要點總結
1. DeFi影響？本季度BTC成交量降至現貨成交總量的31.4%，相較於上季度的39.6%又下降了約8%，Tokeninsight分析認為BTC交易量佔比的下降與本季度DeFi、波卡等熱點板塊的出現有關。
2. 異常 交易量真實性問題一直是數字資產交易行業的痛點之一。在TokenInsight Research本季度的監測中，部分交易所的部分幣種在幾個特定日期內出現了成交量表現異常的情況。
3. 百萬 現貨市場訪客輸出量前20名國家或地區輸出值均突破100萬，小份額國家累計佔據了44%的訪問量。
4. -27% 2020年第三季度數字資產季度現貨總成交量$4萬億，較2020年第二季度環比下降26.53%，市場受到熱點板塊影響。
5. 22% 本季度平臺幣穩步增長，平均漲幅為22%，其中Binance交易所平臺幣BNB漲幅達85%。
6. $3.4億 本季度中心化現貨交易所手續費收入估算達$3.36億，仍為行業盈利中心。
7. 嚴格 本季度以來，美國監管相關政策頻出。數字資產交易行業合規性受到SEC等政府部門重視。交易所愈加重視合規。
8. 12.3倍 本季度去中心化交易所交易量持續攀升，交易量達$46.2B，為上季度的12.3倍。
9. 相關性 與上季度不同，全市場現貨交易量在本季度和比特幣價格呈現出了較為明顯的相關性。值得注意的是，本季度比特幣價格與黃金價格呈現了0.82的相關性，相比和納斯達克指數的相關性要更為明顯。
前言
2020年第三季度市場迎來了一次由DeFi引發的“小牛市”。正如我們在《2020年上半年DeFi行業報告》中預測DeFi的“瘋狂”大概率將在一個季度內破滅，事實上DeFi的熱潮比想象中結束的更快。但DeFi專案帶來的“流動性挖礦”的流行為現貨帶來了新的交易量，也帶動了三季度ETH的瘋漲。這樣的現象印證了牛市的開啟必須依賴於現貨市場，依賴於更大基數的使用者參與和較低的參與門檻。DeFi泡沫破滅的其中一個原因便是DeFi專案的參與實際上存在著一定的門檻。另外一個重要原因在於DeFi專案發行的Token多為治理型Token；專案本身所能提供的服務量級有限，無法支撐快速增長的市值；短期內泡沫沒有緩慢消除的渠道，只能破滅後再次開始。
DeFi中去中心化交易所的交易量在三季度實現極速增長。DEX帶來的財富效應是核心原因之一。不同於之前的一級市場到交易所的二級市場，DEX為使用者開闢了一個“1.5級市場”。這使得普通使用者也有機會發現優質且尚未登陸二級市場的專案，透過早期的研究投資獲得巨大的財富效應。此外，更重要的一點是，DEX的出現改變了Token專案方和中心化交易所的關係，使得專案方不再完全處於劣勢地位。這樣的關係改變本質上是Token專案方自2016/2017年以來行業商業模式的改變，對行業發展影響深遠。
現貨市場中，波卡等公鏈專案也將受益於DeFi的發展。很快我們在市場上將會看到許多“致力於波卡生態”的“模仿/抄襲”以太坊DeFi專案。甚至這種情況也將出現在Filecoin之上。我們在這裡提醒使用者，以太坊的DeFi生態相對比較健康，不同專案之間互有聯動而且有許多專案搭建了底層的基礎設施，因而有DeFi蓬勃發展的土壤。但其他公鏈則不然，請謹慎！
在主流幣方面，我們也看到了傳統機構對比特幣、以太坊的興趣越來越大。比特幣與其他數字資產的相關開始降低，不再是“同漲同跌”。機構在購買主流幣後，基本不會再購買其他型別資產，更不會用購買的BTC/ETH去購買其他資產。在此之前這種行為對於普通使用者卻是很常見的事情，普通使用者與機構使用者的投資邏輯差異是BTC“帶不動”其他資產的主要原因。
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1. 行業追蹤
2020年7月
① BitZ交易所獲得加拿大MSB牌照，至此BitZ同時擁有美國MSB和加拿大MSB牌照；
② HBTC霍位元公鏈處於程式碼測試和審計階段；
③ Poloniex新增兩種與美國總統大選相關的數字資產；
④ 加拿大數字資產交易所Coinsquare高管與安大略證券委員會達成協議後辭職；
2020年8月
