2.0即將起航,以太坊轉PoS會是ETC的逆襲機會嗎?

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作者 | 雜湊派 - LucyCheng

文章字數:3100字左右
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“以太坊轉向PoS時,ETC將成為最大的PoW以太礦鏈!”——隨著以太坊2.0遷移臨近,關於ETC是否會繼承ETH算力以及價格的話題再次被頻繁提起。

圖片截自:以太坊開發者Virgil Griffith的推特

圖片截自:網友Dan Williams的推特

有人認為這對於ETC來說是機會,它將有超越ETH的可能;有人則認為,頂著超三十倍市值、近二十倍算力差距,素有“末日戰車”之稱的以太坊經典根本就是笑話.......不過相較於ETC會不會趕超ETH,更值得深究的或許是以太坊經典能否成功撿漏,藉此提升一波市場影響力?

資料來源自:Coinmarketcap,Bitinfocharts(注:美元)

堅守ETH還是迴流ETC礦鏈?

和BTC以及BCH相似,同宗同源的ETH和ETC礦鏈之間亦存在著算力來回切換的關係。上月藉著Atlantis硬分叉升級的熱度,以太坊經典從8月19日開始算力直線提升,月內漲幅超35%;與之相反,以太坊全網算力則於8月17日起出現小幅下滑趨勢,周內跌去7.5個百分點。而去年五月到九月ETC礦鏈算力暴漲期間,以太坊礦鏈也同樣出現了算力下滑的情況。

ETH以及ETC全網算力歷史情況(圖片截自:bitinfocharts.com)

不過這種切換趨勢並不明顯,自ETC誕生以來,兩條礦鏈之間始終保持著倍數級差距,並且在以太坊2017年的爆發式增長下逐漸加大;截自目前為止,ETH與ETC之間的算力差距已拉大到近20倍水平。另外從顯示卡挖礦算力波動情況與ETH礦鏈算力漲跌趨勢步調一致這一點還能看出,即便是以太坊挖礦收益日漸減少或低於其他顯示卡挖礦幣種的情況下,比起將算力切換到ETC或者說其他GPU礦鏈,大部分以太坊礦工依舊傾向於留守ETH亦或直接關機離場

左圖:各顯示卡幣種全網算力隨時間變化情況對比;右圖:主要顯示卡挖礦幣種的算力佔比情況

(資料來源自:wk588,bitinfocharts)

讓礦工堅守ETH礦鏈的理由很簡單,就是穩定與市場體量。作為佔據著GPU礦業絕大部分算力的區塊鏈網路,以太坊在市值、交易深度以及市場影響力等等方面都有領先優勢;與其他顯示卡挖礦幣種相比,更適合礦工長時間挖掘。對於散戶礦工來說,雖然容易進行“哪個收益高挖哪個”的操作,但小幣種畢竟不穩定且紅利期有限,當短期溢價抹平過後,散戶礦工還得物色下一個可挖幣種。而就大礦場主而言,大量切換算力可能會導致其他幣種網路癱瘓,小部分切換算力若執行不穩定出現停機,收益依舊划不來。熊貓礦池早前也曾表示,目前絕大部分顯示卡挖礦幣種的挖礦規模不足以接受從以太坊退下的大批潛在礦工,大部分以太礦工還會繼續傾向於留在以太坊。很大程度上,礦工的堅守也將有利於行情下對以太坊價格的支援。

顯示卡挖礦幣種當前全網算力對比(資料來源自:wk588.com;時間:2019年9月25日)

以以太坊經典為例,今年年初就曾發生51%攻擊。據Gas Tracker資料顯示,北京時間1月7日0時某私有礦池(地址開頭0x3ccc8f74)算力突然從300GH/s飆漲至5TH/s以上,佔據該時間段ETC網路56%的算力;並因此產生總價值超百萬美元的ETC雙花交易(資料來源自:Coinbase)。雖然這次攻擊並沒有對ETC價格以及網路本身產生多少影響,但恰恰印證了大量切換算力對轉入幣種的危害。而這或許也是近月來ETC和ETH挖礦收益相當,兩條礦鏈間算力卻依舊差距頗大的原因之一。

自2018年11月以來,ETC與ETH挖礦收益變化情況(資料來源自:wk588)

從某種程度上看來,繼續挖ETH是大部分以太坊礦工無可奈何的堅持。所以說,即便明年1月3日以太坊正式開啟Staking,只要ETH挖礦收益為正,一定時間內也不會有算力大量撤離的情況出現;除非EIP7011內關於PoW/PoS混合機制階段的挖礦獎勵分配方式被採納。

根據EIP7011的說法,該階段會將PoW區塊獎勵降低至0.6 ETH;而按照理論計算,在不考慮難度炸彈引爆以及以太坊出塊速度保持當前水平的情況下,ETH價格至少得增長62個百分點至278美元或者全網算力下降42%至100TH/s以下,以太坊礦工才能勉強維持收益與電費平衡。但從以往的開發進度以及操作來看,在Beacon鏈未能穩定執行之前,以太坊不會貿然大幅降低PoW挖礦獎勵;況且該階段PoW機制依舊是ETH鏈的主導,只有少部分割槽塊會透過PoS機制產生。

ETH啟用PoS + ETC減產,會是以太坊經典的機會嗎?

