文| 蔣海波
編輯 | 畢彤彤
出品 | PANews
7月，DeFi市場續寫了它的傳奇。
DeFi專案的總鎖倉量再次增長83.5%；去中心化交易所日成交量增長510%；穩定幣DAI的流通市值增長192%；抵押借貸市場的總借款增長121%；合成資產專案SNX的價格再次翻倍；BTC錨定幣的規模增長72.8%，達到20348枚，已經接近比特幣總供應量的千分之一。
這一些資料可能會載入DeFi的史冊，我們是歷史的見證者，也是歷史的創造者。
總鎖倉再創新高，增長126%
總鎖倉量（TVL）是透過計算鎖定在智慧合約中的ETH和其它ERC-20代幣的總價值而得到的。6月份的時候，由於Compound的治理代幣的分發，引發了流動性挖礦的熱潮。到6月底，DeFi專案的總鎖倉量達到19.3億，單月增長83.5%。而7月份再次創造了奇蹟，鎖倉量達到了43.63億美元，增長126%。這一個月對鎖倉量增長貢獻最大的是老牌DeFi專案Maker，Maker的鎖倉量由4.43億升至12.10億，增長173%。鎖倉量第二的Compound，增長比例並不多。
除了這些已經經歷過市場檢驗的專案之外，本月也湧現出了一些新型流動性挖礦專案。有的專案逐漸站穩了腳跟，有的專案卻如曇花一現，很快消失在人們的視野中。Yearn（YFI）自7月中旬開始流動性挖礦以來，到目前鎖倉量還有1.82億美元。而另一個專案yfii.finance（YFII）在創造了專案啟動不到三天，鎖倉金額突破2億美元的奇蹟之後，目前正在遭到拋售，有面臨死亡螺旋的可能。因為YFI的吸血效應，其它的YFI山寨專案的壽命則更短，以後也很難再有機會出現類似的專案了。
去中心化交易所全面爆發
6月份，去中心化交易所（DEX）的成交量只是在中旬迎來了一個小高峰，之後成交量下降。7月，DEX終於迎來了全面爆發，日成交量增長510%。DEX中的龍頭Uniswap V2的交易量佔據了DEX總量的43.9%。7月份，Uniswap V2的日交易量在數量上上升1.16億美元，增長835%。
Uniswap V2的流動性也在7月份由4121萬美元上升至1.52億美元。
這一個月，去中心化交易所在某些方面的功能開始超越中心化交易所。對於AMPL這類供應量會變化的代幣，天生就更適合在去中心化交易所上市，中心化交易所的技術對接需要處理通脹或通縮的問題，甚至需要每天暫停交易。而對於一些剛剛發行的代幣，因為沒有大交易所的支援，小交易所流動性又不足，Uniswap在這時起到了很好的作用，甚至掌握了很多代幣的定價權。
AMPL價格腰斬，穩定幣不“穩定”
穩定幣的市值總是在不斷的增長中。7月份，主要穩定幣的流通市值由119.96億美元升至134.08億美元。其中USDT的流通市值增加了9.3億美元。值得注意的是，穩定幣市值增長第二多的是DAI。DAI原本的市值並不高，只有1.28億美元，在7月底升至3.74億美元，一個月增長了192%。DAI是DeFi專案中最通用的穩定幣，因為它本來就是由資產在鏈上抵押產生的，沒有其它穩定幣的中心化風險。DAI的流通量激增反應了穩定幣鏈上需求的增加。
另外一個演算法型穩定幣AMPL也引起了很多人的關注，雖然說AMPL也屬於穩定幣，但它的價值卻毫無“穩定”可言。AMPL的市值曾超越MKR，在CoinMarketCap中位於第27位。與我們常見的穩定幣不同，持有AMPL的收益是非常不穩定的，AMPL靠增發或銷燬來使價格趨向於1美元。7月份，AMPL的價格下跌58.1%，但持有AMPL的收益卻高達2326%，因為使用者持有AMPL的數量增加了57倍。