① 庫幣宣佈延長9,000萬KCS鎖定期，公鏈主網Q4上線；
② INX交易所上市已完成籌資750萬美元法幣的監管要求，開始接受數字資產；
③ Huobi全球站設立“全球觀察區”並上線首批專案YFII和YFI；
④ Coinbase宣佈美國風投公司a16z合夥人Marc Andreessen和Door Dash高管Gokul Rajaram已加入Coinbase董事會；
⑤ 韓國交易所Komid兩名管理者因涉嫌欺詐和挪用2,500萬美元被判監禁；
⑥ 韓國第三大數字資產交易所Coinbit涉嫌虛增交易量以及操縱市場價格被韓國警方查封調查；
⑦ Monex集團旗下數字資產交易所Coincheck宣佈與Hashpalette合作推出日本首個IEO；
⑧ Coinbase 釋出 ERC-20 標準代幣上幣安全審查指南；
⑨ 數字資產交易平臺OKCoin Japan8月20日開展現貨交易服務，首批上線BTC等4個幣種的現貨交易對；
2020年9月
① 數字資產交易所KuCoin遭駭客攻擊，熱錢包私鑰洩漏導致$281m被盜，聯合多家平臺凍結被盜資金，追回1.4億美元；
② Poloniex交易所遭遇存款延遲，9月3日禁用ETH、ERC20、TRX、TRC10和TRC20錢包以進行系統維護；
③ ZB中幣交易所9月中出現資料異常，宕機停服48小時；
④ 幣安推出基於幣安智慧鏈的去中心化穩定幣系統「Venus」；
⑤ 歐洲交易所ETERBASE被盜損失超500萬美元；
⑥ 9 月份數字資產交易所平均網站流量環比下降超一成，Uniswap 網站流量上漲逾 40%；
⑦ Coinbase 宣佈支援 Cosmos 代幣 ATOM 質押。
⑧ Bittrex將停止為白俄羅斯和烏克蘭等國家使用者提供服務。
2. 數字資產交易所行業生態圖景
3. 交易動態
3.1 全市場成交量動態
截至2020年9月30日，TokenInsight已收錄並研究超過300家數字資產現貨交易所。由於部分小型交易所資料不穩定或真實性難以判定，且部分交易所在本季度出現交易量異常的情況，故本次季度報告囊括266家交易所。其中包含241家中心化交易所、25家去中心化交易所，以期對行業進行較為全面和準確的研究。
“ 數字資產現貨市場在7月份隨著比特幣橫盤期的結束而出現回暖，季度現貨總成交量報$4萬億
2020年第三季度，數字資產現貨成交總量4萬億，較2019年三季度同比下降12.15%，較2020年第二季度環比下降26.53%。
20Q3 全市場現貨成交量與BTC價格，來源：TokenInsight
本季度現貨成交量與BTC價格相關係數為0.61，由上季度的不明顯負相關變為較明顯正相關。本季度月均交易量達$1,333B，不足二季度月均（$1,814B），但八九月份交易量和六月份相比明顯回暖。
“現貨方面，DeFi炒起了一些情緒，進而帶動全市場。”
-- AAX CEO Thor Chan
交易量回暖和BTC的價格變化息息相關，BTC價格波動帶來的賺錢效應激發了市場的活躍度。BTC於7月下旬結束從5月底開始的窄幅震盪，經歷價格上漲，但於九月初價格再次下跌。與此同時，全市場現貨交易量隨之波動，8月成交量較7月環比上升超45%，而在9月份下跌4%。
19Q3-20Q3各季度全市場現貨成交量 & 20Q3各月全市場現貨成交量，來源：TokenInsight
同時，本季度DeFi、波卡等熱點板塊頻出，一定程度帶動了市場情緒。但BTC作為數字資產世界的核心，其價格走勢仍是影響交易量的關鍵。
“ 數字資產現貨市場和傳統金融市場存在一定聯動性，但交易規範性遠不如傳統市場，交易量異常問題持續存在
本季度，BTC價格指數與納斯達克綜合指數（^IXIC）維持了上季度的明顯正相關（相關係數：0.75）；值得注意的是，本季度BTC價格指數於黃金價格呈現強正相關性（相關係數：0.82）。然而，BTC現貨成交量與納斯達克綜合指數成分成交量維持不明顯負相關（相關係數：-0.24）。和上季度相比，指數和成交量相關性均有所下降。
納斯達克綜合指數與BTC價格季度相關係數：0.75
黃金價格與BTC價格季度相關係數：0.82
20Q3 全市場現貨成交量與BTC價格，來源：TokenInsight
