下圖顯示了自2017年12月DAI代幣推出以來的供應量增長情況。日流通量已經增長到近1億！最高日流通量95,451,247出現在2019年3月19日。目前DAI代幣的日供應量徘徊在8400萬左右。
當前持有DAI最多的是Compound，佔供應量的17.11％。其次是dYdX，佔3.74％。Maker的Eth2Dai排在第十。
下表顯示了前10名DAI大戶及其DAI持有量：
DeFi的市場分佈情況
下圖顯示了過去6個月各個貸款平臺的日借貸量：
請注意，上面的面積圖沒有堆疊。我們可以看到藍色區域的MakerDAO一直佔據著主導地位。他們在6月下旬和9月中旬達到每天約430萬個DAI的高位。
Compound在5月初將其協議遷移到了版本2，這裡只引用Compound V2協議的資料。圖中顯示，橙色區域（Compound v2）與粉色區域（dYdX）共同佔據第2位 - 它們達到了每天約300萬個DAI的峰值。
我們還注意到NUO Network（綠色）和bZx（紅色）也佔據一定的份額。在第一季度，NUO Network推出了他們的新平臺並迅速獲得了大量關注。而自6月以來，bZx一直在穩定增長。
下圖比較了以上這些DeFi專案的每月貸款活動。dYdX DAI貸款百分比的增長在過去六個月中令人振奮：到10月17日為止，我們收集的資料顯示自8月份以來dYdX上DAI的每月總借出量超過了MakerDAO - 在10月份，dYdX上的使用者幾乎佔所有主要借貸平臺上的DAI借貸需求的一半（〜49.37％）。
DEX的流動情況
下圖顯示了幾個主要的去中心化交易所的每日交易情況。OasisDEX佔據主導地位，這是派生於MakerDAO系統的DEX平臺。按照月交易量，第2個是Uniswap，隨後是Kyber和RadarRelay。
請注意，這裡我們並沒有列出0x，因為它是作為許多中繼型別的DEX（例如RadarRelay，Paradex）的基礎協議。0x上的大多數流量都是由RadarRelay帶來的，並且它們所佔的規模差不多。
同樣，對於dYdX，他們採用OasisDex的Eth2Dai平臺進行交易，為了避免總交易量出現通貨膨脹，我們將它們的交易情況都歸在OasisDex的名下。dYdX上DAI交易量的實際大小介於Uniswap和Kyber之間，在6月份達到峰值，每月總計1790萬個。
總體而言，基於上面提及的DEX的交易情況，自今年年初以來DAI的交易量一直上升，7月達到每月9000萬個DAI的水平，之後下降了近50％。
綜合以上資料，我們觀察到了DAI金融生態系統中呈現出的自治生命週期。透過以下時間線趨勢和相關性，DAI顯示出價格如何在使用者的非理性行為中保持穩定：
“Dai透過經濟激勵措施來管理供需。當價格高於1美元時，任何人都可以建立Dai並以超出其價值的價格出售。這增加了供應，並導致價格回落到1美元。
同樣，當Dai的價格低於1美元時，使用者可以以較低的利率償還系統中的債務，因為他們能夠以低於1美元的價格購買Dai，但能以固定的1美元的價格償還債務。用來償還債務的Dai族被銷燬，從而減少了供應、提高了價格。”
2019年DAI價格與供應量，交易量與貸款量的比較（價格資料來自coinmarketcap.com）
2月初，價格一開始小幅波動（第1張圖和第2張圖），接下來的幾天可能引起借/貸的增長（第5張圖）- 2月24日，DeFi使用者在一天借了433萬個DAI，這導致供應量（第3張圖）變成藍色，並在當天累計達到8801萬個Dai的供應量。
供應量的增加隨後在4月初導致價格下跌6.54％，這可能導致交易量（第4張圖）和借入量（第5張圖）的增加 －當價格下跌時 ，借款人和交易者可以用較少的錢來持有DAI。
在這裡很難推斷這些變數之間的因果關係，因為它們在經濟體系中總是相互制約。不過，有個結論就是，它們是同振的且高度相關。
DAI價格波動 - 穩定幣真的穩定嗎？
在我們看到DAI價格在很大程度上受到使用者行為的影響後，上面這個問題可能會徘徊在人們的腦海中。我們將進行beta分析，並將DAI與多種穩定幣進行比較來進行風險評估。
穩定幣（比如DAI）是試圖維持他們相對於其他資產的價格的加密貨幣。一些試圖維持 1.00美元價格的穩定幣包括DAI，TrueUSD，USDCoin，Tether，Gemini Dollar。以下是過去12個月中幾種穩定幣的價格圖（資料來自CoinMarketCap）：
從下表中可以看出，它們的價格平均都在1.00美元附近，其中DAI是最接近的。它們的方差也很小，USDC最小。
表格中還附上了ETH和BTC的價格作為比較。
不像其他的加密貨幣市場，穩定幣應該不受劇烈的價格波動的影響。衡量穩定幣價格波動的一種方法是它相對於比特幣和以太坊這樣主要加密貨幣市場的beta值。以下是相對於比特幣和以太坊的幾個主要穩定幣的beta值
代幣自身的beta係數為1。在股票市場分析中，它作為風險評估的閾值：
•當beta> 1時，這意味著股票比市場基準（股票市場通常是SP500指數）的波動更大。這也可以解釋為對市場變化的敏感。
•當beta = 1時，它們具有相同的波動率；
•當0 <beta <1時，股票不太受到市場趨勢的影響。
通常，股票與市場呈正相關，也就是beta係數通常是正值。但是，有些情況下，它是負數，比如市場下跌時股票價格上漲。
對於上面的5種穩定幣，我們看到它們的絕對值都小於0.1，這意味著它們都比ETH和BTC穩定得多，並且不太可能受到加密貨幣市場趨勢的影響。
其中，USDC和TUSD的beta係數最小，並且與ETH和BTC呈負相關，這表明在市場不穩定時它們充當“儲存”代幣來避免風險：當ETH / BTC市場上漲時，使用者可能賣掉TUSD / USDC進入市場；當市場下跌時，使用者可能將所持資產換成TUSD / USDC來保護資產。
