。隨著鑽石價格的波動，指數也相應改變。例如，當所有測量的鑽石價值增長 10%，該指數將提升至 11,000。每六個月，我們會校準系統，再次對其標準化，以便指數保持平衡狀態。為確保各個校準環節持續連貫，標準化總是基於最新的指數值。
Carats 運用五種不同的指標，累加覆蓋整個鑽石市場。
CARAT公共代幣：堅如磐石的代幣
Carats不同部門之間的關係為代幣持有者提供了一個極其透明、資訊豐富、許可權廣泛的環境。鑽石金融指數使使用者能夠對鑽石行業的業績瞭如指掌。此外，該指數還為Carats的鑽石定價演算法提供資訊，使定價過程更為透明，也建立了Carats 的信任度。將權威鑽石商經過認證的鑽石資料化意味著在經歷多年重複的失敗後，鑽石終於得以商品化。
穩定性
加密貨幣市場劇烈的波動性普遍為人詬病。價格波動幅度之大，有時甚至24小時內就能達到歷史高峰和低谷。
尤其近幾月來，加密貨幣市場像坐過山車一樣：2017年12月，比特幣穩步攀升至每枚面值近兩萬美元的歷史高峰，之後又跌至6000美元，之後又經歷了數月的高峰和低谷，直到2018年2月跌至三月最低點。
以太幣也經歷了類似狀況。一月初，以太幣值升至1400美元以上。不出一個月，其市值蒸發超過50%，每枚幣值跌破700美元。
這些主要加密貨幣並非特例。相反，它們恰恰遵循了加密世界的法則：劇烈的波動性和令人沮喪的不可預測性。2018年1月6日至2月5日，加密貨幣市值下跌超過4600億美元，損失超過其總價值的60%。
波動性不只是一個抽象概念，而是可以透過觀察貨幣的標準差，或任一資料點與平均值的差異來進行衡量。在股票市場上，我們用標準差來衡量風險，範圍越大意味著風險越大。例如，典型貨幣的標準差通常遠低於1%，而比特幣的標準差為2.76%，幾乎是歐元的六倍，表明比特幣的波動性更大，因此是風險更大的投資。
風險是加密貨幣不可避免的因素，也是數字貨幣的重要話題。在投資加密貨幣時，風險衡量是一個重要的考慮因素，瞭解市場起伏有助於投資管理。
因此，加密貨幣的波動性給加密市場帶來了巨大風險。介於貨幣價格波動劇烈且變化莫測，可能僅一秒鐘之內，代幣持有者數十萬美元的資產就會化為烏有。這樣大的資產安全隱患，令加密貨幣的投資者焦慮不已。
波動性的反面正是鑽石：從古印度時代起就被奉為重要的宗教神器，到18世紀在法國珠寶市場上開始大放異彩，直到現今。千百年來，鑽石一直被看作價值連城的資產。如果世界上有一樣東西是值得信賴的，那無疑是鑽石，因其永不過時，所以價值能常保穩定。
雖然擁有完美的穩定性，但鑽石的交易和運輸卻並困難重重，使投資者並不能輕易從中獲利。在Carats，我們將鑽石市場的穩定性與加密貨幣市場的流動性相結合，把CARAT代幣與經由Carats 鑽石定價演算法得出的庫存相連。我們的獨家公式以實際鑽石儲備及其現金等價物，來計算CARAT代幣的理論價值，將整個Carats 經濟與穩定的實物資產連結起來。
這將為加密世界提供一個全新的穩定維度，在充滿不確定性的時代，這將是一個安全的避風港，克拉代幣得到了世界上最大的鑽石學院之一的支援。因此，這種治理方法將覆蓋到未治理的市場。有效地增強管控並管理風險是加密世界的重要部分。
例如，當代幣需求特別高時，價格可能會相應地上漲。但是，根據理論價值，克拉代幣的購買者可以選擇憑理論價值直接向Carats 購買代幣。
理論價值 = （儲量價值/準備金率）/ 流通代幣總量
該公式涵蓋了CARAT代幣的發行和兌換，以保障代幣免受價格突變。每天，我們都將千萬顆鑽石的價格納入系統，以消除大多數定價系統所不可避免的剩餘誤差。