此外，和傳統金融市場的規範性相比，交易量真實性問題一直是數字資產交易行業的痛點之一。在TokenInsight Research本季度的監測中，部分交易所的部分幣種在幾個特定日期內出現了成交量表現異常的情況。如F某交易所在7月11與13號日交易量從激增至千億水平，而該異常高的成交量基本全部來自於Zcash的成交；而C某交易所則在9月13和14號出現Monero、Zcash和Dash交易量的異常。
交易量異常幣種成交量走勢，來源：TokenInsight
“ BTC現貨成交量佔比持續降低，熱點板塊帶動部分幣種實現交易量超平均增長
本季度BTC現貨成交量降至全市場現貨成交總量的31.4%；其中九月僅佔30.4%。TokenInsight Research分析BTC交易量佔比的下降與本季度DeFi、波卡等熱點板塊的出現有關。DeFi在本季度的持續火熱使市場上出現許多實現高回報的選擇，而此類幣種交易量在本季度的增長也遠超平均。
20Q3 BTC成交量佔現貨成交總量比例，來源：TokenInsight
三季度各數字資產交易量前十，來源：TokenInsight
七八月份全市場現貨成交量上漲時，比特幣漲幅略低於市場平均。而在八九月現貨成交縮量時，比特幣下跌則稍高於市場平均。與之對比，作為支撐DeFi生態的底層基礎，以太坊的成交量變化則優於市場均值。同時，DeFi預言機專案Chainlink成交量七八月份漲幅高達151%，Compound則在八九月份市場成交量下跌時仍然保持了成交量的增長。此外，本季度新上線的波卡八九月漲幅高達154%。
20Q3 五種數字資產現貨成交量月度變化率，來源：TokenInsight
3.2 中心化交易所成交量動態
3.2.1 整體交易表現
“ 本季度中心化現貨交易所成交量降低至$3.73萬億，手續費收入估算達$3.36億
2020年第三季度，全市場中心化交易所現貨成交量報$3.73萬億[1]，較上季度（$5.25萬億）環比下降29%，以平均手續費萬分之三、真實成交量水平30%計算，估算手續費收入$3.36億。儘管成交量有所下降，排名靠前的頭部交易所成交量卻普遍迎來增長，顯示出行業競爭的加劇。
[1] 中心化交易所的統計不包括交易所型別尚存爭議的交易所，但全市場總交易量的統計包括包括此類交易所。故此報告中心化交易所與去中心化交易所交易量總和小於前文全市場總交易量資料。
20Q3 中心化交易所現貨成交量排名前25，來源：TokenInsight；*交易挖礦等模式對TI刷量研究模型存在一定影響
20Q3 中心化交易所現貨成交總量和置信區間 & 20Q3 各月中心化交易所現貨成交量，來源：TokenInsight
3.2.2 重點交易所表現
“ 數字資產現貨行業競爭加劇，頭部交易所具有更強的市場擴張潛力
為摒去虛假交易量對於資料統計的干擾，TokenInsight Research透過以下衡量標準篩選出重點交易所：
① 該現貨交易所的TokenInsight第三季度交易所評級需在B以上；
② TokenInsight刷量監測結果中，該現貨交易所2020年第三季度平均真實交易量高於80%且真實成交量比例始終維持在60%以上；
③ 該現貨交易所有可用於回溯成交量歷史記錄的公共API。
最終，共有12家現貨交易所透過篩選，這些交易所將作為本次季度報告重點考察物件；分別是：Binance，Huobi Global，OKEx，Coinbase Pro，Bitstamp，Bitfinex，ZB，Liquid，Poloniex，Gemini，DigiFinex，BitMax。
“今年是第二代區塊鏈基礎設施元年，等基礎設定完備之後，生態將迎來更大的空間。”
-- Huobi CEO 七爺
“Binance的增長取決於大方向的佈局，如收購CMC流量入口和對DeFi的較早佈局。更重要的，我們學習了DeFi本身的優勢，同時為使用者提供了更多理財產品服務。”
-- 幣安聯合創始人兼CMO 何一
上述交易所於2020年第三季度逐日現貨成交量如下圖所示。
20Q3 重點交易所現貨成交量表現（未經調整），來源：TokenInsight
