ETP類似於傳統市場中的槓桿ETF產品,該產品每日追蹤目標資產漲跌幅的一定倍數。使用者不需支付擔保資產,即可對目標資產實現槓桿交易的效果,該產品無到期日也不存在爆倉風險,但有淨值接近歸零的風險。您可以透過ETP的名稱知曉該產品的倍數,以及多空方向。
例如:
BTC*3:是3倍做多BTC,當底層資產價格上漲1%時,該產品淨值上漲3%;
BTC*(-3):是3倍做空BTC,當底層資產下跌1%時,該產品淨值上漲3%;
BTC*(-1):是1倍做空BTC,當底層資產下跌1%時,該產品淨值上漲1%。
身份認證要求:
因當地法律法規等限制,以下國家和地區暫無法交易ETP產品,包括白俄羅斯、緬甸、剛果、古巴、中國香港、伊朗、伊拉克、象牙海岸、日本、賴比瑞亞、朝鮮、蘇丹、敘利亞、土耳其、美國、辛巴威
一、ETP的定價機制
1. 淨值計算
淨值=籃子頭寸*底層資產價格+籃子借幣
籃子頭寸:每個ETP持有的底層資產數量
籃子借幣:每個ETP持有的借幣數量
例如:BTC*3,籃子頭寸為3BTC,底層資產價格為100U,籃子借幣為-200U,那麼淨值=3*100-200=100U
二、ETP的實際槓桿倍數計算
ETP的槓桿倍數=籃子頭寸*底層資產價格/淨值
例如:籃子頭寸為3BTC,底層資產價格為100U,籃子借幣為-200U,那麼淨值=3*100-200=100U
ETP的實際槓桿倍數=3*100/100=3
三、ETP的調倉機制
ETP分為定時調倉和不定時調倉兩種,其中定時調倉是指平臺會在每日固定時點進行倉位的再平衡管理,用來保證ETP每日日初都處於約定倍數槓桿;不定時調倉是指在日內ETP的實際槓桿倍數超過一定水平時的臨時調倉,調倉之後處於約定倍數槓桿。
具體的再調倉過程如下所示:
假設每個BTC*3代表3個BTC和-20,000USDT,那麼當BTC的價格為10,000USDT時,BTC*3的淨值為10,000USDT(3*10,000USDT-20,000USDT)。而實際上每個BTC*3的持倉為3*10,000USDT。因此,其槓桿為30,000USDT/10,000USDT=3倍,當BTC的價格漲到11,000USDT時,BTC*3的淨值變為13,000USDT,每個BTC*3的持倉變為3*11,000USDT,此時的槓桿為33,000USDT/13,000USDT=2.54倍,低於目標槓桿倍數3倍,因此需要買入BTC來達到3倍槓桿。
買入的倉位為:目標倉位-當前倉位=3*13,000USDT-33,000USDT=6,000USDT,買入的BTC的數量為6,000/11,000=0.54BTC。
四、ETP申贖機制
ETP支援申贖交易,並且申購或者贖回的成本是根據底層資產的實際成交結果來返回的,具有時間不確定性和成本不確定性的特點,建議您謹慎參與申贖。
ETP的申贖需要支付申購或贖回費用,申購費用根據申購費率、申購數量以及申購成本收取;贖回費用根據贖回費率、贖回數量以及贖回成本收取。
即:申購費用=申購費率*申購數量*申購成本
贖回費用=贖回費率*贖回數量*贖回成本
五、持倉限額
分類 | 持倉限額/個 |
BSV*3 | 2000 |
BSV*(-3) | 1300 |
LINK*3 | 1500 |
LINK*(-3) | 1500 |
UNI*2 | 1000 |
UNI*(-2) | 1000 |
DOT*2 | 1000 |
DOT*(-2) | 1000 |
ETH*3 | 17000 |
ETH*(-3) | 2000 |
ETH*(-1) | 4000 |
BTC*3 | 5000 |
BTC*(-3) | 5000 |
BTC*(-1) | 5000 |
即,使用者在交易ETP時,若擬買入(申購)數量 + 現有持倉量 > 最大持倉量,將無法買入(申購);
其中,母UID和子UID將進行單獨的持倉限額。
六、下單時淨值偏離限制規則
- 買單:下單價格不能高於淨值的5%
- 賣單:下單價格不能低於淨值的5%
- 舉例:當前淨值10USDT,使用者A下買單價格不能高過10.5USDT(淨值的105%)
- 舉例:當前淨值10USDT,使用者B下賣單價格不能低於9.5USDT(淨值的95%)
注:
- ETP無爆倉風險,但波動幅度較大,請謹慎持有。
- 火幣全球站將根據市場的風險率,對使用者的最大持倉量進行動態調整。
來源:火幣網
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