前言：一尺之捶，日取其半，萬世不竭《莊子·天下》。人們常說：亂世黃金，盛世古董。作為不平凡的2020 一方面今年5月18日，比特幣產量將第三次減半，而年初突如其來的新冠肺炎疫情，猶如一隻驟然飛出的黑天鵝，給市場帶來了新的變數，在比特幣的發展史上，2020年，註定是關鍵的一年，當真正的危機到來時，比特幣能否正在成為避險新貴呢？
重新洗牌開始了？
關鍵的2020，比特幣能否再創新高？
歷史表明牛市趨勢發生在減半前後的時候。之前的兩次減半顯示比特幣價格從減半前12-18個月開始的兩年上升趨勢，隨後是大約80%的從峰值到谷底的下跌趨勢，由於供應量減少50％，全球礦業在減半後將損失31億美元的年收入，前提是比特幣價格繼續在9300美元左右徘徊，5月份的減半之後年度供應通脹率將從3.7％降至1.8％
比特幣減半簡史
第一次減半:2012年
比特幣的第一次減半在第210,001個區塊順利完成。早在2012年，比特幣還是一種新興的數字資產。當時，比特幣唯一的主要交易所是現已不復存在的Mt.Gox，佔比特幣總交易量的70%左右，而在當時，每天的交易額僅為幾百萬美元。
在第一次減半之前的12個月裡，比特幣的交易主要在5美元到15美元之間橫盤整理。在比特幣減半的那天，1050萬比特幣(佔比特幣總數的一半)已經開始公開流通。比特幣的價格在12美元左右，比2011年中期30美元的歷史高位下跌了60%以上，總市值約為2億美元。
回到2012年，當時每天發行的新幣總計7200比特幣，當時價值約8.6萬美元。考慮到挖掘新比特幣的經濟動機相對較低，以及在交易所將其拋售換為法幣所面臨的挑戰，這樣的市值價格也就不足為奇了。當時比特幣的挖掘雜湊速率僅為22Th/s（雜湊算力），這比當前每秒大約100Eh/s的挖礦算力速率低了大約500萬倍。
用現在的硬體來看，價值不到1000美元的挖礦裝置將足以媲美當時的整個網路;回到2012年，當時大多數挖礦是在GPU上完成的，而不是在今天使用的專用ASIC硬體上。
比特幣的實際價格走勢在第一次降低區塊獎勵後的幾個月裡急劇上升。隨著協議順利突破了第一個重大技術障礙，人們對這種加密貨幣的信心似乎是有道理的。然而塞普勒斯的金融危機引發了人們對2008年那樣的全球銀行業崩潰的擔憂，2013年3月，比特幣突破了30美元的歷史高點，飆升逾1500%，達到200美元。到2013年底，比特幣的價值將再增加500%，達到4位數，然後進入殘酷的熊市，最終在2015年初跌至200美元左右的低點。
因此，比特幣的第一次減半主要是為了證明，數學原理可以用來創造一種真正稀缺的數字資產，而且一次性將挖礦的回報減半也不會破壞這種代幣的經濟穩定性。在確定其稀缺背後的數學原理是合理的之後，比特幣在接下來的幾個月裡不斷走高。面對經濟的不確定性，傳統貨幣似乎越來越不穩定，對數字、抗審查的安全需求推動了比特幣的增長。
總結如下：“比特幣首次減半是至關重要的一劑催化劑，它不僅推動了比特幣價格顯著上漲，同時開啟了一輪牛市”。
第二次減半:2016年
比特幣的第二個減半事件發生在第420,001個區塊。到2016年，比特幣生態系統已經比四年前成熟了許多。比特幣的日交易量已經躍升至7500萬美元左右，價格徘徊在400美元左右，市值達到60億美元。2016年5月，隨著BitMEX推出了100倍槓桿的永久合約產品，此後，高槓杆比特幣衍生品交易開始流行起來。
2016年的前幾個月，比特幣的交易價格基本持平在400-450美元左右，隨後出現了第二輪下跌。同年5月，它的價格飆升了65%，一度觸及750美元的高點，隨後在減半時回落到650美元。然而，就在比特幣價格減半的幾周後，比特幣的價格下跌了15%，跌至550美元。事實證明，這是一場騙局，比特幣在那個價位找到了大量的買盤支撐，並上漲了近100%，2016年收盤時跌至1000美元的歷史高點。
