摩根大通資深交易員:未來商業銀行將被DeFi取代

儘管bitcoiners和加密貨幣愛好者試圖否認這一點,但在許多投資者眼中,傳統金融的改觀是使該行業合法化和宣傳的最佳方式。

CoinShares執行總裁Daniel Masters是最早邁出這一步的高管之一。他曾在摩根大通(JP Morgan)等公司做了很長一段時間的大宗商品交易員,非常令人尊敬。在全球金融危機後,大宗商品超級週期結束後,他偶然發現了比特幣。Masters立即看到了比特幣和區塊鏈的潛力,他意識到自己作為技術專家和大宗商品交易員的背景使其非常適合成為這個新行業的大使,同時面向個人和機構投資者。

與此同時,透過建立他的加密貨幣投資管理公司,他能夠展望這個行業的未來,看到未來的發展,以及加密貨幣發燒友和根深蒂固的金融巨頭之間即將發生的衝突。福布斯與Masters談到了對這個行業未來的看法。

福布斯:讓我們聊聊你對比特幣改觀的那一刻。你怎麼聽說比特幣的?當時你是怎麼想的?

Daniel Masters:在我知道比特幣之前,我正在結束一個非常高調和成功的商品行業職業生涯。我從殼牌石油開始,在所羅門兄弟也工作過,後來轉到摩根大通,並在1999年開始獨立運作,管理了兩家大型對沖基金。我們的基本論點是,中國即將消費大量大宗商品,而我們希望是機會主義的。當時,油價為每桶10美元,銅價為每磅2美元,金價約為每盎司1300美元,隨著我們進入大宗商品超級週期,這些商品的價格在隨後的幾年裡都出現了上漲。然而,到了2012年,我發現自己摸不著頭腦,不知道下一步該怎麼辦。大宗商品的繁榮已經結束,油價不會再上漲1000%至1000美元,波動性開始下降,而量化寬鬆為風險資產提供了安全網。後來有一天,我坐在辦公桌前看CNBC的電視節目,看到螢幕上有一張比特幣的價格走勢圖。我仔細研究了它,就像醫生看核磁共振一樣,我想這是一張充滿活力的圖表。價格從幾美分漲到了大約15美元。對於大宗商品交易員來說,這種波動會敲響警鐘,貨幣訊號會在你眼前閃現。我開始盡我所能地進行研究,用自己的錢透過中國農業銀行充到Mt. Gox,購買了價值1萬美元的比特幣,甚至把自己鎖在一個房間裡兩天,挖出了比特幣區塊鏈的一個區塊。透過這樣做,我發現比特幣本質上是一個沒有複製/貼上功能的網際網路。這一點非常重要。

福布斯:你在比特幣行業的第一次商業冒險是什麼?

Daniel Masters:我不是電腦科學家,我也不打算做自己的加密貨幣,但我想進行一次冒險。也就是說,這並不容易。首先,闡明比特幣的投資理論將比闡明大宗商品的投資理論困難得多。其次,在這段時間內,該行業有很多騙局,這引發了更多的懷疑。面對這些挑戰,我不想讓客戶對他們投資的信託框架產生任何懷疑。因此,我選擇了一個完全合規的結構,花了兩年時間才建成。我與合規的託管人、管理人、銀行、法律顧問和審計師合作。這些工作消除了我們周圍所有的問號,投資者只需要擔心價格風險。

福布斯:CoinShares的組織架構是怎麼樣的?

Daniel Masters:CoinShares International Limited是一個控股公司,包含三個部分:我們在運營公司CoinShares Holdings的權益;Komainu,我們與野村證券和Ledger合作的合規託管業務;還有我們的風險投資組合,這些投資組合來源於我們自己的資本。我們的運營公司CoinShares Holdings Limited有兩條主業務線,首先是我們的交易業務CoinShares Holdings Capital Markets,今年的營業額達到45億美元。第二家公司是CoinShares Jersey Limited,持有投資和基金服務營業執照。最後,我們還有一家總部設在斯德哥爾摩的名為XBT Provider的公司,它是我們的交易所交易票據的發行方,這些票據追蹤以歐元和克朗計價的比特幣、以太坊、萊特幣和XRP。

福布斯:福布斯對數字資產的未來非常感興趣,其中包括但不限於加密貨幣。你認為這個行業在未來幾年將走向何方?