20Q3 重點交易所逐月成交量表現（未經調整，含衍生品），來源：TokenInsight
本季度重點交易所現貨成交量佔比由上季度的11%增長為23%，衍生品行業重點交易所成交量佔比則基本保持不變。成交量最高單一現貨交易所（Binance）市場佔有率由2.69%增長為7.66%，實現全市場中心化交易所中市場佔有率的最高增長，Huobi和Coinbase則緊隨其後。
重點交易所（衍生品），成交量佔比 & 20Q3 重點交易所市場佔有率（以成交量計），來源：TokenInsight
市場佔有率增長前三 & 20Q3 重點交易所市場佔有率（以成交量計），來源：TokenInsight
本季度，全市場數字資產現貨成交量為衍生品成交量的1.48倍，和上季度相比稍有降低（-0.4x）。同時，全市場合約成交量為現貨成交量的0.68倍，高於上季度。
20Q3 數字資產現貨和衍生品成交總量 & 20Q3 數字資產現貨/衍生品比例，來源：TokenInsight
然而，對於衍生品交易量長期高於現貨交易量的前三名重點交易所（以成交量計）而言，本季度行情則經歷了較大的波動。重點交易所前三名平均衍生品成交量為現貨成交量的2.17倍，和上季度相比降低2.23倍。
2020 Q3 重點交易所前三名（以成交量計）衍生品/現貨比例，來源：TokenInsight
同時，各交易所對於衍生品市場側重的不同，導致合約和期貨成交量與現貨成交量的比例也存在較大差異。
重點交易所前三名中，Huobi的合約和期貨交易量較為均衡，均約為現貨交易量的1.5倍左右，顯示出Huobi在衍生品方面較為全面的佈局。Binance由於在交割合約市場方面入場較晚，目前交割合約成交量則遠不如其現貨成交量，僅佔其現貨成交量的6.9%；OKEx則是永續合約交易量較少，為現貨交易量的54%，與全市場均值相吻合。
20Q3 重點交易所前三名永續/現貨及交割/現貨比例，來源：TokenInsight
“中心化交易所和去中心化交易所是交易業務不同的賽道或者埠。目前在主流幣或者穩定幣方面，去中心化交易所有些已經有優勢了，有些大的DEX流動性甚至超過了中心化交易所，我們相信未來去中心化交易所會有很大量業務發生。”
-- HBTC 創始人 & CEO 巨建華
3.3 去中心化交易所成交量動態
“ 去中心化交易所交易量持續攀升，本季度成交量達$46.2B，為上季度的12.3倍
月度交易量及總量變化，來源：TokenInsight
2020年第三季度，DeFi延續併發揚了六月份的火熱行情，在此背景下，去中心化交易所交易量穩步攀升。TokenInsight Research本季度調研的25家主要去中心化交易所（不含Etherflyer和Dex Trade[2]）總交易量共達$46.2B，佔現貨全市場成交總量1.24%。去中心化交易所本季度成交量增幅$42.45B，月度平均漲幅達140.5%，為中心化交易所現貨交易量月度平均漲幅的7.35倍。
[2] 本季度去中心化交易所統計範圍較上季度存在調整，不覆蓋所屬型別尚存的爭議的交易所
20Q2 去中心化交易所和中心化交易所成交量對比，來源：TokenInsight
在25家去中心化交易所中，Uniswap V2交易量佔據絕對優勢，佔比高達50%，而交易量佔據前三的三家去中心化交易所共佔74%。與之相比，中心化交易所現貨市場競爭稍顯緩和，交易量前三的交易所佔比僅為。同時，本季度共有8家交易所交易量達10億美元以上，而在上季度該資料為0家。
20Q2 去中心化交易所成交量，來源：DeBank，TokenInsight
同時，多家去中心化交易所在本季度經歷了飛躍式的增長。除二三兩季度新上線的去中心化交易所外，和上季度相比，本季度交易量漲幅最大的去中心化交易所為Balancer、Curve、1inch、0x和Tokenlon，其中Balancer交易量增長27.8倍。而中心化交易所現貨交易量增長最高僅為1.8倍，不足Balancer的7%。
20Q3 新上線去中心化交易所成交量，來源：DeBank，TokenInsight
