作者：Tony
校對：lris、Joss
交易並不是低買高賣；實際上，它是高買、更高賣，是強者更強、弱者更弱。——日本股神是川銀藏
一、區塊鏈時代進展史：新的主角Filecoin誕生
1、區塊鏈1.0數字支付啟蒙時代：比特幣之貨幣去中心
2008年，美國次貸危機爆發，房地產＋槓桿融資的造富效應失控，房地產泡沫破碎直接引爆金融危機，槓桿加劇泡沫破裂。同期，中本聰發表了一篇《比特幣：一種點對點的電子現金系統》論文，該篇論文提出了一個全球的加密貨幣比特幣，比特幣因其解決了金融支付上的難題，帶來了新的一個網際網路時代——區塊鏈。
（圖一）《比特幣：一種點對點的電子現金系統》，來源：bitcoin.org，2008-12
2、區塊鏈2.0通證發行爆發時代：以太坊之信任解決
比特幣相比之前的中心化匿名電子現金協議，技術上實現質的飛躍，但是仍然存在很多不足：圖靈完備性、權益證明改善、應用程式拓展等。對此，以太坊基於區塊鏈特質提出了智慧合約，智慧合約是儲存在區塊鏈上的程式，程式會遵循程式碼履行合約。以太坊的崛起爆發了新一代浪潮——1CO（首次通證發行），直接導致市場上衍生了很多專案基於以太坊進行通證發行，再次引發了新一波熱浪。
（圖二）區塊鏈1.0、2.0、3.0時代，來源：IPFS原力區，2020-07
3、區塊鏈3.0大時代的迭代：Filecoin VS EOS
1)EOS區塊鏈3.0：混沌時期的野蠻亂跺
2018年，EOS被稱成為上一個區塊鏈3.0的專案。EOS完成了自2017年6月26日起350天的眾籌，其當時總融資額已經接近42億美元。不過後期EOS主網上線表現不太理想：主要是以菠菜類遊戲為主，沒有誕生出質量高質量的Dapp；而且隨著社羣價值的增加，EOS本身網路安全性不高，成為駭客關注物件，被攻擊的事件時常發生。
2018年，比特幣處理速度7筆/秒，以太坊處理速度約25筆/秒，因為1CO的興起引進了很多新晉專案，隨之湧進了很多使用者與應用，直接導致交易網路擁堵，拉開了EOS百萬TPS進場的帷幕。從全球融資、超級節點競選、程式碼漏洞、Dapp穩定性、節點內訌等等到至今的消沉，三年時間不到，EOS已經消磨了很多社羣成員的耐心和信任，並未展現出符合區塊鏈3.0的時代標準。
2)Filecoin區塊鏈3.0：強弩之末，力能入魯縞
2020年，IPFS被稱為區塊鏈3.0的關鍵。2017年Filecoin成功獲得了2.5億美元的融資，人數超過 2100人，加上德國藍色廣場風投首輪資金，共計2.57億美元。而IPFS主要是解決資料儲存和使用問題，實現資料的分散式儲存和使用。目前其落地上線將近，全球拭目以待。
作為區塊鏈3.0的種子選手IPFS也開始步入場正軌，從2014年到2020年，歷經7年終於開啟了新儲存的5G時代——聯動人工智慧、物聯網、大資料、雲端計算的新數字經濟（圖三），完成資料的隱私儲存與交易。IPFS雖遲到，但未缺席，一旦展露，絕世驚豔。
（圖三）來源：TaraX，2020-02
中國證券監督管理委員會科技監管局局長、資訊中心主任姚前曾指出IPFS的時代意義說：現在有人提出IPFS，怎麼去和大資料分析結合起來，怎麼透過區塊鏈來讓資料可信，怎麼透過大資料分析來使得資料更具智慧，都是將來的重要發展方向。
距離Filecoin主網上線還有兩個月不到的時間，相較於IPFS遠大的目標，很多人想進場的人關心：如果現在進場投資礦機還是雲算力？如何判斷？
二、如何識破騙局套路？
