在幣圈一直有這麼一句話：牛市炒幣，熊市屯幣。PoS（Proof of Staking，權益證明）讓在熊市裡屯幣的投資者們透過抵押挖礦獲得了不俗的回報。
2019年以來，隨著市值第二大的以太坊準備將把共識機制從PoW（工作量證明）轉向PoS（權益證明），再加上Algorand、Cosmos、Polkadot等幾個明星專案也都採用了PoS機制，PoS重新得到人們的關注和重視，其“持幣生息”的商業模式——Staking Economy（即所謂的權益質押經濟）也已經成為了一個高頻詞彙，也就是所謂的PoS質押經濟。
圈內不少人斷言，2019將成為PoS質押經濟元年，市場規模有望迎來爆發性增長，達到數百億美元的量級。
但很多人可能對這個概念有點模糊，也不知道該怎麼參與，今天我們講講Staking 經濟到底是什麼？Staking模式又是怎麼賺錢的？
從PoS共識瞭解Staking
要了解Staking我們最好先了解PoS這個共識機制。我們都知道，PoS是主流共識機制中的一種。目前區塊鏈上的共識機制有很多，因為區塊鏈的第一個成功應用比特幣是基於PoW共識，這樣的共識雖然讓很多人認識到去中心化、分散式的優勢，但同時也意識到PoW會帶來資源浪費、參與門檻極高等問題。
而PoS機制則是要求節點提供一定數量的代幣證明來獲取競爭區塊鏈記賬權的一種共識機制，它的核心的邏輯就是：由持幣者擁有網路的控制權。簡單來說，PoS機制下，挖礦不再需要依靠礦機，質押了自己代幣後就能成為礦工享受到挖礦收益，PoS機制下的挖礦收益取決於你的持幣數量和持有的時間，也就是幣齡。PoS的優點是降低了所有人參與鏈上治理的門檻，其次是提升了共識效率，還節能環保。
那Staking和PoS是什麼關係呢？通俗來說，Staking是PoS機制中的一種“持幣生息”的商業模式，它是PoS的手段而非目的，而收益也是Staking的手段而非目的。
在PoS共識機制下，需要由符合持幣量標準的節點去負責打包交易資訊、維護網路執行、參與社羣治理，這個過程就是Stake（質押）。PoS類專案通常每年會通脹或者釋放出一定比例的新增代幣。作為獎勵，節點可以獲得系統增發的這些代幣，這種透過運營節點獲得收益的方式就是Staking，其本質是因行使權力而獲得權益獎勵。
類比PoW，節點Stake的過程也被類比稱為“挖礦”，Staking就相當於是挖礦獎勵。更直白的說，就是“鎖倉挖礦”。 簡單粗暴的理解可以為：抵押代幣獲得分紅，而代幣因為減少流通並不會貶值。
Staking經濟的崛起
我們看一看目前的 staking 經濟格局，根據 Staking Rewards 網站的資料，截止至 6 月 26日，加密貨幣市場總市值大約是 3546 億美金，已鎖倉的支援Staking的通證總市值約為79 億美金左右，乘上平均收益率 10%，現有產生的質押收益就有大約 7.9 億元美金的市場。Cobo創始人神魚曾在某釋出會上表示，POS目前已經有超過80+公鏈的支援，鎖定了60億美元的數字資產，預計未來一年將有超過25億的數字資產產生。在Staking經濟下的PoS或DPoS共識機制，能夠產生預計10%的收益。伴隨著技術的不斷髮展，2019年會成為Staking經濟的元年。
截圖來源：Stakingrewards.com
Staking這個市場正在快速成長，2019 年的大多數明星專案比如Cardano、Algorand、Polkadot、Difinity 都屬於 PoS 共識機制的專案。前不久以太坊創始人V神在Github上發帖提議以太坊在部署PoS後使用更高的Staking獎勵指標，可以預見未來以太坊向PoS 的轉型可能將是 PoS生態和Staking 經濟的催化劑。
截圖來源：Stakingrewards.com
另外，Staking 經濟的興起已經或者正在引起行業生態的一系列變化。
1.傳統礦池。傳統礦池橫向拓展業務參與Staking 經濟。當前很多礦池在支援基於PoW共識的算力挖礦的同時，也支援基於PoS共識的專案。
2.錢包和交易所。Staking 經濟促使錢包和交易所與時俱進以增強使用者粘性。例如Coinbase推出的Coinbase Custody計劃在今年支援Cosmos等PoS類專案。
3.投資機構。Staking 經濟為投資機構提供了新型資產增值渠道。由於眾多采用PoS共識的專案透過私募發售通證，因此大量的通證流入了投資機構。在Staking經濟出現後，投資機構除在二級市場出售通證外，還可以透過Staking實現資產增值。
4.新型市場參與者。Staking 經濟催生了不同型別的新型參與者，例如收錄Staking專案資料資訊的網站Staking Rewards目前已經涵蓋了全球25個Staking節點運營團隊/第三方服務商。
總之，Staking 經濟是今年開啟的加密貨幣的一個大趨勢，不管是想要參與或者學習這個模式，還是想要賺取 staking 收益，都應該清楚地瞭解staking的一些問題。
參與Staking前你要了解清楚的問題
一、誰適合參與Staking？
適合參與Staking的前提應該是對專案的未來真正看好，準備中長期持有，不會因為幾天內的漲跌就出手交易。這時候，代幣質押（Staking）將給你提供一個獲得額外收益的機會。因為對於很多投資心態和經驗還沒那麼成熟的散戶，可能並不擅長二級市場的操作，頻繁操作或者追漲殺跌很容易造成損失，而看準趨勢長期持有價值幣或者定投價值幣，是更穩妥和實用的投資策略。而這樣的投資者，就比較適合質押自己的代幣去獲得收益。這可能不是完美的選擇，但應該是最容易、最穩健的選擇。
二、Staking收益情況
我們先透過資料來看看，運營節點或持幣者大概可以獲得多少的獎勵。據 Stakingrewards.com 資料顯示：當前，POS質押收益類專案的平均質押比例約為30.91%，平均的質押收益是接近11%。然後再扣減掉收益部分5%至20%的節點委託手續費，就是普通使用者的大體收益狀況。
當然了，每個專案的收益狀差異是比較大的。2019年6月26日統計資料（未扣減委託節點的手續費）顯示：
EOS的年化收益率僅為1.84%，ETH是4.39%，Cosmos為12.13%，Ontology是4.83%，IOST為14.97%......