另外，多個新玩家在本季度入場。其中Sushiswap作為Uniswap的分叉，因推出治理通證和引入流動性挖礦，一經上線便受到市場的熱烈關注，搶奪Uniswap的大量流動性。而後者則在9月份同樣推出了治理通證，鞏固了其領先的市場地位。和中心化交易所相比，去中心化交易所行業整體尚處於發展早期，但行業競爭格局已有初步奠定之態，而巨大的行業增長和新玩家的紛紛入場則顯示了去中心化交易所行業良好的未來潛力。
20Q3 新上線去中心化交易所成交量，來源：DeBank，TokenInsight
3.4 小結
2020年至今，數字資產現貨市場季度交易持續縮量。比特幣價格在六七月的橫盤導致市場的冷清和相對較低的交易活躍度，而隨著七月下旬比特幣橫盤期的結束，現貨市場逐漸恢復活力，但交易量仍然未恢復到四五月份的水平。同時，比特幣價格在八月份的上探創下今年以來的新高（$12,350），但在九月份再次出現下跌。總體而言，和一季度出現的極端行情以及二季度初長達一個月的價格上漲相比，本季度比特幣價格波動一般。
與上季度明顯不同的是，全市場現貨交易量在本季度和比特幣價格呈現出了較為明顯的相關性。而比特幣的價格則延續了上季度和美股股市的聯動性，傳統資金對於數字資產的佈局也在近期得到進一步的展開：繼一月份美國Grayscale旗下的比特幣信託成為美國證監會（SEC）報告公司後，Grayscale的第二個信託產品以太坊信託基金也得到SEC的正式批准。
除比特幣外，本季度市場最大亮點當屬各熱門板塊輪動展現出的持續活力。DeFi領域的百花齊放和NFT領域的接棒、波卡主網和新通證上線對相關資產熱度的帶動、Filecoin的升溫等因素均對市場情緒起到了充分的調動和引領作用。
DeFi的火熱使去中心化交易所（DEX）在本季度經歷了很好的發展。DEX目前交易基本為現貨，對於衍生品交易仍處於嘗試階段。在交易量攀升，DeFi幣種衝擊比特幣成交量佔比的同時，市場上不斷有新的DEX玩家入局，對中心化交易所起到一定的影響，引發中心化交易所對於DeFi和DEX佈局的思考和行動。
但同時，虛假交易量和資金安全等問題仍然是長期困擾行業的痛點。除了依然存在的部分交易所表現出的交易量異常外，近期行業中也出現了一些駭客攻擊等資金安全性事件。
對於現貨市場在今年的後續發展，就TokenInsight Research採訪的近30家交易所而言，相關負責人普遍對現貨行情的走勢持樂觀態度，認為DeFi等熱點板塊的出現已很好地吸引了市場眼球。並且，大部分的交易所都已採取行動，針對熱點進行佈局，以期為平臺未來的長期發展打下堅實基礎。
4. 平臺幣動態
“ 交易者對於平臺幣熱情未減，基本面良好的交易所平臺幣價格均實現上漲
4.1 平臺幣成交量和價格動態
回顧上文，數字資產現貨全市場成交量於2020年7月、8月和9月分別為$1,038B、$1,510B和$1,045B；月度環比變化45%和 -4%。
20Q3 各主要平臺幣成交量，來源：TokenInsight
雖然主流數字資產價格在2020年7月迎來上漲，但各平臺幣交易量較6月未見明顯變化。8月，9月主流數字資產價格增速放緩並伴隨波動，投資者交易意願有所回升，現貨數字資產交易量較6月，7月增多。主要平臺幣2020年9月交易量大幅增長，其中Binance平臺幣BNB交易量較8月上漲超2倍，環比增長112%，接近130億美元。但本季度整體平臺幣交易量較上季度有所下降，主流平臺幣平均下降30%。
20Q3 各主要平臺幣價格變動，來源：TokenInsight
4.2 平臺幣分析
TokenInsight對所列出的六種主要平臺幣與比特幣的價格走勢進行了對比，下圖比特幣走勢用粗線標出。本季度主流交易所平臺幣價格相較上季度實現穩步增長，平均增長率達到22%。整體來看9月前表現較為平穩，除BNB持續跑贏比特幣外，大多平臺幣表現均未有比特幣良好，並且其中HT、ZB和OKB相關性較高。9月初平臺幣在回落後均有反彈，基本面良好的交易所平臺幣反彈相應更加迅速。受到Binance智慧鏈的正式上線等熱點事件影響，BNB在9月15日漲至$31.26成為本季度最高，漲幅最高達85%。KuCoin的平臺幣KCS較比特幣標準差更大，波動性更高，並由於被盜事件影響導致9月底價格大幅跌落。