1、蝸牛星際如何塑造“偽夢想”詐騙13.6億元？
2018年10月29日，河南鏈鑫科技公司推出了“蝸牛星際礦機”，其公開宣稱自己礦機能夠同時挖CAI和Filecoin，預挖CAI可以用來換取Filecoin。其這裡就有一個疑問？預挖的CAI置換的Filecoin是後期礦機商買的？還是把原有的大家挖出來的分出來，透過打幣形式分批實現收益？
（圖四）胡潤出席鏈鑫科技礦機銷售會議，來源：網路，2018-10
不僅如此，鏈鑫公司還推出了“”礦機越多、產幣越多”的營銷策略，以來刺激投資者加重本金投資。簡單來說，單獨的一臺“蝸牛星際礦機”一天只能產出47個CAI代幣。如果是一起購買100臺進行聯合挖礦，每臺礦機每天就能產出70枚CAI。
Filecoin挖礦闡述的是：儲存資料越多，算力增長越多，儲存算力越多。假如是Filecoin礦池的共同運維可能會實現效率的提高，但是鏈鑫借鑑Filecoin玩出了“傳銷”的激勵概念，單臺礦機來提高收益。
2019年2月，蝸牛星際IPFS礦機跑路，CAI幣是蝸牛星際自行發行的空氣幣。
鄭州警方公告顯示，僅5個月時間，該公司就向數千人銷售了30多萬臺“蝸牛星際伺服器”，總涉案金額高達20億元（後公佈13.6億）。
2019年11月9日，鄭州市公安局鄭東分局專案組將被古巴遣返的涉嫌集資詐騙的犯罪嫌疑人高某、胡某、馮某押解回國。
之前也有過類似的案例：資金盤專案“位元礦機”狂割數億跑路，受害者眾多。類似這種騙局背後，很大沒有一臺真正的礦機，更沒有大規模正規的礦場，所以對於投資挖礦的使用者，千萬要實地考察一下，背後到底有沒有“真實”的礦機和礦場。
無論是早期的比特幣、萊特幣等礦機的騙局，還是如今的Filecoin雙挖（CAI和Lamb），精美包裝的背後很可能會是虛假的宣傳。不一樣的產品，一樣的結局。
那麼我們來了解下騙局是如何一步步建築“高地”，進行詐騙的。以下是礦機的一些通用逃離，供各位新晉投資者擦亮眼睛，主要包括：高階的包裝與鋪天蓋地式宣傳、高利潤渠道與針對式峰會、拉盤與出貨。
2、挖礦與區塊鏈行業的經典套路
1）高階的包裝與鋪天蓋地式宣傳
高階的包裝
在區塊鏈行業包裝主要分兩種：一種為蹭熱點專案的包裝，斷章取義的擷取比較著名的專案資訊，蹭專案熱度；一種為超級豪華團隊。前者需要被蹭專案熱點十足，後者為自我塑造品牌形象。
蹭熱度。在鏈鑫科技公司的包裝中體現就比較明顯，其主要是蹭的熱點是：Filecoin強大的技術團隊、資本方和胡潤百富的招牌。讓人們囫圇吞棗地認為他們就是官方，他們就是很強地技術團隊，很強的品牌，並且有胡潤給他們產品背書，因為鏈鑫科技就藉著品牌進行快速銷售礦機。
超級豪華團隊。這塊主要是其為專案進行自我IP打造，一種是“真實”的團隊，一種是“虛偽”的團隊。
“真實”團隊是：專案使用高學歷、研究水平強、技術拔尖的高階職業經紀人來進行推廣，該經紀人其主要作用是：演講與推廣。筆者曾經歷過一家公司就是如此，塑造成高富帥的品牌形式，實現專案推廣目的，如今專案已黃，幕後老闆在國外；還有一些聘請外國人作為職業經紀人，這樣就可以避免其和一般投資者進行不必要的溝通，筆者之前曾碰到過外國經紀人A，A表述：現在他已經卸任原有公司的CEO，現在在尋求新公司的CEO崗位，假如有適合的，可以介紹給他。
（圖五）V字仇殺隊神秘人，來源：V字仇殺隊，2006
“虛偽”的團隊主要表現為：專案擅自使用海外人士材料進行宣傳。因為全球資訊量過大以及國內外資訊交匯存在一定難度，這會導致海外人士可能並不會知情並及時阻止，隨之而來的是專案高舉“大旗”進行詐騙。
