近日，一紙公函引爆了股權交易市場。7月7日，證監會發布《關於原則同意北京、上海、江蘇、浙江、深圳等5家區域性股權市場開展區塊鏈建設工作的函》，准許多地區域性股權市場參與區塊鏈建設試點工作。這一政策的釋出，使得區塊鏈技術再一次成為焦點。
在數字經濟高速發展的浪潮下，金融行業想要利好發展，與高新技術深度融合是必然的趨勢。其中，利用區塊鏈技術來推動金融行業產業創新是最佳解決方案之一。
事實上，區塊鏈技術在股權交易市場的應用早已開啟！早在2017年，北京股權交易中心聯合深交所及其他家區域性股權市場運營機構共同推出了區域性股權市場中介機構徵信鏈，這是證券市場業內第一個正式上線的區塊鏈應用專案。
為什麼區塊鏈技術會被資本市場如此青睞？正是由於區塊鏈技術具有去中心化、可溯源、資訊實時共享等優勢特點，能夠有效解決傳統金融市場由於資訊不對稱而導致的信任問題，還能對交易結算系統進行創新型最佳化。因此，將區塊鏈技術作為資本市場平臺化轉型的底層技術基礎，適用於證券交易市場的支付結算、託管、證券發行與交易等等業務領域，最佳化各流程環節的同時，還有助於降低交易風險，縮短交易時間，提高資金流轉效率。
旺鏈科技作為推廣區塊鏈技術實際應用的企業，在本文中，將就區塊鏈技術與股權交易市場的深度融合，給大家從技術應用等角度分析一二。
賦能交易系統“智慧化”
股權投資雖然一直是我國最受歡迎的投資市場之一，但操作過程複雜、市場混亂和資訊不對稱等問題也一直被大家所詬病。
以區塊鏈技術為底層技術邏輯框架，構建一個“證券市場區塊鏈平臺”可以有效解決上訴的行業痛點。區塊鏈技術具有去中心化的優勢，能夠最佳化現有股權交易的智慧化水平，這是區塊鏈技術最佳化行業辦公流程的又一體現，是目前區塊鏈最為成熟的應用領域之一。
基於區塊鏈技術的分散式記賬技術和不可更改的資料屬性，將股權交易的各個節點拆分上鍊，使用者端上使用者擁有自己的交易賬本，市場端的單個主體同樣擁有自己的電子賬本，雙方以點對點的智慧合約為交易方式，又可形成共同的兩份交易電子賬單。而區塊鏈上的賬單，具有唯一性和可溯源性，即使在缺少第三方信任主體下仍能夠達成交易共識。而且，加密演算法與鏈上單個主體單一金鑰的使用，能夠確保“證券市場區塊鏈平臺”上所有的資訊還具有非可信授權不可檢視的屬性，可以保障平臺上所有主體的資訊保安。
“證券市場區塊鏈平臺”去中心化的交易登記和交易資料管理，使得股權交易的交收和過戶不必再以紙質股權證書的移動和第三方的可信背書來實現，而只須對各自“賬本”記錄進行實時更新同步即可。同時，智慧合約具有不受時間和空間限制的交易屬性，交易規則只要可以透過資訊科技自動化規範，既能提升證券市場交易的自動化程度，也能為使用者的證券交易帶去更大的便捷性。智慧系統的普及會大量減少交易過程中的“中間商”角色，即減少了許多人工流程，規避了人工的操作風險，也有助於提升效率，減少成本，助力整個證券行業的提質增效。
最佳化清算結算流程
現在證券市場中的交易模式是：先交易再清算，然後結算。交易是指使用者在平臺上進行股權的買進或者賣出的操作；清算是指計算證券和資金的應收和應付淨額的處理過程；而結算是根據清算結果實現證券和價格的收付，完成這三步，一次證券交易才算真正完成。
目前證券市場的清算和結算過程週期很長，這是由於清算和結算本身就是一個非常複雜的過程，證券公司的清算和結算過程需要第三方存管機構的協作，並且交易還要經過銀行來完成最終的貨幣支付。在整個交易過程中，不同的金融機構有自己不同的工作體系，因此相互之間代理關係的建立，流程繁瑣且需要時間。這也導致了傳統的清算和結算過程是難免耗時長、效率低，且費用高，這是各國金融市場資產交易都不可避免的問題。
以國內A股市場舉例，大家所熟悉的T+1交易制度，指的就是使用者即當日買進的股票，需要到下一個交易日才能賣出，整個交易的資金會有1天的滯後時間，就是因為為市場需要時間清算、才結算完成交易導致的。
區塊鏈的共享性、可信性和可追溯性在清算和結算領域具有明顯的優勢，可以提高整個系統的效率和安全性。使用者直接在“證券市場區塊鏈平臺”上即可點對點完成交易，在交易完成的同時也完成結算，既不需要第三方結算公司，也不需要銀行來完成結算支付工作。
智慧合約的使用，能將使用者新的交易可以寫入自己的分散式賬簿，同時平臺上所有相關節點的賬簿也會實時同步更新，讓交易的確認和清算結算在同一時間完成成為可能。因此，交易和結算的效率都會大幅提高，資金的高流通性也能在一定程度上降低使用者和資產的市場的資金風險。
多方監管下的自我約束
“證券市場區塊鏈平臺”技術性的去中心化，也在某種程度上方便了中心化監管。“證券市場區塊鏈平臺”上的資料公開透明，既不可篡改，還能溯源確責，平臺上每個節點的犯錯成本被極大提高，驅使每個節點主體只有自我監督、自我最佳化，才能謀求更長期地發展，杜絕弄虛作假的現象。
其次，平臺上真實透明的資料，能確保監管方收到的申報資料的真實性、準確性和完整性，更加便於監管部門實施監管。另外，可將監管部門也作為一個節點主體在 “證券市場區塊鏈平臺”上鍊，監管部門透過自身的金鑰以及各個節點主體的授權資訊，就可以直接呼叫平臺上所有的資料，還能利用技術手段將基礎資訊進行自動化評判，使得監管更加透明和便捷。
同時，這種實時共享的行業大資料，能夠有效消除行業上下游資訊不對稱的問題，即場外市場證券發行交易、資料披露和資金託管中的存在資訊不對稱問題，對加強市場穩定建設、完善市場監管機制具有重要作用，能夠推動行業資源更加合理配置。
結 語
區塊鏈作為網際網路之後最具顛覆性的創新技術，有極大的潛力最佳化資本市場全業務鏈條流程，以底層邏輯框架的角色賦能資本市場平臺的數字化轉型，創造更好的行業生態。
從目前看，區塊鏈在資本市場領域的應用仍處在發展初期，相關應用仍集中在區域性流程最佳化的層面，有連通跨機構、跨領域、跨行業的應用轉型，從技術本身發展而言，還面臨許多挑戰。但監管部門現在開放利好的態度，必將加快相關問題的改善。旺鏈科技作為技術參與方，將不遺餘力助力區塊鏈技術深化改革資本市場痛點，用技術手段助力資本行業的蓬勃發展。
