一旦你成為流動性提供商，就可以獲得收益。收益是透過流動性池的代幣來捕獲。使用者提供了流動性，就可以獲得該流動性池的代幣，根據代幣流動性池的規模大小，使用者獲得相應份額的流動性池代幣。如下圖：
使用者提供了價值69美元的ETH和價值69美元MKR的流動性，一共是0.49 ETH，和0.2366 MKR。當前兌換率為1 ETH =0.4828 MKR，當前ETH/MKR池中有10939.4928 ETH和5282.2846 MKR。
透過向資金池中注入0.49 ETH和0.2366MKR，使用者可以挖出0.5225個流動性池代幣。當前流動性池代幣的總生成量為11666.8357個，按照當前的兌換率，每個生成的流動性池代幣價值0.9276ETH和0.4527 MKR。而使用者在整個流動性池代幣的比例為0.0044%。
如果交易者在Uniswap上進行ETH/MKR之間的交易，交易者需要支付0.3%的交易費用。這就是ETH/MKR流動性提供商捕獲的費用來源。在過去24小時，該代幣池的交易量為223,918美元，流動性提供商可以捕獲了671.8美元。
上述使用者在流動性池中的所有權份額比例為0.0044%，那麼在過去二十四小時內，該使用者可以獲得0.029美元的收益。假如保持這個交易量不變、流動性池中的份額比例不變，一年內該使用者可以獲得10.585美元，年化收益率可以達到7.67%。當然，現實情況肯定不是如此，因為每天的交易量會發生變化，使用者在流動性池中份額比例也會發生變化。
收益多少取決於什麼？
流動性提供商的收益主要取決於交易量和其在流動性池中的份額比例。交易量越高，流動性池的整體收益就越高，像3.13日，整個Uniswap的日交易量達到破記錄的39,627,800美元，流動性提供商整體捕獲了118,883.4美元的交易費用。如果平均每天都可以達到這一交易規模，那麼，Uniswap一年能為流動性提供商帶來43,392,441美元的收益。當然，目前還達不到，未來也許有機會。
不過，由於不同的代幣流動性池規模不一樣，最終能捕獲到的價值也不同，按照3月25日的資料，日交易量超過1萬美元的代幣流動性池僅有19個，超過10萬美元的流動性池只有6個，而其中有90個代幣流動性池的交易量為0。在Uniswap200個代幣流動性池中，真正有交易量的不多。DAI、USDC、SNX、MKR、sETH、WBTC、BAT、Kyber等代幣池的交易量較多一些。
除了交易量，也跟使用者在代幣池中的所有權份額相關。也就是跟它流動性池的規模大小相關。如果交易量一定，流動性池的規模越大，流動提供商份額比例越小，那麼，其收益也就越小。
不同的流動性池規模大小不同，交易量也不同。根據它們不同的流動性池大小和交易量大小，流動性提供商可以向收益更高的流動性池注入資金。比如說，同樣是投入2,000美元。在ETH/DAI池中，流動性池達到3,500,000美元，日交易量為700,000美元；而在ETH/MKR池中，流動性池達到2,900,000美元，而日交易量為200,000美元。
那麼，很明顯，使用者為ETH/DAI流動性池注入2,000美元，所帶來的收益遠高於為ETH/MKR流動性池注入2,000美元帶來的收益。
所以，根據流動性池的大小變化和交易量的變化，流動性提供商會採用複雜的策略，根據流動性池變化和交易量的變化適時調整其做市行為。
流動性提供商有風險嗎？
如果標的資產價格出現大部波動，流動性提供商也存在損失風險。因為Uniswap使用是AMM自動做市商協議，也就是所謂的恆定乘積做市（Constant Product Market Maker）。以ETH/MKR池來說，，它使得ETH和MKR的乘積在流動性池中保持為一個常數。
這意味著一旦出現市場價格極端波動的情況下，且Uniswap無法快速捕獲價格變化，還是按照原來的兌換率進行交易，這可能會導致套利者的瘋狂套利。例如，當前的兌換率是1 ETH =0.4828 MKR，假如ETH價格從137美元突然上漲到200美元，而MKR價格沒有發生變化，這意味著，套利者會購入MKR，並用MKR來購買ETH，然後賣出ETH套利。
在這個過程中，減少了ETH的流動性池規模，增加了MKR的流動性池的規模。而使用者手中的流動性池代幣，將代表了更少的ETH和更多的MKR。這樣一來，按照市場價格計算，相對於賺取的交易費用，損失要大得多。
一般來說，交易規模越大，流動性提供商的收益越高。但如果價格發生大的變化，且交易量較低，這可能會導致流動性提供商遭受損失，在這種情況下，持有資產比提供流動性更划算。
結語
Uniswap為普通使用者提供了在加密市場進行做市的機會，門檻極低，開創了完全去中心化的交易市場模式。如果能根據市場的變化，積極做好流動性提供的配置，是有可能獲得可觀的收益的。當然，參與做市活動並非沒有風險，需要花時間識別風險，做好配置策略，以最小化風險，最大化收益。
