據IPO早知道訊息，億邦國際在港交所遞交的招股書已顯示為失效，這意味著億邦國際的第二次港交所上市之路就此終止。億邦國際分別於去年6月與12月向港交所遞交招股書。
億邦國際是全球三大比特幣挖礦專用BPU生產商之一(其餘兩個為位元大陸和嘉楠耘智)，是掌握著ASIC晶片設計能力的領先區塊鏈技術公司。2014年，億邦國際憑藉其在通訊積體電路技術方面的專業技能及經驗進軍區塊鏈業務領域，並隨後成為我國最早的比特幣挖礦BPU合約製造商。
億邦國際最主要的業務是礦機生產及相關工作，具體來說，包括開發供加密貨幣挖礦的BPU、人工智慧資料處理器和其他非加密貨幣區塊鏈應用的產品及解決方案。除此之外，億邦國際還從事通訊技術應用的研發工作，主要包括5G技術網路接入、專屬網路接入及最先進的寬頻技術。
根據其去年12月遞交的招股說明書，億邦國際2018年上半年營收21.38億元，經營利潤10.89億元，期內盈利為9.31億元，較2017年同期增加43.93%。
其營收主要來自於BPU礦機業務，上半年億邦國際礦機的銷售量為30.9萬臺，相比於去年同期的15.88萬臺，增長了一倍。礦機收入為21.15億元，佔比為98.9%，去年同期為2.02億元，佔比85.1%，而其發家的電信業務營收佔比從11.3%降至0.7%，億邦國際完全轉型成為一家礦機廠商。
就截止到2018年6月的財務狀況來說，億邦國際的成績十分亮眼，但是其未披露的2018年第三季度的財務狀況就不妙了。億邦國際在招股書中“重大不利變化”部分誠實地表示，礦機第三季度的月平均銷售訂單明顯下降。“截至2018年9月30日的三個月裡，我們的收入和毛利潤與截至2018年6月30日的前三個月比大幅下降。”具體原因是由於行業走進熊市，表現在2018年下半年，比特幣價格從8000美金大幅跌至4000美金。
風波不斷
2018年7月18日，網際網路金融平臺銀豆網公告稱，由於公司實際控制人李永剛失聯，資金暫無法兌付，即日起銀豆網將停止運營。公司官網顯示，銀豆網累計交易量超106億元，截至2018年6月30日，平臺尚有約44億元借貸餘額，待收出借人超過兩萬名。
部分蒙受損失的投資者收集材料時發現，銀豆網自融的大筆資金流入了“浙江億邦通訊科技有限公司”(下稱“億邦通訊”)，且有幾筆是透過私人賬戶轉賬。億邦通訊其實是億邦國際的運營主體。招股書顯示，2015年到2017年，億邦國際分別實現營收0.92億元、1.2億元和9.78億元，其中2017年營收同比暴增878%。受害者懷疑，收入暴增很可能是從銀豆網流入資金所致，億邦國際涉嫌虛增銷售收入。
對此，億邦國際予以否認，將其解釋為“受益於比特幣交易的迅猛發展”。這並非全無依據，從同期行業資料來看，另外兩大礦機巨頭位元大陸和嘉楠耘智也在2017年實現營收大幅增長，位元大陸的增長率亦高達808.72%。
另外，受害者指出，2017年12月至2018年2月期間，銀豆網實控人李永剛之妻崔巨集偉共計向億邦國際轉出人民幣5.25億元。而在2018年3月至4月期間，億邦國際又向崔巨集偉轉入3.8億元，剩餘1.45億元資金去向不明。之後，在億邦國際母公司“杭州億邦鴻發科技有限公司”的股權變更記錄中，出現了銀豆網財務朱曉琳的名字，充分有理由懷疑億邦國際和銀豆網的關係並不簡單。
今年1月，銀豆網犯罪嫌疑人李永剛、王鵬程涉嫌集資詐騙罪一案以及犯罪嫌疑人戴婕、郭旭、郭曉溪、焦彤、趙炎涉嫌非法吸收公眾存款罪一案，已報送北京市人民檢察院第一分院審查起訴。
“討債風波”並非億邦國際的唯一煩惱，自去年下半年開始，公司陷入了礦機品質問題訴訟。多位礦機消費者將億邦國際告上法庭，索求鉅額賠償。據招股說明書，2017年12月，億邦國際向一名客戶出售了1300萬元的礦機，但由於交付時間、產品效能和產品規格不符，被客戶起訴，訴訟金額高達5390萬元。
討債維權、訴訟糾紛無疑給億邦國際上市之路製造了重重陰霾，一定程度上導致了IPO的擱淺。
港交所在顧慮什麼?
億邦國際的上市失敗，有一部分原因是其自身帶來的，包括上文提到的討債維權、訴訟糾紛。但是鑑於國內最大的三家礦機商(位元大陸、嘉楠耘智、億邦國際)香港IPO都被拒之門外，具體為，2018年11月14日嘉楠耘智的香港IPO申請在提交6個月後失效，位元大陸的IPO申請於2019年3月26日宣告過期失效，想見港交所有自己的考量，港交所總裁李小加表示三家加密貨幣礦機制造商均無法滿足“上市適應性”。
那麼什麼是上市適應性呢?李小加在接受媒體採訪時解釋道：
“對於IPO，港交所的核心原則是上市適應性。擬上市公司給投資者介紹出來的業務模式是否適合上市?比如說過去透過A業務賺了幾十億美金，但突然說將來要做B業務，但還沒有任何業績。或者說B的業務模式更好，那我就覺得當初你拿來上市的A業務模式就沒有持續性了。還有就是監管之前不管，後來監管開始管了，那你還能做這個業務，還能賺這個錢嗎?”
很明顯，李小加說的A業務是礦機業務，B業務是AI業務。這段話道出了礦機巨頭們的尷尬之處。在2018年中旬以前，位元大陸、嘉楠耘智、億邦國際三大礦業巨頭的財務報表十分漂亮。
但是隨著熊市的到來、監管的加強，曾經吸金能力最強的礦及業務出現了較為嚴重的業績下滑。因此，礦機巨頭們紛紛轉型AI晶片，但是在人工智慧晶片領域，業內已經有大量巨頭佔據有利地位，礦機巨頭們作為後來者，能否“分得一杯羹”還是個問題。
就巨集觀層面來說，自去年下半年以來，挖礦行業的熱潮漸漸退去，加密貨幣價格暴跌，礦工們的利潤在逐漸縮窄、礦機生產商的銷售也面臨著緊張的局勢。很多投資機構為了規避風險，公開表示不會參與相關IPO。如此看來，港交所的考慮也在情理之中，億邦國際在未來的上市之路也是阻力重重。
