財聯社2月17日訊，再融資新規落地後，各大券商紛紛認為，其對A股市場有助推作用。興業證券認為，新規對創業板特別是大創新科技成長類更為受益；民生證券指出，隨著再融資鬆綁，科技成長迎來政策友好期。以下為十大券商最新策略。
中信證券：政策接力市場向上仍有動力 科技依然是全年主線
當前疫情形勢出現積極變化，穩經濟目標的重要性不斷提高，預計未來會有更多包括貨幣、財政、短期非常規政策以及資本市場改革舉措接力。下週復工進入關鍵驗證期，政策全面發力下緩慢恢復可期。預計隨著復工恢復，經濟預期下修也將告一段落，增量配置資金尋“窪地”，與動量型資金相互反覆接力。政策和增量流動性推動下，市場向上仍有動力。科技依然是全年主線，調整即是配置機會，從風險收益比的角度看，重點關注券商、汽車、房地產、上游工業品、建材及銀行的輪動機會。
興業證券：再融資新規對創業板特別是大創新科技成長類更為受益
再融資新規整體較徵求意見稿略超預期；再融資新規對創業板，特別是對大創新科技成長類更為受益。2014-16年一輪再融資，由於再融資和併購重組政策放開，諸多50億元作用小市值公司階段性成長為100-200億市值的公司。而過去2-3年時間，此類中小企業融資難、現金流困難，使得各方面業務拓展較困難，隨著再融資政策放開，此類“實幹家”小企業+國家重點扶持產業方向的公司，有望迎來市值增長彈性最大的一個階段。另一頭“核心資產”中受益於集中度提升、業績穩定的低估值價值龍頭，如金融、地產等方向，券商龍頭還受到此次再融資新規帶來業務增量的利好。
廣發證券：A股底部已現 繼續關注科技成長
對下一階段的疫情發展以及復工程序並不悲觀，如果隱含央行態度的短端利率出現邊際上行，屆時科技成長股可能出現階段性的調整。建議關注：（1）需求節奏可能後延但總量影響有限、且受“復工復產”影響較大的領域：PCB/消費電子（面板/LED）；（2）具備中期產業邏輯的板塊即便面臨一定調整也仍具備重新上行動力，而事件影響有限、中期產業邏輯穩固的板塊亦將繼續迴歸。中線繼續建議配置：新能源車、遊戲、網際網路醫療。
光大證券：大勢影響需觀察 關注券商等結構性機會
與之前實行定增規則相比，再融資新規主要從降低企業再融資門檻、提升定增專案可能的獲利空間、降低投資者定增參與門檻、降低定增最大融資規模約束、提升定增專案操作靈活度等方面對現行定增規則進行了全面鬆綁，定增市場有望在再融資新規調整後重新煥發活力。從歷史表現看，受益較大的行業可能主要包括券商、計算機、消費者服務、電力裝置及新能源、商貿零售、房地產、基礎化工、綜合等，可關注相關的結構性投資機會。
民生證券：再融資鬆繫結增加速 科技成長迎來政策友好期
再融資新規實施將是一級半投資佈局黃金視窗期，在專案選擇上，關注以併購重組為目的、新興科技產業、大股東參與定增的專案。對二級市場投資，從時機、行業、風格三個維度把握投資機會。在時機上注意增發預案公告日交易性機會、解禁到期重點關注股價倒掛情況；券商和科技行業將直接受益於再融資新規放鬆；在風格上“中小創+中小市值”的組合將更具彈性。
中信建投：再融資鬆綁有望進一步推動A股上行
改革步伐沒有因為疫情而遲緩，反而是加速。原因在於在疫情影響經濟及微觀主體的背景下，融資對於企業存續和發展的意義尤為突出，反而成了政策的催化劑。在金融供給改革的大背景下，直接融資比例提升是極為重要的方面，而在穩定巨集觀槓桿率的要求下，權益融資將是推進的重點。所以，看好從事資本市場服務的券商，特別是投行業務線出色的頭部券商。對於後續的行情，市場將處於震盪向上走勢，再融資新規將促進定增市場重新活躍。中小票將迎來重大轉機，更有利於科技創新行業和改革轉型的股票。
東吳證券：再融資新規落地 科技創新大戲開幕
再融資和併購重組的放鬆是成長風格的核心驅動力之一。具體來看，2014年至2015年的併購放鬆期中，成長風格大幅跑贏藍籌風格；2016年至2018年的併購收緊期中，藍籌風格顯著領先成長風格；自2019年併購重組和再融資逐步放鬆以來，成長風格再次大幅跑贏。原因在於，以科技創新為代表的成長股更能受益於併購重組的放鬆，繼而在股價表現上超額收益顯著。再融資放開提升了直接融資在資本市場中的重要性，券商板塊也將直接受益，結合非銀組觀點，關注中信證券，中金公司，華泰證券。
山西證券：再融資鬆綁 資本市場改革又近一程
再融資鬆綁將顯著提升上市公司再融資和對外投資的能力，尤其有利於科技創新類企業透過外延併購實現戰略佈局和做大做大做強，同時提升整個市場的資金融通和活躍程度；但不容忽視的是，中短期市場也將面臨一定挑戰，一是如何平衡一級半和二級市場投資者之間的利益關係，二是股票供給如顯著增加將對市場資金面產生較大沖擊。短期而言，市場整體上漲勢能有所衰減，前期強勢板塊積累了較大的漲幅，預計後市行情將加速分化和輪動，建議投資者適時止盈，控制合理倉位。
方正證券：復工進度和政策應對如何演繹？
縱向比較下，上游能源復工進度整體較快，目前仍在穩步爬升中，中游製造復工情況有所加快，下游消費服務仍未見明顯復工跡象。具體來看，上游能源行業能夠階段性復產的產能已在各級政策的推動下做到了應復盡復，未來產能恢復進入穩步爬升期。中游製造業受人員流動、物流、供應鏈掣肘更大，前期復工進度緩慢，目前逐步加快。汽車行業零部件供應情況緩解，建築業受疫情影響大，復工復產仍在觀察階段。下游消費服務行業中，除必需生活服務類行業例如快遞，商超、外賣等復工比例較高外，其餘大多數消費服務行業的復工復產率仍然較低，仍處於政策倡議階段。慮到下游行業的中小企業較多，商家經營自主性較強，在疫情尚未得到明確控制之前，消費服務行業的復工比例將始終維持低位，所受衝擊持續性更久，後續修復也將明顯滯後。
中泰證券：財富傳承剛開始 佈局泛娛樂新消費行業
2020年或是消費形態加速變化的拐點。2020年春節期間，新冠病毒突如其來，各省市為阻礙病毒傳播加大了對人際接觸的防控，零售端受線下人流受限的影響衝擊較大。傳統的拜親訪友轉為線上問候，各省份的復工延期加大了社會工作者對線上辦公的依賴。此次疫情的擴散影響加大了“線上生活”在社會居民生活中的普及。居民家庭生活方式、工作方式及消費方式的改變或開始出現向上拐點。而疫情的事件只是加速了這一消費形態變化，中長期來看，新消費的基礎設施的升級及線上社交屬性強化下的消費形態的“變革”會一直演化。
