據行情顯示，2021年1月4日，比特幣（btc）行情上漲最高達到34762.80usdt，創下歷史新高。在此後的兩日行情中，比特幣出現了劇烈的回撥行情，一度跌破30000美元，隨後行情再度上行，整體價格保持在30000美元以上。
目前比特幣總市值突破6000億美元，約佔總市值的70.9%，與知名公司股票市值相比，排名升至第9位，已超越臺積電，逼近阿里巴巴市值。但對於比特幣為何上漲，以及未來能否持續上漲，是一個值得研討的問題。
比特幣上漲的原因
2020年以來比特幣上漲的主要原因在於全球通脹的大背景下，包括非洲，委內瑞拉，阿根廷等國家民眾開始使用比特幣作為支付和價值儲存手段，其價值源泉共識擴大，另類資產關聯絡數增加，由此傳統金融機構開始大舉增持比特幣，引發了大牛市。同時，比特幣在支付領域獲得了極大的發展，尤其是2020年10月，全球最大的三方支付平臺paypal宣佈為比特幣和其他加密貨幣提供支援，更堅定了機構進軍比特幣的信心。
在這一過程中，比特幣減半的效果也凸顯了威力。此前有人認為減半隻是歷史行情的偶然現象，對於比特幣的價格影響沒有直接關係，但減半的影響事實上影響深遠。
在比特幣減半前夕，七爺曾表示，“比特幣的總量是2100萬枚，而此前每天產出量是1800枚，從市場流動的角度看比特幣通脹率是每年3.7%。而在減半以後，這個數字將銳減到1.8%。美元如果按照購買力估算通脹率是2.4%。這就意味著這次減半後，比特幣將變成一個通脹率比美元還低的資產。”
比特幣減半導致市場比特幣的供給量不足，出現通縮的現象。如今美元持續下跌，貶值嚴重，而比特幣流通量本就稀缺，機構進入後瘋狂搶籌，並紛紛打算長期持有，這使得比特幣供應不足加劇，進一步加速比特幣上漲。
據glassnode分析稱，目前78％的比特幣供應量缺乏流動性，由於大量比特幣被投資者囤積，當前僅有420萬枚比特幣處於持續流通狀態可供買賣。在2020年總共有另外100萬個比特幣變得缺乏流動性，比特幣價格上升表明當前的牛市（部分）是由這種新興的比特幣流動性危機驅動的。
關於近期比特幣的暴漲，灰度（grayscale）2020年12月購買的比特幣數量幾乎是該月加入市場的比特幣數量的三倍。12月灰度資產管理規模（aum）總計增加72950枚btc（21.32億美元）。在同一時期，礦工僅生產28112枚btc（8.217億美元），相當於灰度買入數量的38.5%。這些資料突顯了許多人所稱的比特幣正在出現的流動性緊縮，大買家吸收了所有可用的供應，並將其從流通中移除，將其送入冷錢包以長期持有。
除了灰度，一起搶籌的還有microstrategy，paypal等眾多機構。microstrategy ceo表示，現在已經購買了8.8萬枚比特幣，價值超過25億美元，並主張進行長期持有策略。
機構持倉的比特幣的動作基本是按打明牌的方式在進行，而在經過兩天劇烈的調整以後，市場較為關注的還是後續能否繼續上漲。
比特幣的未來
先說一說短期回撥的原因。灰度持倉是加密貨幣市場上漲的重要原因，2021年1月4日有一部分eth解鎖，這也導致ethe份額供應量大增，也會讓ethe的溢價變低，在此背景下，會對市場造成一定看空情緒，並且導致比特幣作出短時間深度回撥的動作。並且在技術形態上乖離值過大，出現回撥是很正常的事情。
那麼未來的行情又會怎樣？
此前，七爺表示，“短期來說，預測比特幣價格漲跌，猜對的概率跟賭大小差不多，因為其決定因素是多因子的。現在比特幣在數量不增長甚至減少，而認知比特幣、持有比特幣的人越來越多，共識在不斷擴大，必然導致長期價值看漲。”
灰度在《財富大轉移推動btc成為主流投資標的》的報告中稱，雖然比特幣在早期階段只是一種吸引少數投資者的利基型資產，但現在正越來越被主流投資者所接受。雖然目前大多數比特幣投資者手上沒有太多收入，但未來 25 年內將會有 68 萬億美元財富轉移到傾向於數字貨幣投資的年輕一代手中。
2020年11月9日，摩根大通（jpmorgan chase）在一份報告中指出，比特幣正在蠶食市場對黃金etf的需求。家族理財室等機構投資者將比特幣視為黃金的數字替代品，其對grayscale旗下比特幣信託的需求也超過了所有黃金etf的需求總和。
摩根大通（jpmorgan）市場量化分析師尼克·潘尼吉爾佐格洛（nick panigirtzoglou）認為，“隨著時間的推移，千禧一代將成為投資世界中最重要的組成部分，因此比特幣和黃金會展開激烈競爭，這對於比特幣長期上行是有利的。從技術上看，比特幣市值應該至少會上漲 10 倍，這樣才能與基於實物金條和金幣的黃金市場相匹配。”
結語
從大環境來看，比特幣持續上漲的共識仍在延續，機構持倉的動作仍有很大的影響，短期的波動不足以影響長期價值。
