Sushi的可能性

Sushiswap的流動性和交易量

在Uniswap未推出其流動性挖礦之前，Sushiswap曾經分流了其大量的流動性，這迫使Uniswap推出其治理代幣UNI，並開啟流動性挖礦計劃，這導致Sushiswap的流動性大幅下跌。不過，Uniswap的流動性計劃並沒有將Sushiswap徹底擊垮。

如今Sushiswap的流動性和交易量雖然不如Uniswap，但也在DEX領域位居前列。截止到藍狐筆記寫稿時，其流動性達到9.15億美元，七日平均交易量達到7,700萬美元，雖然距離Uniswap的16.9億美元的流動性，以及2.97億美元的七日平均交易量還有較大差距，但Sushiswap的這個成績暫時超過了曾穩居第二的Curve。

（Sushiswap最近7天的市場份額排名第二，dunenalytics）

目前Sushi的市值在DeFi中排名為15位，達到2.5億美元，稀釋後的市值排名21位，達到5億美元。在DeFi領域流通市值低於UNI（8.2億美元）、0X（3.2億美元），高於BAL（1.4億美元）和CRV（1億美元）、BNT（0.9億美元）等，但如果按照稀釋後的市值看，UNI達到38億美元、CRV達到25億美元、BAL達到14億美元，而SUSHI是5億美元。從目前的市值看，從長期角度，SUSHI的增發壓力是最小的。

此外，SUSHI代幣目前可以捕獲其部分交易費用，可以透過質押SUSHI賺取收益，這是目前多數DEX代幣暫時還沒有的。

Sushiswap的可能性

上面提到AC宣佈Yearn（YFI）跟Sushiswap合併，從這次合併所提到的主要事項看，雖然是Yearn和Sushiswap的合併，但其實它的協同不僅僅發生Yearn和Sushiswap之間，也發生在跟Yearn合併的多個專案之間。

Sushiswap歷史上經歷最困難的事情是其“大廚”拋售SUSHI代幣的事件，這導致Sushiswap在當初失去生存基礎，後來在SBF等社羣參與者的努力下，最終渡過了生存的難關，但在社羣中的信用大打折扣。

後來在“0xMaki”等人的努力下，Sushiswap還是呈現出了一些新的氣象，甚至AC也毫不吝嗇地讚揚了Sushi的開發者團隊。如今跟AC生態進行協同，Sushiswap有了更多的可能性。

*Sushi與AC系協議的協同

對於Sushiswap來說，基礎的流動性和交易量是最重要的。跟AC生態的合作，有機會帶來更多的交易量和流動性。

例如，未來Yearn的兌換都會使用Sushiswap，這會增加其交易量；也可以帶來更大的流動性，未來Kp3r將其全部儲備庫資金在SushiSwap上為KP3R/ETH代幣池提供流動性（當前大約1400萬美元）。

此外，Cover協議也會為其後續的bentobox平臺提供保險服務；Yearn會幫助建立XSushi Vaults，人們可以賺取SUSHI-ETH-YFI-wBTC；Cream協議儲備金將為Bento Box提供流動性等等。

這些只是當前的想法，隨著這些協同工作的實施，還會演化出新的東西。這是它厲害的地方。

*限價訂單模式

AC在合併的宣告中提到，“Kp3r會執行鏈上限價訂單，止損、併為Sushiswap流動性提供者提供收益”。從這點看，未來Sushiswap還會提供限價訂單模式，可以豐富使用者的更多交易體驗。

*無gas的兌換體驗

AC還提到：Kp3r將會透過Metawallet為Sushiswap交易提供無gas的兌換，這會極大提升使用者的交易體驗。畢竟這是目前使用者關注的一大問題。

*Sushiswap的LP代幣成為抵押品

Sushiswap計劃釋出貨幣市場，也就是借貸市場，目前的借貸市場一般使用ETH、DAI、USDT、USDC、WBTC等作為抵押品，而未來Sushiswap推出的貨幣市場，可以使用其LP作為抵押品。這會提高資金的利用率。從這個角度，有可能會吸引更多人為Sushiswap提供流動性。

*BentoBOX

BentoBOX試圖透過構建獨立的借貸代幣對（每個借貸代幣對都有不同的風險係數），它讓借貸變得更加靈活，從而解決Compound和Aave市場走向更大規模的一些限制。

目前一些介面已經釋放出來了：

由於釋放了借貸代幣對的能量，這有可能會帶來更加繁榮的借貸市場。此外，Cream協議儲備金會為BentoBOX提供流動性，為其啟動提供支援。

*SUSHI的價值捕獲

目前SUSHI代幣的持有人可以捕獲1/6的交易費用（taker fee），其整體交易費用為0.3%，也就是當前SUSHI代幣可以捕獲相當於整體交易量0.05%的費用。目前看Sushi捕獲的年化收益高達7950萬美元，僅次於Uniswap，在DeFi領域也是位居第二。

DeFi領域還遠未到定局之時

目前斷言DEX格局已定，還為時太早，因為不管是流動性和交易量都在一直髮生變化，還沒有形成絕對固定的格局。Uniswap的交易量和流動性目前都是位居第一，但其交易量的市場份額從之前70%左右，降至如今的55%左右。DEX領域還會繼續演變，如果有新的更好的加密原生的DEX模式，也許會給市場帶來衝擊。

其實不僅是DEX，借貸、衍生品等領域也遠沒到定局的時候，但前提是要有真正的創新，是名副其實的新物種，而不是抄襲CeFi或其他DeFi的作業。

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