例如，當代幣需求特別高時，價格可能會相應上漲。但CARAT代幣的持有者可以選擇按理論價值直接向Carats 購買代幣。而當代幣需求較低時，本該低價出售。然而，使用者此時卻可以憑理論價值兌換代幣。
這些將為加密世界提供一個全新的穩定維度，一個在充滿不確定性的時期、以鑽石行業為擔保的安全避風港。由此，為這個不受控制的市場增加了一分規範，更有效增強了對加密世界潛在風險的控制管理。
Carats的解決方案
那麼，我們該如何避開這些障礙？建立一個具有功能性的鑽石二級市場又需要付出怎樣的努力？在Carats，我們認為理想的鑽石二級市場應當提供與傳統大宗商品 (如石油、黃金) 同等或更好的功能性和吸引力。
Carats正是圍繞這些目標而設計的。經過仔細研究每一個曾經阻擋成功的障礙，我司得以攻克這些障礙，併成功將鑽石交易實現標準化。
1.商品化
最終，憑藉頂尖的技術和鑽石指數，我司致力於幫助鑽石世界實現鑽石市場的完全商品化。Carats保險庫中的鑽石價格將由我們的鑽石定價演算法（DPA）直接連於鑽石市場，其技術與鑽石金融指數（DFX）相同，後者由Carats自主研發，用以衡量鑽石市場的交易情況。
Carats藉此成為鑽石行業指數的供應者，該指數透過以下方式覆蓋整個鑽石市場：
1. 允許賣方在購買鑽石時做出明智決定。
2. 允許買方將持有的代幣兌換成價格公道的鑽石。
相信藉此我們可以打造一個具有高流動性、功能豐富的系統。
2.代幣化
歷史上，鑽石交易在物流配送方面一直存在難題。我司的方案正好規避了這一難題，即用代表拋光鑽石業一個顯著部分的代幣來進行交易，以免去鑽石實物交易。
採用基於革命性的鑽石定價演算法和鑽石金融指數的區塊鏈技術，Carats創造了一個最尖端的系統，讓鑽石行業實現代幣化。
鑽石代幣化有助於拋開每顆鑽石固有的特性，從而打破了同質性的障礙。作為一種“第二階段處理”，鑽石代幣化將實物鑽石的價值轉換成一種可通用、可分割、由鑽石作擔保的代幣。這些數字代幣不僅可在合同履行過程中輕鬆轉讓，還可消除鑽石行業傳統的地理和時間限制。
簡單精準的合同履行雖然增加了代幣的替代性，卻未能從根本上規範鑽石市場。全面的標準化需要從鑽石到代幣的轉換系統。未來代幣的持有者必須深信：(1) 他們是根據我司的鑽石定價演算法來用鑽石換取同等價值的代幣；(2) 所有的鑽石都是以同樣標準來衡量；(3) 這些標準不受主觀影響。
3.標準化
Carats致力於用市場上最先進的自動定價手段解決標準化這個棘手問題。能自主學習的創新型鑽石定價演算法評估14種獨特引數，將鑽石評級的所有優點與當前市場條件進行比對，從而輸出一種公平客觀的價格值。
加密貨幣是一種近年來才出現的新概念，許多鑽石公司對此仍然陌生，但鑽石的標準化卻一直是行業裡難以企及的目標。此前，因價值衡量標準的缺失，任何一件珠寶的鑑定都會令交易商大傷腦筋；而Carats 的演算法包含了連續不斷的鑑定過程。我司利用與多家鑽石市場領頭企業之間的戰略聯盟，直接獲取各大市場的每日價位，確保每個基於鑽石評級的代幣，其輸出值與鑽石輸入價格精準相關，並且鑽石輸入價格的準確性可以驗證。
因為傳統的鑽石定價方法只評估鑽石的四個引數（即4C：重量、明澄度、色澤、切工標準），由此輸出可能的排列只有5萬個。而Carats則整合了14種不同的評估指標，可輸出超過一萬億個不同的價格點。
Carats 市場
藉助鑽石商品化，我司正在改變鑽石貿易、開啟從前緊鎖的大門。鑽石將不再因為非商品化而不受投資者青睞了。
運用獨家Carats鑽石定價演算法（Carats DPA），我們為所有的鑽石定價，然後以數字手段將每一顆鑽石的定價同質化，為鑽石商品化奠定了堅實的基礎。
Carats怎樣改變了鑽石貿易?
