據彭博億萬富翁指數，2018年全球最富裕25個家族持有的總資產達到萬億美元，如果僅有百分之一的資產流入加密資產市場（約100億美元），對加密資產的推動將不可限量。
文 | 林中路
出品 | 火星財經（ID：hxcj24h）
一則關於“納斯達克可以購買BTC”的烏龍訊息攪動了4月23日的加密資產市場。雖然這個訊息被證實為“不實”，但是它背後的主角之一——TD Ameritrade（以下簡稱TD）開始引起加密市場的注意。
人們發現，這家成立於1975年，有著近45年證券經紀曆史、市值300億美元、擁有1100萬零售客戶、管理1.2萬億美元客戶資產的全美第二大網際網路券商早已殺進加密資產領域——它是最早開始為客戶提供CME和CBOE比特幣期貨交易的券商之一。除此之外，它還在設立加密創新部門、投資加密創新公司——如果事情僅僅到這兒，便毫無新意。在它之前，已經有包括富達、洲際交易所、納斯達克、摩根大通等在內的數十家金融巨頭入局，甚至連Facebook、三星也在籌謀發行自己的加密貨幣。
但整個事件的關鍵是，“納斯達克可以購買BTC”可能不是空穴來風——TD很可能正在為BTC進入主流交易所秘密籌劃。與此同時，TD背後這家名叫ErisX的公司也浮出了水面。
ErisX致力於為交易者提供加密貨幣現貨及期貨合約，客戶的資產均存放在受監管的結算、託管銀行。圖片來源：Altcoin Buzz
烏龍
4月22日晚11:42分，StrongMarket的定量分析師Cryptopolis興奮地發現，在他的TD Ameritrade交易軟體介面上竟然出現了BTC/USD交易的信心，而且掛在納斯達克市場一隻名為“CXERX”的股票程式碼之下，那一刻，他簡直難掩心中的興奮，飛快地在Twitter上寫下“突發：納斯達克現在可以交易BTC了！……”
來源：Twitter
隨著Cryptopolis的廣而告之，越來越多的“幣圈”大V自發捲入了這場烏龍事件的傳播，包括萊特幣創始人李啟威（CharlieLee）。
李啟威說：“剛剛看到TD Ameritrade在經紀平臺上列出了BTC和LTC的交易對。”圖片來源：Twitter
但很快地，這件事就被證明是烏龍，不僅Cryptopolis在更新的Twitter狀態中承認了這一點，而且TD的客服人員也澄清說，不太確定CXERX是什麼——CXERX“不是我們在現場交易的象徵”，而且更有可能的是，該資產正在紙質交易方面進行測試，這意味著沒有實際發生交易。
“CXERX”是誰？
但這個“烏龍”並非空穴來風。
越來越多的證據表明，TD很可能正在測試其平臺上的加密資產交易，合作方正是它在2018年10月3日投資的一家名叫“ErisX”的芝加哥加密創新公司。而這家名為ErisX的公司很可能就是StrongMarket的定量分析師Cryptopolis 4月22日所發現的那隻掛在納斯達克上，以“CXERX”為股票程式碼，提供比特幣交易的神秘公司。
公開資料顯示，ErisX是受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的衍生品交易和清算公司，其CEO正是花旗集團（Citigroup）前董事總經理和全球定量執行主管奇帕斯（ThomasChippas）。ErisX的目標是服務於機構投資者和個人投資者，提供包括比特幣、比特幣現金、以太坊和萊特幣在內的廣泛的現貨和實物期貨交割加密資產產品，目前團隊規模約25人。
前董事總經理和全球定量執行主管奇帕斯（Thomas Chippas）擔任ErisX CEO。圖片來源：John Lothian News
幾乎在烏龍事件爆出的同時，ErisX也在其Twitter上欲說還休，“一些參與者正在測試我們的產品平臺，以確保在我們公開發布時能提供強大的產品。很快，我們有更多的話要說。”
