作者 董燾DT
哈佛大學經濟及公共政策教授、國際貨幣基金組織前首席經濟學家肯尼思·羅戈夫在其專欄上釋出文章《數字貨幣之戰必將爆發》。作為美國最重要的公共智囊機構，向美國政府提醒：美國壟斷了100年的全球金融技術主動權，正在落入中國人之手。美國將失去全球範圍內金融制裁和控制經濟的能力。中國將透過區塊鏈技術全面提高控制國家，監控經濟，提高對徵稅反腐和洗錢監督的能力，並應用於智慧製造，供應鏈管理和物聯網等等領域，創造巨大財富。這位肯尼思·羅戈夫，擁有一個懂中文的團隊，曾經有數篇文章針對中國。非常值得我們研究。
當臉書公司（Facebook）執行長馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）最近告訴美國國會說，美國無力對下一代支付技術的監管壟斷時，他的話至少有一半是對的。扎克伯格暗示說，人們可能不喜歡臉書所提議的、名為天秤幣（Libra）“偽”加密貨幣，但或許更不會喜歡試圖覆蓋全球的中國國有數字貨幣——後者可能在幾個月內就能開發出來。
或許扎克伯格在暗示即將崛起的中國數字貨幣可能損害美元在全球貿易和金融中的總體主導地位時有些誇大了，因為很大一部分這類活動至少是合法，繳稅且受監管的。事實上美國監管機構不僅對國內實體擁有強大的監管能力，而且對任何需要進入美元市場的金融企業也擁有巨大的權力，正如歐洲最近對美國迫使歐洲各銀行遵守與伊朗開展業務的嚴格限制而感到沮喪那樣。
美國深厚且高度流動性的市場，強大的機構體制以及法治將在很長一段時間內壓倒中國為實現貨幣主導地位所做的所有努力。中國繁重的資本管制，對外國持有債券和股票的限制以及金融體系的普遍不透明狀況使得人民幣在未來數十年內無法取代美元在全球合法經濟中的地位。
而控制地下經濟則完全是另外一回事。主要以逃稅和犯罪活動為主（還包括恐怖主義）的全球地下經濟規模要比合法經濟要小得多（或許只相當於後者的1/5），但仍會產生非常嚴重的後果。這裡的問題主要不是哪個貨幣占主導地位，而是如何最大程度地減少不利影響。一個廣泛使用的、由國家支援的中國數字貨幣肯定會產生影響，尤其是在那些中國的利益與西方利益不一致的地區。
原則上一個由美國監管的數字貨幣應該可以被美國當局追蹤，這樣如果朝鮮要用它來僱用俄羅斯核科學家，或是伊朗要用它來資助恐怖活動，那這些行動就很有可能被發現甚至被阻止。但假設這一數字貨幣來自中國，美國大概就鞭長莫及了。西方監管機構最終可能會禁止使用中國的數字貨幣，但這不會阻止它在非洲，拉丁美洲和亞洲大部分地區通行，甚至反過來會在美國和歐洲激發出某些地下需求。
人們可能會問為何現有的加密貨幣（如比特幣）無法執行此功能。實際在一定程度上它們已經在這樣做了。但是，全球監管機構都有極強的動機去遏制加密貨幣，嚴厲禁止其在銀行和零售場所的使用。這樣的限制使現有的加密貨幣極為缺乏流動性並最終極大地限制了其基本內在價值。但對於中國支援的、可以任意在世界上兩個最大的經濟體之一中消費的數字人民幣就不存在這個問題。毫無疑問，當中國發布其新數字貨幣時，這個貨幣幾乎肯定會已經是被“批准”的：一箇中央票據交換所原則上將允許中國政府對貨幣的使用一覽無遺。但問題是美國人可看不到。
而臉書的天秤幣也被設計成一種在瑞士監管機構主持下的“批准”型貨幣。儘管瑞士長期以來一直將隱私權擴充套件至金融交易（特別是逃稅）方面，但將該貨幣正式註冊在瑞士肯定要比與中國合作好得多。
天秤幣將與美元掛鉤的事實將使美國當局對此該貨幣擁有更多的瞭解，因為（目前）所有美元清算必須透過美國監管的實體進行。儘管如此，鑑於天秤幣的功能在很大程度上與現有金融工具重合，因此很難看到天秤幣在那些逃避追查者之外的群體中還會有什麼基本需求。除非那些技術支援型貨幣能提供某種真正卓越的技術（這一點基本沒看出來），否則就應該給予跟其他所有貨幣一樣的監管。
無論如何，天秤幣已經激勵了許多先進經濟體的中央銀行加快自身計劃以提供基礎更廣泛的零售數字貨幣，並寄望能助推它們在促進金融普惠方面所做的努力。但是，這場鬥爭不僅僅在於印製貨幣的利潤；歸根結底這事關國家對整體經濟進行監管和徵稅的能力，以及美國政府利用美元的全球角色來推進其國際政策目標的能力。
美國目前對12個國家實施了金融制裁。土耳其在入侵敘利亞庫爾德地區後於上個月短暫地受到制裁，儘管該措施隨後迅速撤銷，而俄羅斯已經遭受制裁五年有餘了。