供應方面:
買家在購買鑽石時不再需要依賴自己的直覺，也無需參考賣家給出那有失偏頗、令人懷疑的價格。相反，買家可直接獲取Carats鑽石金融指數，而對所有影響價值評估的變數了如指掌。
賣家定價最常見的方法是結合個人經驗和市場比對來得出自己的鑽石銷售價格。我司正以可靠的演算法指數價格計算器來取代這種不準確的老舊計算方式。銀行將鑽石用作抵押品時，可以規避依賴寶石學家和鑽石鑑定4C標準的任意定價區間。Carats的自動定價節省了與帶偏見的鑽石鑑定師溝通所消耗的時間。
需求方面:
買家可利用CARAT代幣儲存鑽石的價值。
賣家可運用鑽石金融指數在購買鑽石時做出更佳決策。
新的二級市場使鑽石行業向低資產使用者開放。從前，只有資金充足、能購買昂貴實體鑽石的富豪才能參與到鑽石行業中來。Carats則允許使用者在不購買實體鑽石的情況下，於鑽石市場上積聚小額財富。
因鑽石定價每日調整，對流動性有需求的使用者可將鑽石視為與CARAT代幣相對應的商品。如此，使用者資產就有了無限的流動性。
以鑽石為代幣：所有鑽石標準化
為了解決同質性障礙，我司在區塊鏈中對鑽石進行了數字化處理，然後將其重組成為代幣。區塊鏈是我司鑽石交易的基礎。被稱為區塊的資料記錄在不斷擴張的列表或鏈（“區塊鏈”之名由此而來）上層層疊加。這些區塊分佈在所有使用者之間，建立了一個高效、免信任的系統，具有強大的抗攻擊能力。區塊包含所有帳戶和交易的加密記錄——與其他加密貨幣一樣，公共使用者的資訊仍舊完全加密。
1.區塊鏈基礎設施
政府和銀行向來對貨幣擁有絕對仲裁權，這一點事出有因。截至目前，在沒有第三方進行監管的情況下，技術是不會允許一個商務系統廣泛傳播的。不受監管的市場充滿了限制，若想取得成功，必須滿足以下三個條件：1）有一小群交易商；2）彼此之間在某種程度上相互關聯；3）僅限低價值交易。換言之，高信任度和低風險是必備因素。
大多數人早已習慣了這樣的第三方貨幣系統，以至於忽略、甚至忘記了該系統的諸多弊端。第三方貨幣系統需要大量而持續的資料收集過程，需要資金來維持運營成本，並受官僚主義的限制。而免信任系統在不需要信任的情況下就能維持可靠的、期望中的輸出。透過區塊鏈技術，我們建立了一個免信任的可擴充套件系統，將效率低下的散戶經紀協議變為全球隨處可及的鑽石交易。
區塊鏈的分散式總帳對Carats的所有交易進行身份驗證、日誌記錄和安全保護。這意味著Carats作為管理機構，不參與監督或驗證代幣經濟下進行的交易。這樣一來，我們就能保護所有Carats使用者資訊的安全性和機密性（鑽石交易的兩大關鍵）。每筆交易都與一對金鑰相關聯，即初始使用者的私人身份驗證金鑰和交易公鑰。
出於人類的天性，我們往往喜愛已知事物而恐懼未知事物。因此，許多人擔憂老派的鑽石商可能難以接受這種最新技術。然而，區塊鏈的運作過程在很大程度上是無形的，在後臺擔當保護，使使用者無需耗費心力學習新軟體就能從中獲利。而Carats代幣則是更為顯著的創新成果。
2.體制轉變及代幣的建立
就比特幣而言，新幣由計算機化的採礦過程生成。 這一過程消耗了數百萬臺電腦大量的能量，讓成功的礦工用努力和精力換得比特幣。比特幣鼓勵使用者將他們的中央處理器資源投入到比特幣的挖掘中，透過參與比特幣社羣來提高供應，且無需暴露自己的身份資訊。
而我們的代幣則代表著實體鑽石；同時，我們的系統所依託的是高透明度、高可靠性、審查得當的實施步驟。
就像美元曾經由儲存在諾克斯堡的黃金所擔保一樣，CARAT 代幣以儲存在審計保險櫃中的實物鑽石為擔保，由四大會計師事務所對儲存系統進行審計。為了追蹤每一顆鑽石的資訊，Carats恪守美國寶石學院（GIA）證書所要求的標準。此外，作為一家有著高度社會責任感的公司，Carats 保證所有的鑽石都是無衝突鑽石。
為了保持全面而完整的交易透明度，我們將在我司網站上分享定期審計的結果。
3.代幣的使用
智慧合同是一種計算機協議,使交易過程更加順暢簡便。運用能自動處理一切紙質合約細節的技術，智慧合同免除了中間人，並強化了對合同的履行。
該計算機程式碼嵌入在交易系統之中，由整個網路的參與者執行。
Carats系統管理所有權和價值轉移，而任何零售產品的實物配送則由相應的鑽石商負責。同時，只有鑽石商能將鑽石存入保險櫃。
Carats 交易環境
