原文 | 第一財經 1月24日稿件
對於公司新業務暫停，噹噹方面在回覆第一財經1℃記者的採訪函中稱，“新業務需要輸血，噹噹的主力業務盈利能力不錯。噹噹在造血和輸血之間尋找平衡，謀求長期健康發展。”“我瞭解到李國慶離開噹噹是兩位創始人協商的結果。俞渝是董事長，她領導高管團隊決定大政方針。”噹噹迴應稱。言外之意，噹噹管理層終於擺脫了“夫妻制”的包袱。
“明尼蘇達檢察官對劉強東不進行刑事立案，李國慶再把婚外情分成三六九等、打上無聊標籤，把自己的婚前行為搬出來嘚瑟，美曰分享。”前不久，噹噹網官方微博十分罕見地對其聯合創始人李國慶的言論進行了強烈抨擊。事情源於李國慶對京東創始人劉強東涉嫌性侵案公開發表了自己的觀點。
外界認為噹噹網指責李國慶的宣告，顯然是經過了其妻——噹噹網董事長俞渝的授意，並對外“官宣”了李國慶在公司的地位：“李國慶是噹噹網聯合創始人，他離開噹噹網管理層、決策層已有一段時間。”這相當於對外界明示，54歲的李國慶在創業30載後，從昔日一手締造的圖書電商王國噹噹網管理層出局。
李國慶是中國網際網路產業20餘載發展史中一位無法忽略且頗具爭議的人物。噹噹網從1999年11月正式開通至今，已走過近20個春秋。作為中國B2C網上商城曾經的先鋒，噹噹網重新整理了多個行業第一，然而它卻未能抵禦後起之秀淘寶網、京東商城。在其圖書價格戰中“元氣大傷”之後，它被這些競爭對手遠遠地甩在後頭，如今已經淪為一家“二流”商城。
起伏中的李國慶和噹噹網，是中國網際網路商業化過程的投影。
線下實體書店是噹噹2016年開始的一項新業務，線上線下同價是其最大特色。
圖片來源：攝圖網
失據“價格戰”
2018年年末，擁有505萬粉絲的微博“大V”李國慶在自己的微博上為涉嫌性侵案的京東創始人劉強東“叫屈”，引來一片譁然，噹噹網隨後對自己的創始人進行了公開批判。回首過往，李、劉早有交集，兩人之間曾經硝煙瀰漫的“價格戰”，早已被視為決定此後噹噹和京東各自發展的標誌性事件。
時針回撥至1999年11月，正是中國網際網路行業的PC時代初期，李國慶、俞渝夫婦創辦的網上書店噹噹網正式上線運營。千禧年之後，新浪赴美上市，接著淘寶、京東商城陸續崛起，但並未影響噹噹網在21世紀“頭十年”內崛起併成為霸主。2003年，噹噹網即實現盈虧平衡；2004年，噹噹網的圖書銷售額達到全網零售份額的40%；2009年，噹噹網實現盈利，成為當時國內唯一盈利的電商。其間，噹噹網的年平均增速達到了180%。
2010年，噹噹網在紐交所掛牌，成為中國第一家完全基於線上業務、赴美上市的B2C網上商城。敲鐘儀式現場，意氣風發的李國慶對傳媒大談“噹噹上市表明中國電子商務模式的成功”。上市當天，噹噹市值達到23億元，李國慶夫婦身價暴漲至9億美元。
上市當年，噹噹實現盈利達3000餘萬元，它也將自己定位為一家全品類電商平臺，而不再是一家單純的線上書店。殊不知，意氣風發之時也是噹噹網危機四伏之刻。
競爭對手蘇寧易購、京東商城已經虎視眈眈地將目光聚焦於噹噹網最核心的圖書陣地。最大的衝擊來自於剛剛上線圖書業務不久的京東。
噹噹剛一上市，劉強東就對外稱京東的圖書業務遭到噹噹“封殺”，並宣佈圖書降價策略。噹噹隨即宣佈斥資4000萬元促銷迎戰，反擊範圍囊括圖書以及京東賴以起家的數碼3C領域。隨後，京東宣佈對圖書、3C、日用百貨等11大類的商品展開總金額8000萬元的年底大促銷，熱銷商品價格保持行業最低。價格戰由此爆發。三個月後，第二輪價格戰再起烽火，淘寶等電商也隨之跟進。
這場戰火的背後是雙方資金實力、圖書種類、數碼百貨、配送服務等方面的比拼。當時，劉強東憑藉手中充足的現金流和逐步完備的物流體系，放出狠話：禁止京東圖書板塊五年內盈利一分錢。更為主要的是，彼時圖書業務在京東的佔比極小，但卻把以圖書為絕對主營業務的當當拖入了燒錢耗時的價格大戰，自損八百而殺敵一萬。結果是，京東藉由價格戰在電商行業和投資界名聲大噪，而噹噹墜入低谷。
據價格戰親歷者、時任噹噹網COO黃若回憶，他當時與李國慶的分歧在於，“國慶希望跟京東正面展開價格戰，我本人其實不太認可這種做法。因為噹噹體量小，需要的是點的突破，而不是全線迎戰。”
“我比較主張噹噹應該聚焦在自身擅長的三至四個主要商品類目，而不要去做全品類的零售商。”黃若向第一財經1℃記者表示，噹噹上市後，市場對其產生追捧情緒，股價升到26美元，遠遠高於預期，這個時候需要的是理性，而創始人有點頭腦發脹。”
外界認為，在這場價格戰上，京東有足夠的錢可以燒，而噹噹卻不行。“接下來靠犧牲毛利展開全面價格戰，消耗了利潤，但沒有贏得大盤。”黃若說。
2018年海航科技（600751.SH）披露的交易預案及上交所問詢函回覆公告，記錄了當當在價格戰期間的“戰況”：2010年至2014年的價格戰期間，為保市場份額，噹噹電商圖書產品毛利率較大程度下滑，毛利額大幅減少；另一方面，在推進全品類電商過程中，前期投入大，百貨及3C類產品毛利率較低。公告稱，受這兩方面因素綜合影響，噹噹在2011年至2014年營業利潤出現了較大虧損，進而影響到2017年末的未分配利潤仍為大額負數，拉低了公司的整體淨資產水平。
財報顯示，2011年、2012年、2013年噹噹連續三年虧損，其淨利潤分別為-2.28億元、-4.44億元和-1.43億元。
2014年5月，京東在美國納斯達克上市，發行價19美元，公司估值當時達260億美元。
因為決策的分歧，最後導致黃若離開噹噹。據第一財經1℃記者不完全梳理，除黃若之外，噹噹網赴美上市的核心高管中，CTO戴修憲，CFO楊嘉巨集亦均離職。2016年，噹噹網的離職高管們，還曾在一起組局聚會。
2015年，噹噹啟動私有化程序。在最近的中國企業領袖年會上，俞渝回憶當時為何決定私有化時稱，阿里和京東在美國上市，所有對電商領域感興趣的機構、基金都投資這兩家塊頭更大的電商。“因此噹噹網吸引的機構基金越來越少，無論業績怎麼提升，都反映不到我們的股價上。”
2016年，噹噹以5.6億美元的市值退市。
2018年4月，在海航科技收購噹噹的交易預案中，噹噹將自己列為巨頭天貓、京東之後的B2C市場第二梯隊。“導致今天噹噹的結果，與創始人的風格有很大關係。”網際網路行業分析師李成東說。
據噹噹內部人士透露，李國慶應該是從2015年起把主要精力放在新業務群，主抓數字閱讀、實體書店等新業務。