就像已經破壞了媒體，政治和商業一樣，科技正處於削弱美國利用其貨幣信心來追求更廣泛國家利益的能力的邊緣。對於來自中國和其他國家的政府認可的數字貨幣即將造成的破壞，天秤幣或許並不是答案。但如果並非如此的話，西方政府就需要在為時已晚之前儘快考慮其應對措施了。
中國軟實力
在政府最高層級對區塊鏈的大力支援下，中國央行可能在未來18個月內推出自己的數字貨幣，這標誌著中國渴望實現自力更生和全球競爭力的願望，併為不斷髮展的中美科技增加了新的維度競爭。
DeerCreek的執行合夥人MikeWasyl說：“中國正在發揮巨大的巨集觀作用。”領導者，因此採用區塊鏈並對其進行公開，正如我們最近看到的那樣，將引起很多興趣。”
區塊鏈技術是數字貨幣的基礎，並且還應用於智慧製造，供應鏈管理和物聯網。
中國在10月下旬的研究會議上表示了對區塊鏈發展的支援。他在研究會議中沒有提及數字貨幣，但是這並不能阻止比特幣和其他加密貨幣的股票以及總共近200家區塊鏈投資公司在他的認可後飆升。
總部位於香港的創業公司CryptoBLK的執行長鄧肯·黃（Duncan Wong）對《財富》說：“隨著C最近的宣佈，我相信中國將進一步加快包括國家啟動的專案（例如中央銀行數字貨幣）在內的區塊鏈應用的創新。”
中央人民銀行（PBOC）自2014年以來一直在研究數字貨幣，但最近為響應Facebook提議的數字貨幣Libra的努力而加快了工作，Libra是一種基於平臺的支付服務，由一籃子貨幣加權而成。美元。
由中國人民銀行發行的數字貨幣將使政府能夠保持對貨幣供應的控制，並監督和調節資本分配。它還可以作為對跨境的天秤座的一種保護措施，因為天秤座的天秤座不在政府監管範圍之內，如果中國人民銀行的貨幣“ DCEP ”（數字貨幣電子支付）已經被廣泛使用，它將難以獲得吸引力。
瓦西爾說：“貨幣只是兩個大國之間的權力代理鬥爭，儘管規模非常大。”
中國已經擁有一個龐大的數字支付生態系統的優勢-騰訊的微信支付擁有超過10億使用者，阿里巴巴的支付寶擁有12億使用者 -這將使其更容易適應DCEP。
瓦西爾說：“中國只是在試圖首先推出其中央銀行數字貨幣方面取得了巨大的進步。” “它肯定會向世界傳送資訊，這是一種新的範例。”
私人與公共部門
Wasyl說，DCEP將取代紙幣和造幣，從而提高效率，減少運營支出，並使政府能夠輕鬆跟蹤資金流向。它也將是高度集中和嚴格控制的，與像比特幣（都是數字貨幣，但DCEP不是加密貨幣）這樣的分散，空想的烏托邦式創始願景完全不同。
在香港中文大學研究中國金融發展和政府監管的李晨說，中國政府對以區塊鏈為動力的技術，特別是數字貨幣的態度，可以透過寬容和謹慎的“兩管齊下”來表徵。
李說：“一方面，我們在減少私人加密貨幣和交易所方面看到了協調一致的努力，但另一方面，我們看到了許多致力於帶頭和鼓勵區塊鏈技術創新的承諾和倡議。”
明顯的矛盾來自政府對區塊鏈技術的潛力及其對分散，不可控制的電子貨幣的濃厚興趣，這導致政府在2017年對洗錢和金融投機活動的擔憂從本質上將私人加密貨幣定為非法。
李說，與此同時，中國的政策制定者親眼目睹了移動支付服務的出乎意料的“變革力量”，這源於私營部門的創新，完全改變了消費者的行為和金融服務部門。
“所有這一切都以中國金融監管機構和中央銀行相對寬鬆的態度進行。” 李說。“我認為可以說，如果沒有中國政府法規的總體寬鬆態度，中國的金融科技革命（一般是中國的網際網路革命）將無法實現現在的現狀。”
李說，在這種情況下，他希望政府鼓勵“以區塊鏈為動力的技術的發展”，只要[開發人員]保持在國家根據創新方向設定的這些引數中。
Wong認為美國是“區塊鏈的技術中心”，尤其是加密貨幣，並說那裡的發展對該行業產生了重大的全球影響。
但是，如今，美國政府將精力集中在制定法規和確保合規性上，總部位於紐約的Wasyl表示，如果透過為區塊鏈和數字貨幣創新提供更多支援（例如透過提供資金）來提供更好的服務，創新沙箱，並給予“更多的餘量以進行一些探索”。
“如果我們不早開始使用其中一些技術，那麼我們將很難過-不是趕上追趕，而是艱難地調節我們的創新方式。” 瓦西爾說。“我們必須使我們的消費者朝著更加數字化的本地經濟發展，我們必須跟上這一趨勢。”
“必然性”
Wasyl說，天秤座已經為在美國就國家數字貨幣進行更大範圍的對話留出了空間，他說他認為“這將是不可避免的”。他說，政府“可能應該考慮美國央行貨幣的外觀。”