在深入瞭解Carats交易環境之前，我們先來大致瞭解其工作原理。
由Carats經手的每一顆鑽石，其資訊都可以追蹤。我們將每顆鑽石的特徵編碼存入永久的區塊鏈記錄。這些特徵包括但不限於：
區塊鏈交易為支付方式帶來了前所未有的靈活性，不受邊界、批准管控以及長線過程的限制。獲得CARAT代幣的方式很簡單。使用者可以憑所有主流法定貨幣在Carats平臺上購買代幣。我們竭盡全力將CARAT代幣設計得最為實用。因此，CARAT代幣的功能遠不止於簡單的鑽石買賣：鑽石商和終端使用者都可以用CARAT代幣來保管和運輸鑽石。高流動性和低波動性是CARAT代幣的關鍵特點。
1.兌換CARAT代幣
CARAT代幣可以兌換。Carats每日都會計算鑽石儲備及現金等價物的價值，再運用該值發行相應的代幣。代幣持有人可根據Carats的使用條款等值兌換所持有的全部代幣。Carats按下表所示保持其鑽石儲備：
不論何時，該儲備用以確保CARAT代幣持有者可以兌換代幣。代幣持有者每筆交易可兌換最低價值5萬美元的CARAT代幣，每月鑽石與鑽石和現金等價物的交易價值最高不超過50萬美元。每日僅限一筆交易。
代幣兌換
代幣持有者在兌換代幣的過程中需遵守Carats的履約程式。在此前提下，Carats會將CARAT代幣兌換成同等價值的鑽石或現金等價物。
Carats保險庫中的所有鑽石均由美國寶石學院（GIA）認證，是最具交易價值的鑽石。代幣持有人可依據Carats使用條款等值兌換所持有的全部代幣。
代幣經濟
CARAT代幣使鑽石行業煥然一新。透過將區塊鏈的分散式總帳技術應用於鑽石行業，我們將鑽石悠久價值的可靠性和二十一世紀最新的創新技術相結合，從而兩全其美。
儘管鑽石行業藉以往的常規做法已奠定了堅實基礎，但CARAT代幣的出現卻為代幣持有者開闢了一系列新的可能。
Carats 鑽石定價演算法 (Carats DPA)：我司獨家演算法，用於計算（1）每日購買價格（2）鑽石指數，幫助賣方找到最佳價格點。
鑽石金融指數(DFX)：一個可以幫助經銷商評估鑽石市場價格變化的數值。
公共代幣：一種公共通用代幣。CARAT代幣使Carats公司的鑽石二級市場得以運轉。
Carats 交易環境：鑽石商和使用者可以在此運用最先進的技術彼此互動、談判、交易。Carats系統支援CARAT代幣的交易。
上述四個部分便是Carats這個商業機器的關鍵部分。四部分之間聯絡緊密，如一套彼此鉸連的齒輪般機關聯動。Carats鑽石定價演算法（DPA）源自我司系統中寶石的售價，其大量資料形成了該鑽石指數的主幹，為當前的鑽石行業提供了通俗易懂的評估方法。此外，Carats以鑽石及現金儲備的形式按CARAT公平市值的百分比購買鑽石，並且使用DPA的定價購買新鑽石，以維持儲備金率。
總結及思考
對於開放新市場時那跌宕起伏的情愫，我們很難進行描述。定價演算法的驗證過程尤其艱難：一場又一場的緊張商議，而最終激動的情緒卻被數月的會議、成串的郵件以及試執行這一系列過程所帶來的謹慎給沖淡了。但是，Carats團隊以及我們的合作伙伴都相信，CARAT代幣會為鑽石商品化開創一個新時代。 雖然迫不及待地想要發行專案，但我們仍然選擇沉靜下來，以確保萬事無誤。我司均一、非線性的定價模型是將鑽石轉化為同質、可交易商品的前提。因此，我們首先透過貫徹完全的客觀性和一致的自動化，使定價同質化。只有以此為前提，才能將實體鑽石同質化。
在過去，這種市場只存在於幻想之中，而區塊鏈卻讓我們將這幻想轉化為現實的解決方案。
大量鑽石中介的略去使鑽石交易過程中每一步的價格更機動、鑽石的儲藏更安全、溝通更快捷、交易更迅速、成本也更低廉。此外，Carats.io為終端使用者購入、儲存、承保並審計實體鑽石，而後每日自動定價。
公司本質上是為兩個市場服務的發射臺。其一是經過革新的一級市場；由於智慧合同促進了價值、檔案記錄和所有權的交換，使該市場得以順利而高效地執行。其二是最終切實可行的二級市場，將老舊而低效的系統重新構想為下一代的全球貿易環境。在該環境下，人們可以遠端交易鑽石的價值，而鑽石本身則在一個保險的儲蓄箱中安全等待。
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