圖片來源：Twitter
正如其背景強大的CEO一樣，ErisX也有一隻超級豪華的投資天團。
火星財經APP（ID：hxcj24h）查閱了公開資料發現，除了TD Ameritrade，ErisX在去年10月、12月的A、B輪融資中總計獲得超過2750萬美元投資，投資方包括：ValorEquity Partners、NEXOpportunities、CboeFX Markets、富達、數字貨幣集團（DigitalCurrency Group）、PanteraCapital、Consensys和Nasdaq Ventures等。4月30日，ErisX又在Medium中公佈了它新一批投資方：ArcLight證券公司，CastleIsland Ventures，DragonflyCapital Partners，FlowTraders，Tradestation和紐約數字投資集團（NYDIG）。
至此，ErisX的投資方不僅覆蓋了全球範圍內頂級的傳統資本和加密資本，而且它還將全球最具影響力的商品和期貨交易所、高頻交易和做市公司、證券經紀公司納入了自己的陣營。
與這些主流金融機構的合作，ErisX不僅正在為大量機構資本進入加密資產市場鋪平道路，而且也正在借它們的渠道，覆蓋數以千萬的個人加密資產投資者——僅TD就在全球範圍內連線了1100萬個人使用者，它的交易軟體介面支援投資者將加密資產交易直接新增到賬戶中去，投資者可以像購買任何其他股票或資產一樣輕鬆地購買加密資產產品。
TD的加密願景
TD也是這則烏龍資訊的受益者。如果不是這則烏龍資訊，人們很可能會忽略它在進入加密資產市場的努力。而事實上，它是最早從事加密資產相關交易的主流金融機構之一。在2017年12月CBOE和CME分別推出比特幣期貨不久，它就很快順應了市場的需求，提供這兩隻比特幣期貨產品的交易經紀服務。
而且，和摩根大通、高盛等大行內部出現對於加密資產頗為不一致的意見不同，TD的高管們幾乎是很快地認識到，這是它們的機會。
2018年10月3日，TD Ameritrade宣佈戰略投資ErisX，並與對方合作開發加密貨幣產品。圖片來源：TD Ameritrade
2018年10月3日，在宣佈戰略投資ErisX的官方通稿中，TD負責交易和投資者教育的執行副總裁SteveQuirk表示“我們的零售客戶正在尋求以與傳統資本市場相同的方式訪問和交易數字貨幣產品——透過合法，規範和透明的交易。這正是我們選擇投資ErisX的原因，讓零售客戶更容易獲得加密數字貨幣產品。”
TD Ameritrade總裁兼執行長Tim Hockey也就這一投資發表了看法稱：“作為ErisX的投資者，我們期待透過與一家受CFTC監管的交易所合作來推進我們的創新目標……與創新型公司合作，我們有機會幫助它們開發加密貨幣產品，我們相信這將填補數字貨幣生態系統中零售投資者的空白。”
與此同時，TD內部也建立起了一隻加密產品開發團隊，並任命公司新興技術、創新和戰略伙伴關係總監SunaynaTuteja擔任主管。
公開資料顯示，如按照經紀賬戶數量排座，TD Ameritrade已經超越了嘉信理財（總經紀賬戶數1060萬，截至2017年）成為美國第二大網際網路券商，僅次於富達投資集團（總經紀賬戶數2490萬，截至2017年）。TD Ameritrade每天平均執行超過78萬筆交易，其中超過1/4來自移動裝置。
這意味著，如果TD和ErisX合作成功，全球範圍內有上千萬使用者將有機會透過TD的賬戶系統直接接觸到BTC、ETH等主流加密貨幣和相關的衍生產品，這對加密市場下一輪繁榮絕對是一個非常強勁的利好訊息。
阻礙
不過，目前這一路徑仍面臨著監管上的障礙。
