導讀
Facebook公佈了Libra一籃子貨幣的構成，驗證了我們之前的判斷，Libra貨幣籃子背後有何經濟、金融和政治深意？
摘要
專題：Libra的貨幣籃子背後是經濟、金融和政治因素妥協後的產物。當前透露出的Libra實際貨幣籃子與我們的預言基本相合。美元在Libra中居於主導地位，歐元、日元和英磅都在貨幣籃子裡，唯一超預期的地方在於，新加坡元被納入到Libra的貨幣籃子。新加坡元被納入到Libra，是符合Libra的戰略目標的，中國作為全球經濟舉足輕重的大國，其影響力不容Libra忽視，新加坡元與人民幣的正相關性較強，新加坡元可看作人民幣的影子。USD在Libra錨定的一籃子貨幣中佔比達50%，除了美元本身的實力之外，可能也與政治因素的考量有關。Libra的貨幣籃子有新加坡元而沒有人民幣，美元佔比達50%的背後，是經濟、金融和政治因素妥協後的產物。
行情：BTC反彈受阻，其餘主流通證反彈較大。本週數字通證總市值為2743.2億美元，上升3.9%；日均成交量為574.2億美元，上升10.1%；日均換手率為21.0%，上升1.6%。BTC現價10181美元，跌幅為1.7%；本週BTC日均成交量為153億美元，日均換手率為8.3%。ETH現價218.1美元，漲幅為20.4%；本週ETH日均成交量為84億美元，日均換手率為38.0%。本週交易所BTC餘額為87.50萬個，增加0.51萬個；交易所ETH餘額為939萬個，增加17萬個。BICS二級行業中，支支付結算市值有所降低，公共服務通證數量增長明顯。
產出與熱度：挖礦難度和算力顯著上升，ETH關注度有所回升。BTC本週挖礦難度為11.89T，較上週上升0.932TT，本週日均算力為91.70EH/s，較上週上升2.77EH/s；ETH本週挖礦難度2425，較上週上升105，日均算力190.0TH/S，較上週上升9.5TH/S。
行業：區塊鏈應用範圍逐漸擴充套件，引起普遍重視。加拿大區塊鏈公司將為石油天然氣財團開發區塊鏈解決方案；委內瑞拉公建房將使用石油幣交付；Bitwise向SEC提交報告稱市場已經準備好推出ETF ；土耳其公佈國家區塊鏈基礎設施計劃。
風險提示：監管政策風險、市場趨勢風險
正文
1專題：Libra貨幣籃子是經濟、金融和政治因素妥協後的產物
據報道，Facebook在回覆德國立法委員De Masi的信中公佈了Libra貨幣籃子的具體構成，其中美元50%，歐元18%，日元14%，英鎊11%，新加坡元7%。
1.1 Libra貨幣籃子的構成基本符合我們的預期
我們在《多種貨幣/資產抵押的Libra會更加“穩定”嗎？——Libra執行機制猜想》中預言，Libra的貨幣籃子構成為：美元47.68%、歐元35.00%、日元11.02%、英鎊6.30%。
當前透露出的Libra實際貨幣籃子與我們的預言基本相合。美元在Libra中居於主導地位，歐元、日元和英磅都在貨幣籃子裡，唯一超預期的地方在於，新加坡元被納入到Libra的貨幣籃子。
1.2 作為人民幣影子的新加坡元？
新加坡元被納入到Libra，是符合Libra的戰略目標的，新加坡元可看作人民幣的影子。新加坡央行對區塊鏈技術非常開放包容，另外中國是新加坡最大的貿易伙伴，新加坡元與人民幣的正相關性較強，據外媒統計，在調查的12種貨幣中，新加坡元與人民幣的正相關性最強。將新加坡元納入到貨幣籃子，可看作間接將人民幣納入Libra的貨幣籃子。
Libra的目標是成為一種集穩定性、低通貨膨脹率、全球普遍接受和可互換性這些最佳貨幣特徵於一體的穩定數字通證。根據Libra白皮書對其穩定機制和儲備資產的描述，Libra基於多種貨幣計價的低波動資產抵押物的結構，與國際貨幣基金組織（IMF）的SDR非常類似，具備一定“超主權”貨幣的屬性。