在2021年(完全切換至PoS機制)之前,除了ETH正式啟動Staking之外,對於以太坊礦工來說更具威脅性的應該是難度炸彈這一未知之數。被一再推遲的難度炸彈,下一次預測引爆時間為明年3月。如果屆時其正式啟動,以太坊網路PoW出塊速度將在接下來的四個月內從如今的13秒逐月遞增至38秒。這意味著在當前區塊獎勵不變的情況下,2020年6月PoW機制下日內挖出的ETH將減少至現階段的三分之一。而在區塊獎勵被PoS機制瓜分以及難度炸彈的雙重夾擊下,明年Q2以太坊礦工始終要做出去留的選擇

圖片截自:Ethhub創始人Eric Conner的推特

對於擁有更好的裝置以及電力成本優勢的礦工來說,或許還能撐一段時間;但大部分入不敷出甚至無法挖出ETH的礦工很快便得關機離場。就如2017年以及2018年兩次難度炸彈爆炸時一樣,大部分算力會陸續逃離ETH網路。但不同的是,ETH正式開啟Staking以及逐步轉向PoS的明年,以太坊礦工不會再有等待時機、算力迴流ETH的選項。離開以太坊礦鏈之後,他們只能選擇切換算力、讓顯示卡迴流傳統市場或者繼續留在ETH鏈上參與Staking。

左圖:以太坊區塊獎勵日產生情況;右圖:以太坊歷年算力變化情況

(圖片源自:etherscan,bitinfocharts)

不過從目前的情況來看,以太坊礦工選擇參與Staking的可能性較低。拋開礦工的前期固定成本投入不討論,以太坊的PoS協議本身就具有很多的不確定性;而且單單是Staking過程中質押ETH獲得BETH操作不可逆這一點就會讓不少普通使用者卻步,因為這意味著在ETH成功切換至PoS機制之前,使用者將無法使用以及交易那些鎖定在Beacon鏈上的ETH。至於讓顯示卡迴流傳統市場的選擇,也不太現實。早前魚池工作人員以及許昕接受星球日報採訪時表示,如果是NVIDIA的顯示卡可以在深度學習以及影片渲染中承載新的價值,但礦工需要有資源找到買家;而B端需求太過於集中,礦工根本無法獲取,假設某大公司有這樣的需求,很可能是一下子就需要10萬臺顯示卡機器;那還不如直接挖礦。

這樣分析下來,切換算力,尋找顯示卡礦業新的頭部幣種才是該階段較為符合以太坊礦工處境的選擇。而沒有新顯示卡挖礦明星幣種出現的情況下,表現較為穩定且市場深度相對較好的ETC在某種程度上來說是其中的最優選

市值排名前二十的顯示卡挖礦幣種資料對比(資料來源自:Coinmarketcap,wk588)

雖然以太坊經典市值不如同樣支援顯示卡挖礦的門羅幣,但其上線交易所更多、日交易量排名靠前,而且全網算力更高。在逐利的礦工面前,除了挖礦收益情況以及價格之外,交易深度也是他們尤其是大型礦工考量的要點;不然挖到的幣拿到交易所沒有對手,挖了也是白搭。另一方面。對於購入AMD顯示卡(效率高成本低但轉型難)以及螞蟻E3礦機(專注於Ethash演算法)的礦工來說,可切換幣種非常有限;與ETH同宗同源且難度炸彈已被移除的ETC亦是他們較為適合的選擇。

注:ECIP-1017上寫道,在ETC這種模型之下,每500萬個區塊將會減少20%的區塊獎勵

(圖片截自:github.com/ethereumproject)

而更值得關注的是,明年三月ETH難度炸彈啟動與ETC挖礦獎勵減少,兩者疊加下將會產生的助推作用。根據ECIP-1017的資料顯示,每500萬個區塊的挖出,ETC網路將會減少20%的區塊獎勵;而明年三月左右以太坊經典將再次面臨減產。

以太坊經典歷史價格(圖片截自:Coinmarketcap)

雖然不同於比特幣以及萊特幣每四年一次的區塊獎勵減半,但從歷史資料上看,ETC減產期間同樣出現了類似的“減半行情”;其價格於減產當月達到歷史高點46.17美元,月內漲幅近20%。當然該時間段的減產碰巧撞上了17年的牛市,ETC價格上漲到底多少受到減產影響還有待考究。而如果按照“減半行情”的劇情發展,ETC價格會走出上漲趨勢;與此同時在難度炸彈啟動、ETH挖礦收益銳減的大背景下,ETC礦鏈將有承接部分ETH算力的可能。雖說這樣不足以讓以太坊經典逆襲,但是憑藉著算力以及價格的增長,擺脫“末日戰車”的名號還是可以的。

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