在最近幾年裡，加密市場對穩定幣的需求不斷增長。對於不少使用者來說，穩定幣更像是一種傳統金融的自然延伸;但「有趣」的是，許多開發人員已經發現以太坊區塊鏈正在發展成為建立穩定幣的主要環境。
最近，鏈上資料分析公司CoinMetrics聯合創始人尼克·卡特(Nic Carter)在接受加密播客節目Bankless採訪時談到以太坊在加密貨幣生態系統中發揮的作用，以及未來對穩定幣發展的影響，他著重指出最近幾年穩定幣獲得的市場關注越來越多，這一趨勢也導致大多數加密貨幣開始瞭解如何與美元等法定貨幣展開競爭。
尼克·卡特表示：「當談到人們最喜歡使用什麼方式、什麼交換媒介來轉移財富這個問題時，目前似乎美元仍然是首選，畢竟美元依然能夠提供足夠的穩定性，但無論美元是好是壞，現在一個現實問題已經開始浮出水面，即：原生資產是否能夠在財富轉移中扮演一定角色?」
比特幣是世界上歷史最久、市值規模最大的加密貨幣，但比特幣其實一直強調原生區塊鏈單元的重要性——或許正是因為這樣，使得比特幣一直被「禁錮」在只屬於自己的圈子裡。相比之下，以太坊更加開放，許多穩定幣專案都是基於以太坊區塊鏈網路構建的。
在代幣化方面，以太坊的態度一直很一致，這種理念也吸引了許多穩定幣遷移到以太坊區塊鏈上。但問題是，當以太坊上的穩定幣越來越多之後，人們還會使用原生代幣ETH嗎?
2020年，穩定幣市場出現了爆炸性增長，目前全球穩定幣總市值已經超過110億美元大關，自二月份以來翻了一倍：
2020年1月，全球穩定幣市值略高於50億美元;
2020年2月，這一指標數字增長到了56.5億美元;
2020年3月12日“黑色星期四”全球加密貨幣市場暴跌，但穩定幣供應量卻出現了前所未有的增長，飆升態勢一直持續;
2020年5月，全球穩步幣市值突破100億美元，飆升至104億美元。
根據6月15日Messari的穩定幣指數資料顯示，全球穩定幣總市值首次超過112.8億美元，這意味著在短短四個月時間裡的漲幅超過100%。
加密市場該擔憂嗎?
根據CoinMetrics最近釋出的報告顯示，Tether在以太坊上「瘋狂」增發，這可能會對該網路上的原生代幣產生巨大影響，該報告指出：
「自四月初以來穩定幣市值又增加大約10億美元，大部分增長來自於以太坊上發行的Tether(USDT_ETH)，4月1日Tether市值約為44.3億美元，而到了4月19日就激增到了51.4億美元。」
(上圖來源：CoinMetrics)
毫無懸念，目前穩定幣Tether(USDT)牢牢佔據了很大一部分市場份額，資料表明USDT控制著大約87%穩定幣市場總供應量。2020年二月第二週，Tether市值只有大約46.6億美元，市場份額略高於八成(約82%)。然而在三月份全球加密貨幣市場崩盤之後，行情突然轉變，Tether開始瘋狂增發，僅在四月份一個月時間裡，Tether Treasury就增發多大16億枚USDT，五月的第一週又增發4.8億枚USDT。
「有趣」的是，USDT這些穩定幣在推動以太坊gas需求方面也發揮了作用，這可能會迫使以太幣尋找其他新的「關聯性」，以便作為在以太坊區塊鏈上支付交易費用的一種手段。
本文撰寫時，以太坊市值約為260億美元，按照這一數字，全球穩定幣總市值與以太坊的頂重比率(top heaviness)接近50%。你會發現，Tether正在一步步蠶食ETH領地，而且其他穩定幣在過去四個月時間裡也同樣出現顯著增長，比如：TrueUSD(TUSD)、Paxos(PAX)、USD Coin(USDC)和DAI，其中Circle旗下穩定幣USDC控制著穩定幣市場第二大份額(約佔7%)，其總價值為7.32億美元。
資料不會說謊，與ETH相比，穩定幣表現出非常高增速水平，而且交易使用率也遠高於以太坊原生代幣。不僅如此，有的穩定幣已經成為加密貨幣交易所的通用結算方式，還有的穩定幣已經在某些司法管轄區成為了美元替代品。
就目前來看，透過以太坊網路轉移的穩定幣價值已經超過其自身的原生代幣ETH，這似乎標誌著穩定幣向「信任加密貨幣」邁出重要一步。
但同時，加密市場也出現一些其他聲音，認為發行更多穩定幣會導致整個加密貨幣市場通貨膨脹，最終可能直接影響加密貨幣市場價格。比如前e投睿加密市場分析師、現任加密基金Quantum Economics創始人的馬蒂·格林斯潘(Mati Greenspan)本週一(6月15日)就在推特上發文表示：“穩定幣市值突破100億美元，我們應該擔心嗎?”
對於這個問題，Blockstream聯合創始人Adam Back聲稱其實沒必要擔心穩定幣市值增長，因為USDT在加密貨幣市場裡扮演的是「燃料」的角色，未來總供應量可能會更多，因此加密行業應該科學看待這一現象。
穩定幣最終會不會威脅以太坊原生代幣，或許只有時間能給我們答案。