根據國際貨幣基金組織SDR貨幣構成的變遷可知，“超主權”貨幣需要具備卓越的國際影響力與較高的可自由使用度，此外，優良的主權信用、適中的通貨膨脹率及較低波動率也是必不可少的條件。
在此前的報告《多種貨幣/資產抵押的Libra會更加“穩定”嗎？——Libra執行機制猜想》中，我們認為參考SDR籃子選擇貨幣標準的經驗，美元、歐元、英鎊和日元大概率會首先入選Libra貨幣籃子，入選貨幣的主權國家必須具備較高的信用等級、雄厚的經濟實力、貨幣本身具備市場深度和使用的廣泛性。
Libra透過新加坡元間接將人民幣納入籃子的原因在於，人民幣在國際市場上的深度和流通性還存在一定的不足。然而Libra要提高自己的吸引力，其貨幣籃子像SDR一樣，要反映籃子貨幣在全球貿易和金融體系中的重要性程度。
中國作為全球經濟舉足輕重的大國，其影響力不容Libra忽視。
1.3 Libra的貨幣籃子是經濟、金融和政治因素妥協的產物
我們能夠精準的預言Libra一籃子貨幣的構成，並不是我們有“水晶球”，而是我們洞悉Libra的戰略目標、條件和約束，Libra的貨幣籃子是經濟、金融和政治因素妥協的產物。
美國時間7月17日的Libra眾議院聽證會上，密蘇里州眾議員安·瓦格納 (Ann Wagner) 詢問Facebook如何在不損害美元地位或破壞全球經濟穩定的情況下推出一種全球貨幣，Libra專案負責人David Marcus回答稱Libra最初的儲備或有一半以上是美元，另一半是穩定的主權貨幣和低風險資產，所以對美元的影響較小，並表示在解決所有的監管問題之前，將不會推出Libra。
USD在Libra錨定的一籃子貨幣中佔比達50%，除了美元本身的實力之外，可能也與政治因素的考量有關。Facebook發行Libra，雖說是私企的獨立行為，但以Facebook的體量、美國政府部門和全球市場的高度關注，很難說Libra僅僅是一個網際網路企業的一次創新。美國很有可能在數字貨幣和支付領域再次引領創新，搶灘取得數字貨幣霸權，建立數字邊疆壁壘。Libra的貨幣籃子有新加坡元而沒有人民幣，美元佔比達50%的背後，是經濟、金融和政治因素妥協後的產物。
2行情：BTC反彈受阻，其餘主流通證反彈較大
2.1 整體行情：
主流通證反彈較大
本週數字通證總市值為2743.2億美元，相比上週增加59億美元，漲幅約3.9%。延續上週震盪上行的走勢。
數字通證市場日均成交量為574.2億美元，較上週上升10.1%，日均換手率為21.0%，較上週上升1.6%。
本週交易所BTC餘額為87.50萬個，較上週增加0.51萬個。交易所ETH餘額為939萬個，較上週增加17萬個。交易所BTC及ETH餘額不同幅度上升，場內拋壓加重。
USDT市值為41.1億美元，較上週增加1448萬美元。目前資金進場熱情有所回落，USDT溢價程度較低，僅有微小溢價。
2.2 核心通證：
ETH領漲主流通證
BTC現價10181美元，周跌幅為1.7%，月漲幅為0.4%。本週BTC日均成交量為153億美元，日均換手率為8.3%。BTC本週震盪下行，表現弱於主流通證。
ETH現價218.1美元，周漲幅為20.4%，月漲幅為16.7%。本週ETH日均成交量為84億美元，日均換手率38.0%。ETH本週領漲主流通證。
EOS現價4.01美元，周漲幅7.7%，月漲幅14.6%。本週EOS日均成交量為21億美元，日均換手率54.5%。EOS本週迎來較大漲幅。
XRP現價0.29美元，周漲幅為15.2%，月漲幅為10.6%。本週XRP日均成交量為16億美元，日均換手率12.8%。