鋪天蓋地式宣傳
比起包裝，宣傳更為簡單粗暴。專案會藉助包裝的內容進行多內容形式和廣渠道傳播，實現品牌推廣和使用者裂變傳播，達到的品牌效果：該專案或者礦機熱度很高、專案不錯，到處可以搜尋到有報道，使用者紛紛過來詢問，該種形式主要以推出品牌為主，轉化為輔。
2）高利潤渠道與針對式峰會
因為短期的媒體宣發沒有經過長時間的品牌沉澱，所以不會帶到很大的流量轉化，主要轉為客戶的主要靠高利潤的渠道商。無論在哪個領域都會具備完善的生態、專業分工，所以到了礦機領域照樣可以直接採用對應的渠道商，主要有高額的利潤。
峰會目的是轉化使用者和品牌塑造，以實現營收是主要目的。該峰會形式會有一些很專業的講師、專業的場地佈置、專業的渠道引流、專業的演員、專業的銷售團隊等等，並不同於平時自由開放的會議，給使用者一個高收益的使用者印象，從而實現營收。
《瘋傳》的作者喬納·伯傑指出，“我們本質上都屬於社會動物，無論我們有沒有意識到這一點，其他人對我們生活的方方面面都有著微妙的影響，並且影響之大令人吃驚。”
他們就是透過一些身邊的人和行為影響周邊的人，實現銷售業績拔高。專業化的團隊，虛假的產品，不然如何實現高利潤的渠道商分成？
3）拉盤與出貨
拉盤與出貨主要是售賣礦機後的二次變現方式，結合礦機獲取的Token的高收益後（基於首批購買礦機的使用者進而裂變或者加註投資），進而透過二級市場管理實現套取更多投資者的資金的形式，二次變現包含購買礦機和Token。
以CAI為例，有一批早期礦機投資者已經獲取了一定量的CAI，對於他們來說，假如CAI市場表現良好的話，他們能在預期內實現回本和盈利，加上一些激勵手段的話，會進而促進他們繼續購買礦機、CAI或者引導其他人來購買礦機、CAI。待銷售團隊對進行二次營銷完畢後，瘋狂出貨代幣，專案終結跑路。
雖然跑路的形式多種多樣，其中有軟跑路（不維護原有網路的形式）和硬跑路（光明正大的發公告離開），但是最後表現都是市場上無人管理，沒有價值，變成空氣幣。
其實以上很多形式都是正常的銷售渠道，只是專案開錯頭了，可能就會導致最後連根拔起。
那麼如此混亂的市場裡，如何果敢投資Filecoin？
三、市場投資浪潮：礦機OR雲算力？
從比特幣挖礦產業就奠定了挖礦兩種投資方式：礦機和雲算力，Filecoin也如此。那麼該兩種有何種區別？簡單而言就是房東與二手房東的區別，礦機就是我買了整臺礦機，擁有這個礦機的所有權；雲算力就是我在一定時期內租了這個礦機全部或者部分，只能獲得該段時期的收益。
（圖六）礦機硬體，來源：new.qq.com，2020-06
礦機，就是用於賺取加密資產的定製化電腦，這類電腦一般有專業的挖礦CPU、GPU和記憶體等等硬體。早期比特幣礦機多采用燒顯示卡工作量證明的方式工作，耗電量較大。使用者主要是在礦機上執行軟體然後執行特定演演算法，與遠方伺服器通訊後完成任務便可得到相應加密資產，是獲取BTC、ETH、Fileocin等的方式之一。
雲算力，相對於購買礦機，雲算力是將礦機總算力拆分成獨立單位，使用者購買的是單臺礦機中的一部分算力進行挖礦。通常由大型礦場提供算力租賃服務，使用者可以透過購買算力合約，賺取相應算力所挖的數字貨幣，省了礦機購買費用和礦機運維費用。
（圖七）礦機VS雲算力，來源：IPFS原力區，2020-07