比特幣的挖礦網路也在快速增長。到2016年，比特幣挖礦變得越來越專業，需要專門的ASIC硬體，而不是圍繞GPU搭建的平臺。自上一次減半以來，全網算力已經上升了6.8萬倍，一個競爭激烈的礦工網路正在爭奪每天3600個比特幣的份額，當時價值約230萬美元。這與2012年左右主要由業餘愛好者主導的挖礦工作形成了鮮明對比。這意味著礦工們越來越關心維持比特幣價格的穩定性，以確保他們在硬體和電力成本上的投資獲得回報。
隨著比特幣的首次減半順利進行，交易員們可以更好地為2016年的減半做準備——為減半前和減半後的拋售創造完美條件。但是，從更巨集觀的角度來看，比特幣的雜湊率明顯看漲，因此，在第二次降低採礦獎勵後的幾個月裡，比特幣的價格再次超越之前的歷史高點，也就不足為奇了。市場資金的瘋狂進入也進一步推動了區塊鏈行業在2017年百花齊放，大量新專案產生，智慧合約進一步發展壯大，相關技術基礎已經能夠承擔行業應用的開發。
第三次減半:2020年
在2017年的牛市行情後，2018年比特幣的價格和挖礦算力方面都是一路狂飆。在它的全網挖礦算力達到65 EH/s、價格穩定在6000美元的高點之後，於去年12月，價格和算力都開始大幅下跌，分別達到3000美元和35 EH/s。從那以後，比特幣的價格和全網挖礦算力開始反彈，飆升至14000美元和高達110 EH/s的全網算力；在一定程度上，區塊鏈市場的成熟推動了這一技術的發展，中國擁抱了了這一技術，而Facebook試圖推出自己的加密貨幣專案天秤座(Libra)。
到2020年減半的時候，1837.5萬個比特幣(佔所有比特幣的87.5%)將被挖掘出來並進行流通。在未來的120年裡，只剩下12.5%的比特幣可供開採。至關重要的是，在接下來的一半時間裡，比特幣的年通脹率將從目前的4%左右降至2%。這將意味著，比特幣的年通脹率將首次低於由全球各國央行控制著的許多法定貨幣的年通脹率。在比特幣減產之後，這可能不會對價格產生太大的直接影響。但是隨著通貨膨脹率低於其他競爭貨幣，比特幣礦工在某種程度上類似於央行式印鈔機的說法越來越站不住腳。
4年一次的減半即可能鞏固前一輪勝者的壟斷地位，更將加劇挖礦行業洗牌。
比特幣有一個歷史先例，它的價值在進入和退出減半週期時都會升值，當然考慮到其中會有一些大幅波動。如果全網挖礦算力繼續增長的牛市在2020年持續下去，那麼這樣的歷史將在2020年"減半"中再次重演？
烴貝科技創始人李澤泉表示：比特幣區塊獎勵減半保證了合理稀缺性，也帶來潛在的盈利可能性，但其過去的發展只能起參考作用，不代表一定的未來結果。當牛市隨減半紅利期過去，比特幣投資價值可能上升；但隨著時代的發展其歷史使命或許將告一段落，其演化出來的用於支付的穩定幣，用於交易的證券型代幣、以及各類區塊鏈構建的底層商業體系將享受到在這一輪減半所帶來的新的資金扶持，成為未來數字經濟的發展基礎。
誠然，比特幣總量恆定以及“無邊界”等特點與黃金的優點非常相似，而在便攜性方面比特幣甚至遠強於黃金。但事實證明這種紙面屬性上的優劣排序其實是體現在穩定的社會背景之下。至少在當下這個時間節點，真正的危機到來之時，比特幣這個沒法實實在在握在手裡的“新興資產”，仍然很難提供足夠的說服力。畢竟，一旦斷了網，屬於你的比特幣，又在哪呢？
參考資料
【1】為什麼說2020年比特幣將創歷史新高？外媒總結了這7點 Starteos中文社
【2】當真正的危機到來時 避險新貴比特幣卻慘遭遺忘 小蔥財經
【3】比特幣“減半大行情”會照劇本演嗎？FINWEX
【4】2020年比特幣將"減半"意味著什麼？幣圈麋鹿