截圖來源：Stakingrewards.com 從左至右依次是：專案名稱、市值、價格、質押收益率
可見，不同專案的年化收益率相差較大，有一些專案的收益狀況還是很有吸引力的。
三、Staking如何安全參與?
具體來說，質押操作通常會有以下兩種情況：
一種情況是透過該專案方的官方錢包、Wetez、Imtoken等去中心化的錢包再進行節點委託，那麼，你其實只是把幣做了一個權益層面的鏈上委託。
在這過程中，你並不需要把錢包的私鑰交給節點，所以你依然很安全的擁有這個幣的所有權，而且所有委託、收益都是鏈上可查的，這種去中心化的操作方式是非常安全的。
另一種情況是選擇把幣放到了中心化的錢包或礦池，比如：OK礦池、Cobo 錢包等。這類中心化方式就相當於把自己的幣先暫存給了對方代你保管，因此自己需要判斷可信度，選擇可信賴的大的第三方機構。
四、staking中的4個基本要素
在考慮是否質押我們的代幣時，有必要分析一下和staking相關的幾個關鍵要素。
1. 通脹率
大家所說的staking收益是一種“通脹式收益”，這裡“通脹”其實就是專案代幣的增發，它也是 Staking 收益的根本來源。
近期很多新的PoS 類專案也大多都選擇了通脹的經濟模型，會按照一定的比例或規則隨著時間增加代幣的供應量。這主要是因為當前業內普遍認為通脹更符合現實的經濟情況，通脹增發的那部分代幣可以很直觀的作為質押獎勵給到參與者（包括節點或持幣人），有利於整個專案生態的快速發展。
每個專案的通脹或增發模型都不盡相同，在參與之前可以先了解清楚。當然，也存在沒有設計通脹機制的PoS專案，這一點就可以忽略。
2.Staking 比例
雖然持幣人的收益來自於增發的代幣，但通脹率並不等同於持幣人的實際收益率。因為Staking 是需要使用者主動參與的，如果不主動執行 Staking 就不能享有相應的收益。
前面說了，當前主流PoS機制專案的平均質押比例目前只有大約30%，總會有一部分比例的代幣不會去Staking，也就無法分享增發的代幣。所以，持幣人的實際收益率計算公式應該是：收益率 = 通脹率 / staking比例。假設某個專案當前的通脹率為7%，如果Staking比例是50%的話，實際質押收益率應為14%。
3.節點收取的質押手續費率
絕大多數持幣人都需要透過將代幣委託給節點，再由節點替使用者參與出塊並獲得鏈上通脹獎勵。由於節點的執行，需要承擔伺服器及運營的相關開銷，因此節點會收取一部分手續費。
據瞭解，目前市場上節點收取的 Staking 手續費標準大概是使用者獲得抵押收益部分的 5%-20%。不同的專案和不同的節點，收費標準也不相同，這完全是由節點自己來確定的。不過關於手續費，也不一定越低越好，這和我們生活中購物類似，往往商品的價格和品質也是成正比的，大家還要根據具體情況做出平衡，選擇執行穩定，信譽良好的節點。
4.贖回後鎖定期
目前，多數 POS 專案都會設定質押贖回後的鎖定期。鎖定期是指，當持幣人的代幣參與 Staking 之後，如果決定不再參與質押（比如決定去二級市場出售自己的代幣時），使用者在贖回操作之後，必須要等待一段時間後代幣才能完成解鎖自由流通。
目前，每個專案鎖定期的長短不盡相同，一般鎖定期會設定在 20 天以上。在鎖定期內代幣是無法流通交易的，所以，使用者可能需要承擔鎖定期內價格波動的風險，這也就對一部分部分喜歡頻繁交易的使用者設定了門檻。
鎖定期並不是節點所設定的，而是由專案方制定的，之所以會有鎖定期，主要是為了避免節點作惡而設計的保障措施，另外設定鎖定期也可以避免投資者集中贖回，一定程度上減少二級市場的幣價波動。
總結
雖說從目前來看Staking經濟已經是加密貨幣世界的一個趨勢了，但對於Staking經濟市場上也不全是支援和看好的聲音。比如萊特幣創始人李啟威和門羅幣核心開發成員繆永權最近談到火熱的Staking經濟和PoS時都表示，PoS過於複雜且不安全，無法弄清楚其能否行得通，還需要時間觀察。
Staking模式作為一個新生事物必然存在不完善的地方，諸如專案和通脹的風險，當前由於PoS的地位和stake的低門檻等因素staking才迅速崛起，未來如果不斷有新的優質專案出現，staking就還是會持續發展。希望在區塊鏈的下一個時代，能看到優質的專案解決實際問題並真正帶來殺手級應用吧。
