Overview 概述
挖礦作為數字資產產業鏈的上游環節，正在進入前所未有的白熱化階段。隨著數字資產生態的擴大，數字貨幣價格的上漲，同時也得益於豐水期帶來的廉價水電降低了挖礦的電費成本，挖礦業的盈利能力有了顯著的提升。
在礦機的回本週期大幅縮短，賺錢效應越來越好，將導致潛在資本購入礦機進場挖礦，從而挖礦難度將進一步提高。算力的集中目前已成為挖礦行業的趨勢，挖礦行業正向規模化邁進，進入大礦場，雲挖礦時代。
Report 正文
行業概述
挖礦是消耗計算資源來處理交易，確保網路安全以及保持網路中每個人的資訊同步的過程。挖礦是區塊鏈網路中參與記賬的節點爭奪記賬權的過程，透過高難度的雜湊運算，保證了網路的中立性和公平性。這種挖礦機制使得撤銷過去交易變得困難，回溯交易變得簡單，從而保證了區塊鏈的不可篡改性。作為回報，礦工得到的補償是每個區塊產生的獎勵代幣，已經區塊相關的眉筆交易的交易費用。
比特幣生態系統主要由應用特定晶片（ASIC）主導。對於其他大多數加密貨幣，則是圖形處理或可程式設計門陣列為主要形態。
挖礦收益影響因素
挖礦收益主要受全網算力，幣種價格，礦機價格和電價所影響。
根據標準共識 BTC 挖礦收益指數顯示，目前 BTC 每 T 收益在 $0.27。在不考慮礦機和電費的情況，市場每 T 收益的平均水平。
各幣種挖礦對比
隨著算力的集中已成為挖礦行業的趨勢，礦池成為了整個挖礦產業鏈的重要組成部分，也對挖礦有著不容小覷的影響力。而算力佔比更高的礦池也將成為礦工們的首選，這樣也將導致算力越來越向頭部集中。
BTC 各礦池算力對比
目前挖礦的獎勵主要來自於區塊生成的獎勵，例如 BTC、LTC 等數字貨幣，在區塊生成的過程中會存在區塊獎勵減半，在幣價不變的情況下，若區塊獎勵減半，將對挖礦收益產生巨大沖擊。所以挖礦行業投資者需密切關注相應幣種的減半時間。
根據標準共識 BTC 產量減半倒計時資料顯示，距離下次 BTC 產量減半還有 281 天，預計發生時間為 2020 年 5 月 8 日。
挖礦風險分析
政策性風險：此類風險主要針對於整個數字貨幣整體的行業風險，以及部分針對於礦廠的行政處罰或限制。
幣價波動風險：幣價是挖礦收益的重要影響因素，幣價的下跌將大幅影響挖礦收益。
算力波動風險：算力的增長將加大礦工的挖礦難度，從而降低單位算力的收益。
礦機損毀及新產品的更新換代：通常一臺礦機的壽命為 2 年，但中途故障或者新產品的更新換代後，老礦機的挖礦效率將大幅削弱。這必將影響挖礦收益。
綜上所述，挖礦行業正逐步進入規範化和集中化，風險和機遇並存。整個行業的更迭頻率較快，不斷有新生的影響因素去左右挖礦行業的發展。隨著目前數字資產價格整體上漲，挖礦行業的盈利能力顯著提高，對資本的吸引力會越來越強，將會有更多的資本投入這個行業中來。