Facebook創始人馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在國會聽證會上對天秤座的主要論點之一是，中國將在美國之前開發數字貨幣，並取代美元成為全球主導貨幣—有人認為這是錯誤的困境。
“我認為，在可預見的未來，人民幣或中國數字貨幣無法取代全球金融體系中的美元。這不會發生。” 李說。
Wasyl有類似的解釋。他說：“我認為美元仍遙遙領先，但這絕對是對包括美國在內的世界各國政府的警鐘，以密切關注貨幣的數字化轉型。” “我認為進入銀行和開設賬戶的日子將過去五，七年，甚至更快
“包括美國在內的西方大國都必須非常重視將貨幣轉移到數字格式，因為一旦獲得牽引力，它將逐步發展，然後立即全部發展。”
飛速進展
據經濟參考報11月27日報道：針對區塊鏈等17項金融行業標準已經立項，正在加緊研究制定
經濟參考報刊發題為“金融監管發力補短板 多項政策細則將出”的文章。文章表示，稱該報獲悉，多部門正密集謀劃一攬子舉措，加碼重點領域金融風險防範，全面清理整頓金融秩序。新政涉及中小銀行、網際網路金融、數字金融等領域。將制定高風險金融機構風險處置的相關檔案，對高風險機構實行“名單制”管理。此外，針對新興的數字金融熱點領域，人工智慧、區塊鏈、大資料、雲端計算等17項金融行業標準已經立項，正在加緊研究制定。央行副行長範一飛近日表示，金融標準建設迫切需要在重點領域補齊短板，順應大資料、區塊鏈等在金融業應用的發展態勢，注重資料安全。
北京郵電大學陳曉華認為：區塊鏈經濟將成為數字經濟重要組成部分。據證券日報報道，北京郵電大學國家大學科技園金融科技研究所所長、首席區塊鏈經濟專家陳曉華在接受採訪時表示，區塊鏈可以打通資料孤島，對資料隱私等進行保護與確權，區塊鏈與5G是相關依存，密不可分的關係。陳曉華認為，未來經濟模式是：5G+新一代資訊科技(區塊鏈+大資料+人工智慧等技術橫向融合發展)+產業+金融=數字經濟。區塊鏈經濟將成為數字經濟的重要組成部分。區塊鏈技術能解決傳統金融領域痛點問題，如供應鏈金融、資產證券化、大宗交易、保險等場景具有參與節點多、徵信成本高、交易流程長、效率低等問題，區塊鏈技術可以有針對性地解決上述問題；另外，區塊鏈能有效解決我國在教育、精準脫貧、醫療健康、商品防偽、食品安全、公益、社會救助等領域存在的相關問題，比如，扶貧款落實不到位等民生領域為區塊鏈發展提供了基礎土壤。
清華長三角研究院高等區塊鏈研究所常務副所長曹寅對《證券日報》記者表示，應用區塊鏈等技術可以著力最佳化資本市場四方面的問題，數字化生態系統對資本市場的最佳化方面，大資料、人工智慧和區塊鏈等技術的應用，可以著力最佳化資本市場四方面的問題。其中對資產的流動性。區塊鏈上的資料是單點上鍊，多點可查，同時又不可篡改，這樣就可以打破原來在不同的利益相關者、不同層級之間的資訊不透明，可以在不同的交易場所之間、以及單筆交易的上下游利益相關者之間，構建一個多中心化的信任體系，進而打破資產在建立、流動、交易和結算過程中一系列的壁壘。對於監管問題。區塊鏈結合相應賬戶管理，可以實現對資金轉移和流動的追溯，以及跨部門的資料協調，從而打破監管和市場的“資料孤島”。對於對外開放。透過區塊鏈技術，可以在較低的監管成本下，向海外的資本市場或者合規中介，開放一些市場部門或一些行業，同時又可以保留海外機構的主動性。
被誤傷的Libra
Libra聯合創始人聲稱：建立Libra不是為與法幣競爭，而是為補充現有貨幣。據AMBCrypto訊息，Libra專案聯合創始人、Calibra首席經濟學家Christian Catalini近日在接受採訪時表示，在全球轉賬的同時，匯款費用可能會高達30%。Libra解決了這個問題，以低價服務於沒有銀行賬戶和存款不足的人。Catalini稱，每一項新的創新最初都受到了一些阻力，Libra已經預料到了這種監管阻力。Christian Catalini澄清說，Libra的發展不是為了與美元或歐元這樣的法定貨幣競爭，但它是為了補充現有貨幣而建立的。他說，Libra專注於在央行發行的貨幣上啟用新的功能。他補充道:“天秤座是作為一個轉移價值的支付網路而建立的，而不是與中央銀行或其他貨幣政策競爭。貨幣政策是中央銀行的職責，而天秤座無意干涉任何這類事情。天秤座背後的資產是由中央銀行創造、維持和控制的。
