注：國際清算銀行（BIS）總經理Agustín Carstens發表於2020年3月《BIS季度評論》。
前言：技術正在改變支付系統。變革的步伐和對現有服務提供商的潛在破壞，已將支付系統推到決策者的首要議程。國際清算銀行和央行在形成應對措施方面發揮著主導作用。
技術正在改變支付方式。數字創新正在顛覆過去一直主導著支付的工具（如現金）和機構（如銀行）。新參與者正在開發創新的支付解決方案，與銀行提供的傳統支付手段展開競爭。現有企業也在重新設計支付系統，使其更快、更便宜、更易於使用。而消費者也開始期待支付服務的方便性和安全性不斷得以改善。
創新正在動搖支付系統
支付系統對經濟執行至關重要。支付系統是參與方之間轉移資金的一組工具、程式和規則。安全和有效的轉移是買賣貨物、服務和金融工具的基礎。事實上，進行交易的一個前提條件是相信支付會被執行。
現有的支付系統已經進化得更安全、快速和便宜。正如Bech和Hancock（2020）所解釋的，批發支付系統——主要用於銀行間大額轉賬——在過去幾十年裡經歷了連續的創新浪潮。零售支付系統——用於消費者和企業之間低價值但大量的轉賬——最初滯後，但現在正在迅速變化。支付系統的變化需要許多參與方之間的協調。批發系統通常只有少數參與方，中央銀行在其中起主導作用，這有助於調整（各方）變革的動力。因此，批發系統的創新更容易開發和實施。
零售支付系統正變得越來越方便、即時和全天候可用。然而，支付系統在兩個方面仍然存在缺陷：准入和跨境支付。大量的人無法使用銀行或其它型別的賬戶來進行支付（或僅能有限使用），尤其是在新興市場和發展中經濟體。開設支付賬戶的障礙包括高昂的成本，以及缺乏檔案或信任。此外，跨境支付仍然緩慢、昂貴和繁瑣。正如Bech、Faruqui和Shirakami（2020）所解釋的，對於跨境支付而言，參與方之間的協調問題尤其嚴重，因為變化涉及到多個系統、多種貨幣以及多個法律和監管制度。此外，跨境場景下，與洗錢和資助恐怖主義有關的風險可能更難以管理。
跨境支付的很大一部分是透過代理銀行進行的。代理銀行業務是指一家銀行持有其它銀行擁有的存款，並向這些銀行提供支付和其它服務。2011年至2018年間，代理銀行數量下降了約20%。Rice, von Peter和Boar（2020）發現，所有地區都出現了下滑，不僅是那些有腐敗的不良記錄或跨境資訊共享不足的司法管轄區。代理銀行的衰退是一個潛在的擔憂，因為這可能導致跨境支付成本上升、可用產品或服務的多樣性降低，甚至失去訪問全球銀行系統的渠道，而所有這些反過來又可能導致更多地使用非正式的、不受監管的支付網路。
技術正在擴充套件跨境支付的選擇。金融科技和大型科技公司越來越多地提供跨境支付服務。其它舉措旨在改善連線不同國家支付服務提供商的基礎設施。Bech、Faruqui和Shirakami（2020）回顧了旨在建立跨境運營的支付系統、連線國內支付系統或建立支付服務提供商遠端訪問系統程式的舉措。雖然目前有少數運作的例子，包括在墨西哥、南非和瑞士，但更多此類倡議正在實施或計劃中。如果成功的話，這些舉措有助於基於銀行的支付系統保持與其它安排的競爭力。
用於改善支付的最具變革性的選擇是點對點的安排，這種安排將付款人和收款人直接聯絡起來，並最大程度地減少中間人的數量。許多點對點協議使用分散式分類賬技術（DLT）。基於賬戶的系統將交易記錄在中央分類賬中，而DLT系統則同時在多個地方記錄交易，從而形成一個分散的同步分類賬。近年來受到關注的例子包括比特幣和像Libra這樣的所謂“穩定幣”舉措。
各國央行正日益探索透過數字貨幣建立點對點系統的可取性和可行性。Auer和Bóhme（2020）指出了CBDC需要成為零售支付中可信賴和廣泛使用的媒介的特徵。其中包括可擴充套件性、可訪問性、便利性、韌性和隱私性。不同的技術設計在支援這些功能的程度上有所不同。挑戰在於如何設計一個CBDC，將對中央銀行直接債權的優點與中介機構提供的便利結合起來。
Auer、Cornelli和Frost（2020）發現，過去CBDC試點專案的結果參差不齊，一些專案確定成本超過了收益，但其它專案則朝著實施方向推進。尤其是新興市場經濟體的央行，正從概念驗證轉向實際開發（Boar、Holden和Wadsworth,2020）。
點對點的安排也有可能改變批發支付。Bech、Hancock、Rice和Wadsworth（2020）分析了代幣化（或資產的數字化呈現）如何改善證券的清算和結算。他們的結論是，代幣化可能會降低成本和複雜性，但不會消除一方未能結算交易的相關風險。基於代幣的結算系統的成功，取決於它們與傳統的基於帳戶系統的互動程度。
國際清算銀行（BIS）和中央銀行發揮著主導作用
改革的步伐和遭受破壞的可能性已將支付系統推到了決策者的首要議程。事實上，作為2020年20國集團（G20）的主席，沙烏地阿拉伯已將改善跨境支付作為G20的優先事項之一（G20-FMCBG, 2020）。BIS正在這些努力中發揮主導作用。