抵押借貸兩強爭霸
去中心化借貸市場在7月份繼續維持了非常高的增長速度，總借款量在這一個月內增長了121%。以太坊上的抵押借貸市場由Compound和Maker牢牢把控，這兩個平臺的市場佔有率之和達到了90%以上。6月份才開始崛起的Compound，才是這其中真正的霸主。
Compound中借貸量的增長並沒有引起投資者的熱情，在這一個月裡，其治理代幣COMP的價格接近腰斬，創下新低。在上一個月的DeFi月報中PANews也提到COMP可能存在泡沫，前期流通量的不足可能過高的推升了COMP的價格。並且，借貸市場的借款或存款並沒能完全反應產品的使用情況。為了獲取平臺的治理代幣，同一個人可能對同一幣種進行反覆存款、貸款。以DAI為例，目前DAI的總供應量只有3.8億，而Compound中DAI的存款就有10.6億，這意味著有相當多的DAI被用於在Compound中反覆的存款、貸款。
合成資產
7月份以前，Synthetix的原生代幣SNX的最高價格在2美元附近，而現在已經漲到了4美元。SNX的價格上漲能夠推動合成資產規模的增加。除了原本的合成資產之間的交易外，現在Synthetix還提供借貸和期權交易服務。
有了系統內部的期權交易市場，SNX的無風險套利更加容易實現。一個可行的做法是，在二級市場買入SNX，抵押獲取SNX的高額通脹以及交易手續費分紅，再選擇期權等合適的途徑對沖SNX下跌的風險。
值得一提的是，隨著DeFi的火熱，很多交易所推出了自己的DeFi指數。而Synthetix中早已有了sDEFI指數，作為合成資產的一種。sDEFI指數包括了COMP、MKR、KNC、SNX、ZRX、REP、LEND、REN等主要的DeFi類資產，是市場上比較完善又比較早出現的DeFi指數。
跨鏈資產增長72.8%
跨鏈資產的規模在7月底達到了20348 BTC，整個7月份增長了72.8%。WBTC仍然佔據絕對的主導地位，共發行了15521 WBTC。剛剛起步的renBTC的發行量在7月份也接近翻倍，達到了2069枚。隨著SNX價格上升以及對未來行情的看好，合成資產中的sBTC的發行量在跨鏈資產中佔據了第三的位置，一共發行了998枚。
以上都是以太坊網路中的跨鏈資產。透過錨定發行的方式可以將比特幣對映到以太坊網路中，使比特幣能夠作為資產參與到DeFi中。因為以太坊有最好的DeFi生態，而比特幣又是最為重要的加密資產，這對於以太坊和比特幣都是雙贏的局面。
7月份，Swingby作為一個幣安鏈上的跨鏈資產專案也異常火爆，只有400個搶購名額的IEO專案，卻使BitMax的平臺幣價格上升50%。
槓桿交易尚在起步期
槓桿交易平臺的總持倉量也在創新高，7月份增長了28%，總持倉量達到了3633萬美元。雖然有一些專案沒有被收錄，但槓桿交易平臺遠遠沒有迎來像其它DeFi領域一樣的黃金髮展時期。
另外一些期貨交易平臺，比如MCDEX，鎖倉量也在不斷增長，可能會與槓桿交易形成一定競爭關係。
總結
這一個月，去中心化的基礎設施開始表現出一些不可替代的優點。去中心化交易所交易量和流動性的增加，以及穩定幣DAI的市值增長，都反應了交易等過程正在向鏈上轉移，以太坊中的Gas費也創下新高。Uniswap流動池中的代幣數量可隨供應量自動改變，價格會自動平衡的特點，中心化交易所需要花費很多人力物力才能實現。隨著體量的增加，Uniswap已經掌握了很多資產的定價權。
去中心化正在佔據越來越重要的地位。
