去年，首次代幣發行（ICO）從散戶投資者那裡吸引了數十億美元的資金。一些人稱讚ICOs是親民化的一種投資機會，但這一投資方式也並非沒有缺陷。
小時候，我們去買東西的時候，媽媽和我和妹妹玩了一個猜謎遊戲。我媽媽會在商店裡發現一件東西，也許是一臺電視或者一個毛絨玩具。然後，她會問我們認為這個東西值多少錢。在我們宣佈我們的猜測（並根據適當的建議修改我們的估計）後，我媽媽會告訴我們價格標籤上列出的數字。誰猜的最接近實際價格誰就贏了這個兒時的遊戲教會了我當面對我需要的產品時，我首先應該思考的是產品的實際價值，而不是盲目的看它標籤上的價格。現在，當我去一家商店時，我很快就會想到我願意為一件我想要的東西付出什麼–如果實際價格大致相等或更低，我很樂意去購買。如果沒有的話，我可能會去別的商店找那個產品。當然，有時候，我也會將金錢揮霍在音樂會門票或電子遊戲上，但我也會理性的試圖使用折翼定價遊戲作為我消費的指導框架。對股票或其他投資進行判斷是一項類似但顯然更具挑戰性的工作。特別是在和加密貨幣的世界中，人們很難確定一個專案是否是真正有價值的。加密貨幣顯然促進了更快、更全球化的融資機制。然而，專案吸引投資者的難易程度卻令人擔憂。公眾不太適合對高度技術性的專案進行仔細的評估，所以許多ICOs似乎具有剝削性。總的來說，創始人幾乎都有良好的意圖，是真正希望按時交付有用的產品。畢竟，沒人願意看到專案的失敗。但危險的是，散戶投資者實際上已經向許多可能無法兌現的專案投入了數十億美元。這多少有點道德上的兩難境地。作為一個創始人，你如何使人們相信你的偉大願景？大膽的宣告和積極的觀點實際上是必要的，但有原則的創新不應該是盲目的。以太坊的的Vitalik Buterin說，他認為只有90%的ICO專案會是失敗的。甚至這個數字可能會更高。前幾天，一名開發人員在Twitter上指出，一個特別突出的ICO，儘管存在設計缺陷卻籌集了大量資金。最終，我們不會阻止大眾做出情緒化的決定，但作為一個社羣，我們可以設計更好的公共籌款模式，適當平衡風險和早期投資的機會。為了我們自己和未來世界的發展，我們都有責任這樣去做。
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