在Filecoin中，雲算力分為有兩大形式，一個是簡約式叢集化雲算力，一種是礦池類雲算力，可以理解為共享礦機/礦池。簡約式叢集化雲算力主要是很多單體礦機放在一起管理，礦場與硬體是獨立的，透過礦機的單T算力拆分開來銷售的雲算力，其概念上與比特幣的拆分概念差不多；礦池類算力是集中在一個資料中心，所有硬體透過規劃統一安排，所有裝置緊密連結，內部通訊，具備很好的網路條件，很少存在儲存瓶頸，所有裝置都在統一管理之下，各個層次都有容錯保護，穩定執行。
（圖八）礦池類雲算力，來源：胡飛瞳公眾號（ID:gh_0a0825484600），2020-04
兩者區別主要為：算力分配差異。簡約式叢集化雲算力是單臺礦機的拼湊管理，分配收益算力可能為N（投資者買的算力）/該礦機總算力或者N（投資者購買算力）/礦場總算力；礦池類雲算力為N（投資者購買算力）/礦場總算力。
那麼兩者的區別式是：
門檻差異。雲算力門檻更為低，使用者可以根據自己投資喜好以單T算力進行購買；而礦機則以單個礦機為起算，標的額較雲算力來說較為大，包括很多硬體，配套起來至少要幾十T。
費用、精力差異。礦機而言，投資者相當於自己買了礦進行挖礦，需要佈置場地、運維、交付電費等等費用和精力，來進行維護自己的礦機，操作該過程中會存在不同的“坑”，一旦某個“坑”把握不準，可能會直接影響後續的收益；投資者購買完雲算力後，只需支付一定的管理費，管理費用方式主要有前置付費或者後期收益付費。
風險不同。礦機投資一旦開啟Filecoin挖礦後，退出只能變賣礦機硬體；而云算力有些制度會保障投資者，有些制度表明：填滿有效算力期限、首年不回本進行延期一年、不能獲得收益進行退款等。歸根到底，投資者還是要看礦商商的技術能力為主，因為很多這些看起來保護投資的條款是搶佔市場的營銷手段。
所有權不同。購買礦機是購買所有權；而購買雲算力則在一定時期內租賃雲算力，無所有權，只有利潤收益。
流動性。礦機投資的退出可能需要考慮更多，其中包括抵押機制、退出審批、礦機售賣等等；而云算力則可以在到期後，選擇是否繼續參與，相對而言流動性較為簡便，包括前期參與和後期退出。
運維調整。一旦官方進行調整參與規則，礦機投資可能需要尋找運維來進行調整算力，支付額外的費用；而因為雲算力的收益是與礦池繫結在一起，所以一般都會包含運維服務在裡面，不用額外操心。
除了以上礦池類之外，還有一個分散式礦池概念。
分散式礦池就是透過利用社會閒散資源、跨越網路、地域提供計算、儲存、網路等統一管理的裝置並大量工作分散化處理儲存方式，做出分散式儲存網路的貢獻。該方式可以用來接入外部已有裝置，尤其適合為個人或其他實體提供服務。分散式礦池服務提供商的投入較少，主要透過服務來獲利。
（圖九）分散式礦池，來源：胡飛瞳，2020-04
目前該技術並未很成熟，市場上未有銷售分散式礦池業務的企業，同時如何應對官方制定標準，也是需要一步步探索的，不過未來可期。
四、火眼金睛：我們該如何鑑定硬體裝置？
礦機配件比較多，主要有CPU、SSD、硬碟、GPU、記憶體、主機板、網絡卡、陳列卡、板聯結器、散熱器等，以下就主要的硬體展開分析，包含CPU、SSD、硬碟、GPU、記憶體。
市場上主流硬體配置的搭配形式為：
CPU：AMD 3960x/3970x、3990X
GPU：1060、1080、1080Ti、2080、2080SUPER、2080Ti
SSD(固態硬碟)：1T/2T*NVMe
RAM：128G/256G/512G
硬碟：96T-336T
CPU：算力增長的核心