Daniel Masters:你的問題恰到好處。我的工作就是思考三年後世界將會是什麼樣子,並對我的企業進行改造以適應未來的情況。以央行數字貨幣(CBDC)為例。各國央行發行自己的數字貨幣有一些非常令人信服的理由。例如,你不必親自接觸或移動它,你可以應對黑市和腐敗,並提供實時記賬。最重要的是,如果你從系統中取出現金,你就可以執行負利率。已經有八種央行貨幣在研發中,包括兩種幾乎已經可以使用的CBDC——即中國和巴哈馬發行的CBDC,其中一種明顯比另一種更為重要。

福布斯:你是否認為CBDC會加劇決定未來世界儲備貨幣的戰鬥呢?

Daniel Masters:在CBDC的世界中出現了一種有趣的動態。中國的數字貨幣將是強大的,美國將被迫做出反應。它可能以數字美元或貿易戰的形式出現。

福布斯:我們向CBDC發展的趨勢將如何影響傳統金融基礎設施?

Daniel Masters:CBDC最有趣的方面是它們將對商業銀行和整個金融系統產生的影響。現階段,中央銀行向摩根大通和美國銀行等一系列商業銀行發行貨幣。這些銀行會做兩件事:創造產品和服務(如抵押貸款),以及與終端使用者打交道。我認為我們正在進入一個新的模式,即中央銀行發行CBDC,商業銀行不復存在,其服務層會被瘋狂誕生的新興公司所佔據,比如Compound Finance、Uniswap和SushiSwap,還有一些正在從事分散式、去中心化金融的人。最後一個有趣的層面是誰真正面對消費者,你可以看到有多個選擇。Coinbase想要接觸到所有的使用者,幣安也一樣,雖然可能不在美國。我們還有像blockchain.com這樣的錢包基礎設施,目前已經有了5000萬個未償付的錢包。儘管如此,還有一些傳統企業也在做出改變。三星現在正在將晶片植入手機,使其可以成為硬體錢包。亞馬遜可能會推出一款數字錢包。誰擁有最底層的那一層是關鍵。

福布斯:不必我說,討論或預測商業銀行的滅亡是非常重大的言論。你能詳細說明一下你的想法嗎?

Daniel Masters:我認為舊世界是混亂的,因為資產的細分比數字世界要麻煩得多。股票的情況有時會好轉,但黃金和房地產並不是真的可以分拆的。所以這種資產很笨拙,過度依賴中介。假設你買了一隻ETF;在你和你的資產之間可能有12個服務提供商,而且很沒必要。這個舊世界也是高度中心化的,抑制了創新,因為你不能進入這堵牆,改變任何事情。我們正在向新的資本、人才乃至監管觀念的世界遷移。例如,人們不必擔心每一筆比特幣交易都在助長某種恐怖活動,況且事實並非如此。這種遷移開始很慢,但現在變得更快了。我們要去的地方將是一切事物的代幣化,當中央銀行弄明白這一點時,它將被催化。歐洲央行行長Christine Lagard在她的就職演講中,花了15分鐘的時間談論穩定幣。如果每個人都有一個數字錢包和CBDC,那麼突然之間比特幣看起來就很棒了。它將扮演黃金在傳統資金中所扮演的角色,而所有其他數字資產將會到位。中間層——服務層將變得更加自動化、技術化和民主化,而終端層將成為一場真正的戰鬥。

福布斯:你認為你所做的是與商業銀行在直接競爭嗎?

Daniel Masters:在這一點上,我想我是在恭維自己。但實際上,當我看到有些事情開始常規化時,比如去中心化的點對點借貸平臺Compound Finance管理著十億美元的資產,你必須要注意。有那麼多傑出的創新正在發生。如今,借貸可以透明地、遠端地、在鏈上以自治的方式進行。這比和花旗集團合作要好得多。這意味著什麼。這就是Netflix和Blockbuster的關係,只是Blockbuster還沒有弄清楚Netflix在做什麼。

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