美國銀行業龍頭摩根大通(JPMorgan)近日向投資人釋出另類投資展望報告，預期包括加密貨幣在內的另類資產2022年表現將繼續領先，儘管比特幣的合理價格可能僅約3.5萬美元，但長線行情將有望漲抵14.6萬美元，因全球最大加密幣正處在多年結構性漲勢中。
《商業內幕》報導，摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou在報告中提到：投資人對通膨的憂慮在今年10月、11月重現，這似乎再次讓人對利用比特幣規避通膨風險感到興趣，近幾周黃金走勢未對市場通膨憂慮轉濃做出迴應，可能增強了比特幣作為通膨避險工具的吸引力。
目前美國通膨率已升至13年新高，且全球皆出現了通膨升溫跡象。伴隨偏好加密貨幣的年輕世代進入投資市場，屬於稀缺性商品的比特幣，料將持續與黃金競爭作為通膨避險工具的地位。 Nikolaos Panigirtzoglou說：考慮一下現行黃金享有的金融投資有多大，任何充當排擠了黃金的替代貨幣的可能性，都意味比特幣將有長期大幅上漲空間。
摩根大通的比特幣長線價格目標是14.6萬美元，比當前價位高出逾130%。
不過，摩根大通指出，目前比特幣的波動性比黃金高出約4到5倍，比特幣的波動程度必須先大幅降低，才有望吸引機構投資人放心將這類資產加入投資組合中，實現上述的目標價格水準。
摩根大通也對這個理論上的價格目標附加了警告，稱比特幣的波動性將成為價格持續上漲的一大阻礙。按照該銀行的價格模型，當前比特幣實際上的合理價格(Fair Price)只有3.5萬美元。但目前比特幣的波動性趨於下降，讓2022年價格將漲至7.3萬美元的預測聽來合理。
然而，比特幣的價格走勢十分難以預測。在經歷去年大漲超過340%、今夏急瀉至3萬美元以下後，未來無論是漲抵14.7萬美元或再次跌到3萬美元，看來都完全有可能。
但不管是漲是跌，摩根大通策略師都對加密貨幣前景感到樂觀。報告中說：毫無疑問，加密貨幣及更廣泛的數字資產是一種新興資產類別，並因此處在多年結構性上漲趨勢中。
摩根大通預測，涵蓋私募債券和私募股權的另類資產2022年報酬率可望達11%，比股票和固定收益資產的5%高出一倍。但有鑑於加密貨幣的波動程度，摩根大通並不建議將加密貨幣當作投資組合中的核心資產。
