作者|Mike Co、Shawn Dejbakhsh
一句話說完：儘管根據歷史資料，BTC最近已與標準普爾 500 指數一起下跌，但近期的正相關可能是暫時的。摘自 2007 年 11 月 18 日金融危機爆發前的一篇《經濟學人》文章：「自從 2001 年至 2002 股票熊市，機構投資者一直在尋找『非相關資產』。他們意識到自己在股票市場賭得太大，並希望有多元化的投資。但是政府債券和現金都無法提供他們想要的回報水平。」非相關資產不受主要股市指數影響而波動，因此可能給聰明的投資者有機會在市場趨勢上做出反擊。多年來，BTC普遍被認為是「非相關資產」。總體上講，這在統計上是正確的。為了證明這一點，透過使用一種稱為「相關係數」的統計方法，BTC的價格大部分的歷史記錄中，一直獨立於美國標準普爾 500 指數波動。但是，最近BTC與標準普爾 500 指數呈現正相關地下跌。
先來快速瞭解一下相關係數，相關係數 1.00 表示兩個資產價格移動一致或代表正相關。相關係數為 -1.00 表示兩個資產價格移動相反或代表負相關（即 BTC 在標普 500 指數上升時下跌，反之亦然）。BTC與標準普爾 500 指數的歷史相關性在 1.00 至-1.00 之間波動，有時似乎呈正相關，而在其他期間則呈負相關。這意味著 BTC 在其整個歷史上一直與主要股票市場指數無關。用傳統市場中兩個正相關資產作為範例，以下是標準普爾 500 指數與道瓊斯工業平均指數：
用數字貨幣市場中兩個正相關資產的範例，以下是BTC與以太坊：
雖然存在短暫的負相關，但以太坊的價格通常與BTC同步波動。上週，全球市場暴跌，BTC與標準普爾 500 指數一起大幅下跌。在傳統市場中，全球交易所用暫停交易來阻止拋售。BTC自 2009 年 1 月 3 日建立以來，這個點對點協議有 99.98％ 都在正常執行時間。此外，BTC的現貨市場流動性是全球化、去中心化，並且全天候執行的。
事實證明，今年全球市場動盪不安，BTC 從年初至今回報率為 -13.2％，而標準普爾 500 指數為 -25.1％。值得注意的是，BTC的波動性明顯高於標準普爾 500 指數。但是，若計算 10 天波動率，標準普爾 500 指數最近飆升至可與BTC平常區間相符的水平。最近幾天標準普爾 500 指數的波幅大大增加，而 BTC 也是如此。
儘管波動性很大，但隨著世界進入未知的經濟、貨幣和財政領域，比特幣的優點可能會變得更加明顯。比特幣是一種全球可用、不需許可且稀缺的資產，它仍有機會證明其價值。
如果BTC的歷史圖表是可靠的指標，那麼近期幾次與標準普爾 500 指數呈正相關可能只是一時的。另一方面，如果此後與標準普爾 500 指數的相關性仍長期維持的話……BTC將進入未知領域。
Mike Co、Shawn Dejbakhsh作者Elponcho 翻譯
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