（圖十）Filecoin社羣的硬體效能比較，來源：filecoin.io，2020-07
以上是官方協議實驗室透過社羣方式給出了一些關於CPU的建議。
根據官方的提供以及礦商測試的經驗可知，多核、高頻CPU會大大加速儲存封裝的過程，CPU的效能優劣決定了Filecoin挖礦裝置算力的增長速度，CPU越強大，Filecoin挖礦裝置的算力增長速度越快。
實際上AMD和英特爾處理器都可以協助儲存礦工能儘快地向網路提交封裝的計算結果。但是協議實驗室自己所做的最新實驗表明：具有SHA的AMD處理器會大大優於其它處理器，社羣公佈的使用AMD 3960x，但是目前已經有些礦機已經使用AMD 3970x。
As previously noted, Protocol Labs (and others) have found that AMD processors with SHA extensions accelerate this process to a considerable degree. （如前所述，協議實驗室發現具有 SHA（雜湊加密演算法） 擴充套件功能的AMD 處理器具有比其他處理器更大的優勢。）
來源：Filecoin官方部落格挖礦指南 A Guide to Filecoin Storage Mining
目前市面上的主流礦商，如原力區採用的處理器方案就是AMD架構的處理器。
GPU：生產複製證明
在GPU未現世之前，基本上所有的資訊處理工作CPU來完成的。GPU出來之後，因為兩者在處理方面有一定的差異性，二者可以進行精細的分工：CPU負責邏輯性強的事物處理和序列計算，GPU則專注於執行高度執行緒化的並行處理任務（大規模計算任務）。可以得知，CPU是“主”而GPU是“從”，GPU無論發展得多快，都只能是替CPU分擔工作，而不是取代CPU，所以在Fielcoin挖礦方面也是如此。
GPU協助礦工在嚴格限定時間內完成SNARK計算，GPU在Filecoin中的主要作用生成“複製證明”，協議實驗室還將探索在其他部分也使用GPU，以提供更大的靈活性，因為GPU使某些計算比CPU更快，更便宜，更符合技術邏輯。
目前的客戶端Lotus支援英偉達的晶片，目前支援1080、 2080 系列的GPU；團隊正測試更多的GPU型號，同時官方希望未來能支援更多其它廠商的晶片。
測試網階段很多礦商為了拼算力排名，單臺伺服器使用的可能會是多張顯示卡縮短生成複製證明時間，主網上線後，為了控制成本，一般是用一塊顯示卡，否則會使回本週期會拉長。
SSD：1T在未來是必要的
SSD作用：系統處理器將程式資料從SSD傳輸至記憶體中，以便短期訪問和使用。因為固態硬碟具有即時資料傳輸速度，能夠幫助加快資料傳輸過程的速度，所以SSD在Filecoin礦機中會用作系統盤、大型快取，用於儲存未密封的傳輸中扇區、做Filecoin節點資料儲存盤等。
隨著網路的發展，後期Filecoin的節點資料的儲存盤所需要的空間可能會越大，以及主網上線要求的是32GB扇區，密封過程對SSD空間的佔用率都會加大，未來可能需要較為大記憶體的SSD，目前早期階段512G興許是夠用的。
記憶體(RAM)：高速公路可以多快？
記憶體主要作用：臨時儲存密封的檔案；執行挖礦程式各環節，計算資料快取使用。記憶體就一個資料的“高速公路”，連線硬碟和 CPU。記憶體的提高在一定程度上提高密封速度。目前礦商市場使用的128G/256G/512G為主。甚至有些礦商在測試網路為了排名，記憶體不斷調高，有些廠商參與測試的儲存伺服器竟然採用了1T甚至2T的記憶體條，在個人投資者中實現不太合理。
