通證發行完全透過行為的方式取得，Token在實際的應用當中自然就會產生價值。
很多專案簡單地把Token當成一種新型融資金融工具，而忽略了整個自身實體或者生態服務能力、商品質量等等方面的打造，完全是穿新鞋走老路或者說通證經濟思想沒有貫穿到底，只是盲目跟風。這種前期的私募等方式使得Token短時性有了高價格，但這種價格不能支撐其價值所在，因此下跌甚至歸零是必然的。
因此，沒有強大的經濟生態的通證，很可能結局是一地雞毛。
美元能夠成為世界結算貨幣是因為它背後有強大的美利堅合眾國的政治、軍事、經濟的強大支撐，美元已經形成了固有的強大生態;人民幣之所以成為流通結算貨幣，能夠在境內或者一些國家進行流通也是因為人民幣背後的整個國家機器及整個生態體系建設。
同樣的，區塊鏈專案的成敗，關鍵在於發行Token的主體有沒有形成一個強大的經濟生態體系。
縱觀區塊鏈歷史，得到時間驗證、公認的通證設計有：回購銷燬、交易挖礦、質押挖礦、貢獻力挖礦……
不同於以上設計，還有一種創新的通證經濟機制——兌換挖礦，最近了解到一個兌換挖礦模式的專案： Butterfly Token(BK)。
下面就專案立項、通證機制、經濟生態等維度對 Butterfly Token(BK)進行分析。
專案立項
數字資產帶來巨大的機遇和豐厚的回報，投資者紛紛涉足其中，期盼⾃己的投資能帶來不菲的回報。然⽽，巨大的利益誘惑充分暴露出⼈性的弱點，強莊控盤現象時有發生，散戶永遠鬥不過莊家，另⼀⽅面，市面上缺乏好的投資金融⼯具，投資者的權益往往無法得到確實的保障。
BK針對以上不良現狀，創新性的利用數字資產的多元化錨定，為使用者的投資而生，實現真正的公開化、透明化、社羣自治化100%市場化的自由經濟⽣態。
因此，BK將與全球優秀的區塊鏈項⽬資產進⾏對標，⽤戶可以透過BK平臺的承兌商服務體系，把BK兌換成BTC、ETH、EOS或平臺⽀持的其它數字資產。BK作為投資性貨幣，將重新定義投資市場，給予投資者最有保障、最具價值的投資環境。
從立項來看，以市面上主流幣作為錨定的幣種，如此多幣種漲跌不一，難以實現。
通證機制
BK平臺發行的通證名稱為：BK，中文名：蝴蝶幣，BK採用“兌換即挖礦”的模式，經由BK形式逐步釋放到使用者手中，被釋放的部分享有收益分配。
BK總量：7,579,185,859枚，BK作為⼀個社羣化的項⽬，將98%的BK都投⼊到挖礦體系中，具體分配計劃如下圖所⽰：
基金會佔有1.5%的量，團隊持有0.4%，對於專案在後續發展中資金需求上有一定保障，同時也避免了佔比過高導致拋壓風險;投資機構的幣只佔0.1%，這部分是專案前期的運營、技術資金來源，是必不可少的，同時量不多，也是團隊對於專案後續發展的信心，以及對社羣成員的負責人態度。
Bk作為平臺幣，其最大的共識就是在平臺內與主流幣種進行兌換，當主流幣種上漲BK價格也隨之上漲。從代幣分配來看是良心的，但一個毫無價值的幣，即便是把所有幣給社羣那也只是空氣。
經濟生態
說到 Butterfly Token的兌換挖礦，是類似於交易挖礦的一種新型挖礦模式。
Butterfly Token創新性的利用數字資產的多元化錨定，為使用者打造⼀個全新的資產管理平臺提高使用者收益，杜絕控盤現象發生，為使用者的投資⽽生，實現真正的公開化、透明化、社羣自治化100%市場化的自由經濟生態。
也就是說使用者可以在 Butterfly 平臺兌換任意一種目前市場上較為主流的幣種，而Bk的價格是由這些幣中漲幅最高/跌幅最低的一個幣種價格來錨定。從這個機制來看，就保證了BK幣的價值會隨著市場上主流幣的價格而浮動，從兌換這個行為也體現了BK幣的價值(不像USDT等穩定幣一般價格不變恆定，而是會以大概率錨定漲幅最高的主流幣而增長)。
從 Butterfly Token創新性的通證經濟以及生態來看，漏洞百出。
第一個，兌換挖礦，聽起來和交易挖礦如此熟悉。
前面說了，由於BK代幣是錨定各個主流幣的漲幅而漲跌的。從挖礦流程可以看出，承兌商(礦⼯)成功為使用者實現幣種兌換後，便意味著完成了挖礦操作，承兌商從⽽可以獲得平臺挖礦獎勵。即：XXX枚BK+差價補助+挖礦獎勵，為更加清晰的展現挖礦獎勵的規則，假定⽤戶掛出1000BK想兌換ETH，流程具體如下圖所⽰：
從上圖來看，兌換挖礦其實就是交易挖礦，只不過BK幣只能在BK平臺進行兌換(交易)，本質很交易挖礦無異。
換種說法，就有如ICO和思慕、IEO一樣，本質一樣。
因此，從交易挖礦的歷史資料來看，這就是一個接棒遊戲，而且會引來大批羊毛黨刷單而獲取大量的BK幣，用BK兌換成主流幣，最終BK平臺在羊毛黨橫行的情況下能夠支援多久?
顯然，從兌換模式來看，註定了該平臺不可能一直持續下去。
第二，BK通證的錨定主流幣價格的設計是完全違背了市場規律，卻滿足了人類的逐利性
我們假定BK的挖礦平臺可以按照此對標比例正常兌出，在此前提下，透過人類趨向於獲取利益最大化的天性，所有人都會選擇將BK的價格錨定在上漲最高的那個幣種，也因此會有許多逐利者進行板磚：在所有主流幣都下跌或者上漲幅度很小的情況下購入BK，等到某一個主流幣大漲的情況下將BK幣兌換，因此套利出貨，大量的BK兌換的同時也就意味著BK幣的下跌，而並非隨著主流幣上漲而上漲。
總結
從立項來看，以市面上主流幣作為錨定的幣種，如此多幣種漲跌不一，本就很難對標。
從代幣分配來看是良心的，但一個毫無價值的幣，即便是把所有幣給社羣那也只是空氣。
兌換挖礦模式會引來大批羊毛黨刷單而獲取大量的BK幣，用BK兌換成主流幣，最終BK平臺在羊毛黨橫行的情況下能夠支援多久?
在所有主流幣都下跌或者上漲幅度很小的情況下購入BK，等到某一個主流幣大漲的情況下將BK幣兌換，因此套利出貨，大量的BK兌換的同時也就意味著BK幣的下跌。
當大量BK出貨的時候也就意味著BK平臺即將關閉的時候，除非該平臺從始至終就沒有給套利者出金的想法，這種情況伴隨著平臺跑路，投資者損失慘重的結果.