本週多數主要通證的月波動率上行，BTC月波動率為10.7%，較上週下降3.1%；ETH月波動率為15.1%，較上週持平；EOS月波動率為18.2%，較上週上漲0.3%；XRP月波動率為16.0%，較上週上漲5.0%。本週市場BTC波動率有所下降，ETH無變化，其他主流通證波動率上行。。
2.3 BICS行業：支付結算市值有所降低，公共服務通證數量增長明顯
在市值排名前五位的BICS（Blockchain Industry Classification Standard，區塊鏈行業分類標準）二級行業中，支付結算行業市值有所降低，從76.0%降至73.7%。從市值佔比變化率看，效能最佳化行業市值佔比增速較高，相比上週分別增長了30.0%；實物資產類市值佔比下降較為明顯，較上週分別下降了19.0%。
本週通證數量增長較為明顯的BICS二級行業為公共服務、醫療保健和資訊科技，相比上週分別增長了14.3%、12.5%和11.4%；本週通證數量下降較為明顯的BICS二級行業分別為通證資管、通訊服務和操作平臺，相比上週分別下降了7.7%、5.6%和5.5%。
2.4 市場觀點：市場蠢蠢欲動
本週BTC表現弱於主流通證，部分主流通證率先開始反彈，EOS、ETH、XRP紛等主流通證紛紛迎來較大反彈。
市場蠢蠢欲動，大行情或即將到來。本週BTC表現較為疲軟，部分主力轉移至其他主流通證，EOS、ETH、XRP紛紛迎來較大反彈，打破了僵持多日的震盪局面。
3產出與熱度：挖礦難度和算力顯著上升
挖礦難度及算力顯著上升。BTC本週挖礦難度為11.89T，較上週上升0.932T，本週日均算力為91.70EH/s，較上週上升2.77EH/s；ETH本週挖礦難度2425，較上週上升105，日均算力190.0TH/S，較上週上升9.5TH/S。
本週，Google Trends統計的Bitcoin詞條搜尋熱度為9，同上周持平，Ethereum詞條搜尋熱度為8，較上週有所回升。
4行業要聞：區塊鏈應用範圍逐漸擴充套件，引起普遍重視
4.1 加拿大區塊鏈公司將為石油天然氣財團開發區塊鏈解決方案
據BTCMANAGER訊息，離岸運營商委員會（OOC）石油和天然氣區塊鏈聯盟與加拿大GuildOne區塊鏈公司合作，GuildOne將為聯盟支出授權(AFE)投票開發概念驗證區塊鏈解決方案，目的是降低貿易摩擦和提高成本效益。據悉，OOC石油和天然氣區塊鏈聯盟是由七大石油和天然氣公司在美國建立的第一個行業區塊鏈財團，其成員包括雪佛龍公司，康菲石油公司，埃克森美孚公司，Equinor公司和荷蘭皇家殼牌公司等。
4.2 委內瑞拉公建房將使用石油幣交付
據The Daily Hodl 9月19日訊息，Bitwise向美國證券交易委員會提交了一份報告，稱過去兩年的三個關鍵變化“顯著改善”了比特幣市場，即比特幣現貨市場變得高效、比特幣監管已經完全成為機構、受監管的期貨市場變得重要。報告稱資料顯示，目前美國有一個健全的基礎，可以建立一個受到全面監管的比特幣ETF。
4.3 Bitwise向SEC提交報告稱市場已經準備好推出ETF
據Argaam 9月11日訊息，沙烏地阿拉伯貨幣局（SAMA）負責銀行業務的副行長Hisham Al Hogail表示，沙烏地阿拉伯和阿聯酋將在年底前完成跨境銀行交易數字通證的試點工作。試點工作可能將重點放在技術方面，同時，法律和經濟方面將在稍後階段進行審查。2019年1月，SAMA和阿聯酋央行（UAECB）聯合推出了Aber，這是一個旨在促進兩國跨境結算的數字通證專案。
4.4 土耳其公佈國家區塊鏈基礎設施計劃
據Cointelegraph 9月18日訊息，土耳其工業和技術部在《2023年戰略》中公佈了“國家區塊鏈基礎設施”的計劃，即建立一個全國性的區塊鏈基礎設施，在公共管理中使用分散式賬本技術。《2023年戰略》強調區塊鏈和DLT是明年國家技術行動的重點。