硬碟：有效儲存是收益關鍵
硬碟只是儲存資料的載體，而且還不是挖礦唯一的因素。儲存多少資料要受頻寬、硬體設施、運維、礦機佈局等方面的影響。作為礦工，有效資料儲存更多，收益也越大。
與POC共識機制比，其資料硬碟挖礦是比較誰的硬碟多誰就挖得多；PoST共識不在乎硬碟，只關注存到硬碟裡的資料的多少，在挖礦過程中可能不斷調整引數、方案，才能挖到更多的有效儲存，獲得Filecoin。
除了一些重要裝置之外，我們還需要參考廠商的運維能力。
衡量Filecoin挖礦的運維能力關鍵指標可以參考以下：
豐富研發經驗。運維團隊需要在Filecoin深耕一定時期並具備豐富的技術研發經驗，其透過完善一些技術細節、硬體裝置（容納硬碟數量）、礦場和礦池實現方式等呈現貢獻。
管理成本以及收益週期：測試網路上，很多算力排名上的表現都需要高昂的成本，對於投資者來說，以測試網路的裝置投入是不可合理的，所以一個好的運維團隊會合理計劃如何配置硬體來實現收益的最大化，是一個參考標準。
網路穩定：如何透過一些技術、硬體（是否支援熱拔插）等手段來實現網路穩定也是必須的，否則會因為網路不穩定而得到經濟上的懲罰。
測試網路表現效果良好：測試網路結果雖然不能明確得知主網上線後真實的排名，但是在一定程度上體現出很多廠商的技術實力，未來真正名列前茅的廠商可能就在這批參與測試網競排的名單中。
除此之外，我們還需要考察團隊的資金實力，資金實力取決於研發投資、算力競選、叢集化佈置等等，假若沒有有很大規模的技術團隊，很有可能存在偽礦商/雲算力或者渠道商的可能性。
正如股神巴菲特所言，沒有公式能判定股票的真正價值，唯一方法是徹底瞭解這家公司。
這句話同樣適用對Filecoin的投資，看準真正做技術的公司，不要被市面上天花亂墜的營銷手段遮蔽了雙眼。
星球日報指出，市場上Filecoin 礦機市場價普遍分為3檔，20-30萬元的高配版礦機，6-13 萬元的中配礦機和低於6萬元的低配礦機，與較高配置的192T礦機價格（16.1萬元）有所差異。
（圖十一）192T較高配礦機16.1萬，每T838元，來源：尺度區塊鏈，2020-06
在一定程度上，我們除了關注硬體價效比的高低外，還得關注運維團隊早期得投資成本以及技術投入，這會是未來獲得高額收益的關鍵。
市場上很多礦池式佈局細則並未披露，而且真假說的不一，所以無從考察。對於礦機或者簡約式雲算力投資而言，以上可以作為一些參考依據，基本的認識和調研之後，更為方便對比廠商間的差別。
五、機會成本是最為昂貴的投資
經濟學中有一個很重要的概念：機會成本。機會成本是指，一個資源的使用方式有若干的選項，被選中的那個選項，它的使用成本是那些所有落選的選項中，價值最高的那個。
機會成本主要的參考依據為：
- 資源是稀缺的。哪家的技術最為精湛、稀缺？不可輕易複製？
- 資源具有多種用途。哪家能否保持最大的彈性？實現多種用途？
- 資源已經得到充分利用。購買的硬體以及技術是否能都充分利用完？利益最大化？
- 資源可以自由流動。參與之後能都實現流通性最大？
面對市場上大概200-300家Fielcoin投資產品，需要投資者拋棄更多若干項，選擇價值最為高的投資標的，更多需要的是我們付出更多的精力調研以尋求更為高昂的機會成本。
結合以上的考慮依據，相信你很快就尋求出最為適合之間的投資方式。