2019年以來，無論是SEC還是CFTC，對於比特幣期貨、比特幣ETF等加密金融產品都保持了謹慎的態度。多隻比特幣ETF的審批被SEC一拖再拖，而市場抱有極大期望的Bakkt平臺推出的比特幣期貨合約的時間也受制於CFTC的擔憂從預計去年12月到今年1月、2月再到變得難以確定。CFTC最核心的擔憂有2點：
1.Bakkt將如何處理客戶的加密資產（特別是，當客戶申請破產時）？
2.在典型的期貨合約中，客戶將美元作為抵押品存入銀行或信託公司，而Bakkt希望以加密貨幣支付抵押品——這在監管上沒有先例。
ErisX既然受CFTC監管，勢必也要受到影響。
TD在其官網上稱，加密交易何時開啟將取決於ErisX何時完成其產品開發並獲得監管部門的批准，但目前合格客戶目前可以在TD Ameritrade 交易比特幣期貨（主要是CBOE和CME的比特幣期貨產品，兩者於2017年12月獲得CFTC的批准）。ErisX原計劃在2019年第二季度推出比特幣，以太坊，Litecoin和比特幣現貨交易。
趨勢不可逆轉
埃森哲曾在其報告中指出區塊鏈走向主流包括這4個階段，其中最主要的是在金融資本市場的應用：
埃森哲定義的區塊鏈走向主流的四大階段，圖片來源：KryptoGraphe
▶2015年：探索和發展
潛能和使用案例初步評估
在內部協調上獲得早期採用
▶2016~2017年：早期應用
領先銀行看到其價值並開始在一些資產類別中部署雙邊交易或去除中央結算
監管確定性推動外部使用
監管機構認識到審計和合規的好處並開始著手製定規則
▶2018~2024年：成長
銀行開始看到早期採用者從中獲得收益，再加上監管指導上的確定性，網路效應開始發揮作用
新興服務提供商和商業模式出現
在眾多資產類別中開啟廣泛應用
新產品和服務產生，取代傳統的流程和服務
▶2025年：成熟
區塊鏈進入主流，並融入資本市場生態
如果市場繼續按照埃森哲所預期的程序向前發展，加密資產進入主流便指日可待。這種觀點其實在近期AdamantCapital近日釋出的報告“Bitcoinin Heavy Accumulation”中也有印證。該機構認為，來5年一定能看到比特幣被大規模採用。現階段正是比特幣的“Windows時刻”（1995年，Windows95的釋出，重新定義了家用電腦，微軟也迎來了它的黃金時代），比特幣勢必成為公認的投資組合對沖工具和儲備資產，並將作為支付網路取得重大進展。
和機構預測一致的是，越來越多巨頭已經在提前佈局。
本週，除了TD引發了市場的廣泛關注之外，媒體爆料稱eTrade也在準備為其500萬使用者提供比特幣和以太坊的交易。更早之前，更有摩根大通、富達等一眾金融機構進入市場，提供toB或者toC的服務。而加密資產交易的基礎設施，如受監管的錢包、交易所、託管服務機構等也在有序地進行建設。
與此同時，養老金、家族辦公室、大學捐贈基金也對市場的關注度也在升溫。本月中，彭博社曾報道稱，哈佛大學捐贈基金1150萬美元投資了加密初創公司Blockstack的代幣，曲線進軍加密資產。
Morgan Creek Digital合夥人Pompliano在4月25日的推文上表示，世界上最富裕的家族也已對此產生了興趣。他說，“我花了40分鐘在世界上一些最富有的家庭面前解釋比特幣。他們在聽。情緒正在改變。雖然現在還很早，但每個家庭最終都會進場。”
Morgan Creek Digital合夥人Pompliano在推文中表示，富裕家族對比特幣的情緒正在改變。圖片來源：Twitter
根據彭博億萬富翁指數，2018年，全球最富裕的25個家族持有的總資產達到萬億美元，如果僅有百分之一的資產流入加密資產市場（約100億美元），對加密資產的推動力都將是不可限量的——每買1美元BTC，它可能導致BTC的總市值增加超過1美元。根據摩根大通的研究，2017年流入比特幣的資金量大概是20億美元，但比特幣的市值從年初的150億美元上漲到了2500億美元。