G20的努力由BIS主持的兩個機構領導：金融穩定理事會（FSB）和支付與市場基礎設施委員會（CPMI）。FSB與CPMI和其它相關國際機構正在協調，制定路線圖以加強跨境支付（FSB, 2019）。該路線圖將包括實際步驟和指示性時間表，並將在2020年11月的G20領導人峰會之前釋出。作為這項工作的一部分，CPMI正在確定改進的跨境支付系統的構建模組。特別是，它正在研究目前跨境支付的成本結構、摩擦和風險，並確定私營和公共部門可能採取的行動來解決這些問題。
中央銀行在支付系統中發揮著核心作用，而正在發生的變化要求中央銀行加大力度，在提高這些系統的安全性和效率方面發揮更重要的作用。貨幣和支付系統建立在對貨幣——無論是現金還是數字——的信任之上，只有中央銀行才能確保這種信任。它是一種“央行公共產品”：由央行支援的信任為建立創新支付方案奠定了堅實的基礎（Carstens, 2019a）。
BIS已經建立了其創新樞紐，以引領央行應對數字創新。樞紐的使命是促進中央銀行界在創新金融技術方面的國際合作。它有三重任務。首先，它將確定並深入瞭解與中央銀行相關的金融技術的關鍵趨勢。其次是探索發展公共產品，以增強全球金融體系的功能。第三，它將成為央行創新專家網路的聯絡點。
數字創新不分國界，因此BIS正與央行合作，在多個地點建立創新樞紐。第一批樞紐中心於2019年底在香港特別行政區、新加坡和瑞士啟動。最初，樞紐將以在數字創新方面取得重大進展的央行努力為基礎（Carstens（2019b））。這樣，樞紐將促進央行之間的合作努力，並在適當時與學術界、金融服務提供商和更廣泛的私營部門合作，開發有利於全球金融體系的公共產品。隨著經驗的積累，樞紐將迅速制定自己的議程。形成BIS創新樞紐工作的一個關鍵問題是，是否需要為不斷變化的環境重新發明貨幣本身，或是應聚焦於改善貨幣的提供和使用方式上。
參考文獻Auer, R and R Böhme (2020): "The technology of retail centralbank digital currency", BIS Quarterly Review, March, pp 85-100.Auer, R, G Cornelli and J Frost (2020): "Taking stock: ongoingretail CBDC projects", BIS Quarterly Review, March, pp 97-8.Bech, M, U Faruqui and T Shirakami (2020): "Payments withoutborders", BIS Quarterly Review, March, pp 53-65.Bech, M and J Hancock (2020): "Innovations in payments",BIS Quarterly Review, March, pp 21-36.Bech, M, J Hancock, T Rice and A Wadsworth (2020): "On thefuture of securities settlement", BIS Quarterly Review, March, pp 67-83.Boar, C, H Holden and A Wadsworth (2020): "Impending arrival -a sequel to the survey on central bank digital currency", BIS Papers, no107, January.Carstens, A (2019a): "The future of money and the paymentsystem: what role for central banks?", lecture at Princeton University, 5December.----- (2019b): "The changing colour of money - new directionsfor payment systems, currencies", op-ed, The Business Times (Singapore),13 November.Financial Stability Board (2019): "FSB work programme for2020", 17 December.G20 Finance Ministers and Central Bank Governors (2020): communiqué,Riyadh, 23 February.Rice, T, G von Peter and C Boar (2020): "On the global retreatof correspondent banks", BIS Quarterly Review, March, pp 37-52.
