8月底，在DeFi最為火爆的時候，NEO基金會宣佈投資孵化基於NEO的DeFi平臺Flamingo.finance。1個月後，DeFi幣暴跌，Flamingo甫一上線OK幣安就拉開了陰跌大幕，從最高4.49美元下跌至現在的0.18美元，跌幅達96%。
為什麼這樣一個看起來優質，且有知名投資方及大所支援的專案，並且耗費了不小的市場預算，聲勢浩大儼然成為了國產第一DeFi專案，眾多錢包與DeFi理財專案參與其中，但卻沒有受到預期的追捧，甚至遭到海外社群的“嘲諷”，原因何在？
推出時間不佳
本輪成功的DeFi專案其實都經歷了1-2年的磨練，在今年7月以後推出的DeFi專案，其實均有上市蹭熱點之嫌。Flamingo在8月份DeFi加速趕頂之時立項，根據白皮書的內容，其主要元件包括跨鏈閘道器、一站式資管中心、基於自動做市商的DEX等，雜糅了當下DeFi專案的流行元素，而1個月的專案開發時長確實是中國幣圈專案普遍的包裝時間。
然而，“不幸”的是，Flamingo的推出終究還是遲了一步，它在9月正式上線時，正值DeFi幣面臨大幅回撥，其代幣FLM終究無法走出獨立行情。
經濟模型面臨失控風險
儘管白皮書中提到FLM並無任何預售、預挖及團隊分配，但是，Flamingo早期將由Neo基金會推進，因此採用的是POA（Proof-of-Authority）機制，並將在之後逐漸過渡為DAO。此外，FLM的總量並非固定，白皮書只給出了前十三週的代幣釋放方案，其長期發放機制將會透過DAO的中提案投票決定。
關鍵問題是，大部分割槽塊鏈專案的治理提案投票率都奇低無比。我們以前提到過，就算是知名DeFi專案Compound，其上線新幣的提案投票率也僅為13%，且前10大地址的投票數佔到了總票數的96.7%，那麼對於Flamingo這樣的新生代專案來說，分散式治理情況可能更不容樂觀。
FLM幣無上限的設定，存在隨意增發的風險，專案方可以隨時更改平臺引數，決定是否增發FLM幣，最終，所謂的“DAO”將變成一個無法實現的偽命題，並可能導致專案的經濟模型處於失控狀態，淪為Neo基金會把持的附庸。
在NEO上做DeFi是偽需求
Neo與以太坊類似，都可以執行圖靈完備的智慧合約，但是在日均交易量上看，ETH 24小時交易額為105億美元，NEO 24小時交易額僅為4億美元，二者不在一個數量級。
目前，Neo區塊鏈上的前5大資產，GAS、NEO和HNEO都與NEO有直接關聯，而Effect.AI曾宣佈放棄NEO轉投EOS，DeepBrain銷聲匿跡，市值不足200萬美金。在這樣一個幾乎是“自營”的公鏈生態下，Neo使用者對DeFi是否真正存在需求？
使用者對Flamingo並不買單，這直接體現到了平臺資料上。目前，只有7種代幣可以在Flamingo平臺上提供流動性，流動性市值僅為1.77億美元左右，日交易量不足200萬美元，與uniswap等以太坊上的DeFi專案差距巨大。而在以太坊上，以Uniswap為例，其流動性市值為31.9億美元左右，24小時交易量在2.3億美元左右，對Flamingo形成了壓倒性的優勢。
代挖理財“掏空”專案
如今幣圈還留存的使用者，大多是身經百戰的老韭菜，如果是在牛市泡沫之時，或許還有投資者會因為頭腦發熱，而下注一些新的DeFi專案。但在市場蕭條時，使用者更傾向於持觀望態度。那麼這時，新專案幣價的穩定更依賴於專案方是否有較好的做市團隊及託底意願。
很明顯，我們在FLM上看不到穩定幣價的意願。根據K線反饋的資訊，礦工更傾向於“挖賣提”這種操作模式，對專案本身缺乏任何“信仰”，這更是給所謂的DAO模式增添了陰霾。尤其是FLM登入了大量DeFi代挖理財產品，挖後都會第一時間換為穩定幣，加劇了挖賣提。
按照專案早期總量1.5億FLM計，目前Flamingo專案市值不足3000萬美元。令人擔憂的是，持續的下跌，很可能使得FLM最終陷入“死亡螺旋”，變成幣圈曇花一現的產物。
從網際網路到加密貨幣行業，畫素級模仿+使用者體驗改進+低價競爭，是絕大多數中國專案的打法。但在本輪DeFi浪潮中，這一模式很大程度遭到否定，無法創新、無法與海外DeFi直接競爭的專案，淘汰也會來得非常迅速。
（本文分析資料均來自11月16日）
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作者：吳說區塊鏈，來源：吳說區塊鏈real
