收到社羣問答的一個問題，買銀行理財吃利息，同買對應銀行的股票並長期持有賺取分紅，哪個收益更理想？這一個問題是非常好的，投資公司股票的股息率和銀行理財的利息率有了比較，可以做出理性的投資。
毫無疑問，是買對應銀行的股票並長期持有賺取分紅更理想。前提是明確能夠有資金期限匹配、長期做好股票組合、並且長期堅定持有。
拿招商銀行的分紅來講，從2009年至2018年每股的派息分別是0.21元、0.29元、0.42元、0.63元、0.62元、0.67元、0.69元、0.74元、0.84元、0.94元。2019年每股的派息是1.20元。隨著招商銀行的業績增長，股價雖然有波動，股息的波動不多。只要股價低了，公司的分紅率不變，股息不變，那麼股息率會相應變高了。前陣招商銀行每股40元，每股股息1.20元對應的股息率只有3%，分紅時招商銀行每股30元，每股股息1.20元對應的股息率有4%了。
銀行的股息率那麼好，為什麼還會有銀行理財？還會有指數基金？還會有一贏二平七虧？這也對應著開始的那幾個前提。第一，資金期限要匹配，債券和股票都是有波動的，收益越高的品種波動也就越大。如果一年以下閒置的資金可以放貨幣基金，一年至三年閒置的可以放銀行理財和債券基金，三年至五年閒置的可以放混合基金，五年以上閒置的資金可以放股票基金並且要穿越牛熊週期。否則提前支取會有損失。這是資產配置的問題。第二，長期做好股票組合。很多銀行的股價都在淨資產以下，股息率比招商銀行高很多，但是這些銀行資產質量比不上招商銀行。而銀行指數基金的股息率是4%以上，同樣可以做個銀行公司組合長期持有。既比銀行理財收益高，也可以迴避股票持有集中度佔比高的問題。第三，長期持有的九成以上的投資者都會贏利，從指數基金和各類公募基金的長期收益我們就可以看出來。我們看到的虧損累累的投資者，或者都是不長期持有的，或者持有中把上漲的賣了買下跌的，最後買了一堆差的公司造成虧損的。如果堅定長期持有公司組合和指數基金，不要輕易改變組合結構，則可以長期贏利。比如銀行指數基金，招商銀行、興業銀行上漲得好，權重越來越高，而下跌得多的銀行，權重則越來越低了。無論是做個銀行公司組合，還是做個滬深市場的公司組合，都要指數化的投資。不是盯著一隻公司漲跌，而是盯著一個組合，確保其中的公司佔組合的資產配置比例合適。
再回到比較上，最重要的是銀行股票，包括別的行業的股票除了分紅收益之外，還有長期上漲的收益，可以共同抵抗通貨膨脹。
長期指數基金的年化收益率是一成左右，要取得這種收益的前提是明確能夠有資金期限匹配、長期做好股票組合和基金組合、並且長期堅定持有。
回答完了後看看今年到了五月份的月底了，從疫情的恐慌，到慢慢的恢復上漲，優秀公司組合即使是同漲同跌，只要是漲得多跌得少，組合也會不斷地創出歷史新高的。
組合整體盈利，對每隻公司的盈虧隨便看看，換成是買的場外基金也是如此。自己做自己的指數基金，優秀的公司權重自動會越來越重，差的公司權重自動會越來越輕。
行業內部不要輕易再平衡，即使抄底也不要。比如，洋河股份買了後一度跑贏了五糧液，很快跳水虧損了，跑輸了五糧液。疫情後抄底了白酒行業，不是買虧損的洋河股份，而是買的五糧液、瀘州老窖，還買了青島啤酒，保持著消費行業的細分行業食品飲料，再細分行業的酒類行業的公司組合平衡。結果，五糧液漲得多跑了出來，白酒行業整體盈利。好的行業和好的策略可以平衡配置，比如消費、科技行業漲多了，調到金融行業上面平衡下是可以的。高ROE的漲得好，紅利策略長期也不差。