各平臺幣價格增長不僅源於現貨市場的回溫，同時得益於各交易所對熱點專案DeFi的積極佈局。這一資料顯示出交易所面對新市場環境時，其基本面優勢能更快對新變化做出反應，提前把握更多資源，從而為其平臺幣帶來更多的上漲空間。
值得注意的是，HBC第二季度漲幅高達234%，而本季度下跌6%。
20Q3 各主要平臺幣和比特幣價格走勢，來源：TokenInsight
5. 使用者與熱度
5.1 使用者訪問量和網頁瀏覽時長
2020年Q3的月均獨立訪問量較上個季度略有變化。訪問量排名靠前的交易所中，Binance和Coinbase Pro增長較為明顯，本季度分別增加了31%和29%；而OKEx和ZB交易所未見明顯變化。月均訪問量較小的交易所中，除Bitstamp較上季度增加了14%的訪問量外，其餘所調查交易所均無增長，其中KuCoin交易所下降約50%，為其中最高。在所統計的網頁瀏覽時長資料中，只有KuCoin和Poloniex網站平均瀏覽時長增加較為明顯。
20Q3 各交易所月均獨立訪問和瀏覽時長，來源：Siteprice.org；TokenInsight
如下圖所示，在本季度總訪問量資料中，Binance、Coinbase Pro、OKEx、ZB和Kraken共獲得了被調研交易所中82%的獨立訪客量，其中Binance佔據大於50%的訪問量份額，達到了1億600萬次，而其他交易所均未到及2000萬次。這些交易所或擁有較高的使用者基數和專業使用者比例。Similarweb網站披露的資料精度僅顯示到以百萬為單位的數量級別，但此級別資料仍具有參考價值。
2020Q3各交易所季度訪問量佔比情況，來源：Similarweb；TokenInsight
5.2 網頁、移動端和排名分析
在所有被調查交易所中，絕大部分交易所網頁端使用者遠高於移動端使用者，HBTC由於未上線移動端所以網頁端資料佔比即為100%。Binance、Coinbase Pro和Huobi Global網頁端使用者均超過80%，其餘交易所網頁端佔比平均在75%左右，而ZB交易所網頁使用者僅佔居11%。
2020Q3各交易所網頁和移動端訪問比例，來源：Similarweb；TokenInsight
各交易所流量排名情況變化並不突出，只有KuCoin因出現熱錢包被盜負面事件而導致平臺訪問量大幅下滑。
2020Q3各交易所排名變動情況，來源：TokenInsight
5.3 社群熱度
本季度現貨市場整體表現良好，各交易所Twitter粉絲數上漲明顯，較上季度環比平均增長達到11.64%。Binance，OKEx和Huobi Global增長率均大於12%；其中OKEx增長比例最高，為17.57%。值得注意的是，在所調研交易所中，只有Bitstamp和Poloniex增長幅度較第二季度未見明顯變化，其餘季度增幅差都大於7%。
20Q3 各交易所Twitter粉絲數統計，來源：Twitter；TokenInsight
5.4 使用者來源分析
“ 現貨市場訪客輸出量前20名國家或地區輸出值均突破100萬
TokenInsight對各交易所使用者來源地區進行分析。需要注意本調研選取了排名較為突出的交易所10家，並蒐集每個被調研交易所訪問量來源國家中前100名國家的資料，雖未完全覆蓋全部國家，但資料仍有顯著意義。
本季度相比上季度使用者來源情況有略大變動。左圖顯示出被調研交易所訪問量國家分佈比例。其中未進入前20名的國家歸入Others分類。
20Q3 各交易所訪問量國家分佈情況，來源：Twitter，TokenInsight
值得注意的是，未進入前20訪問量排名的其他國家累計訪問量佔比約為44%，接近總訪問量的一半。該資料側面顯示出使用者來源全球化分散程度日趨明顯，不僅集中於老牌發達國家和高人口發展中國家。
根據桑基圖資料顯示，除美國、烏克蘭、俄羅斯、英國和中國外常駐流量大國外，流量前20的國家或地區中，均突破100萬流量訪客輸出。其中，土耳其、越南、法國均向交易所輸出超過200萬訪客。相較下，美國僅佔居資料總和的12%。
20年9月重點交易所使用者來源分析，來源：Similarweb；TokenInsight
媒體支援
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