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｜得區塊鏈者得天下｜
經過上一輪的泡沫破裂，投資者們變得更加成熟和有經驗，對專案的估值更加敏感，並且有了更準確的判斷。機構的投資節奏也在放慢，不再豪擲千金，而是更加謹慎一些，把更多重心放在投後而不是投前。
作者|大文
頭圖|幣安孵化器負責人張靈
2018年，比特幣價格登上了2萬美元的高位之後便開始了一路下挫的熊市之旅。在最困難的時候，區塊鏈行業幾乎稱得上是哀鴻遍野，大量創業公司和投資者紛紛出逃，整個行業經歷了一次“大清洗”。
2019年，隨著投資市場的再度好轉，從熊市中艱難走出的企業終於看到了一絲曙光，寒冬終於結束，區塊鏈的春天似乎已經到來。
走出漫長的寒冬之後，投資者們發現，與2017年相比，2019年的區塊鏈市場已經改頭換面：一些耳熟能詳的專案銷聲匿跡，一些全新的概念則成為了市場的主流：De-Fi、Staking經濟、Layer2擴容、穩定幣。面對這些新業態，熬過熊市的市場顯得更加冷靜：這些新業態，哪些才是未來發展的方向？
鏈得得App對幣安孵化器負責人張靈進行了專訪，她向我們介紹了幣安孵化器對區塊鏈行業投資和發展的看法。2018年，幣安成立了幣安孵化器，開始以風險投資的方式圍繞幣安構建自身生態。2018年年底，幣安推出了幣安孵化計劃首期8個專案；2019年上半年又推出了第二期13個專案。
鏈得得App對這21個專案進行了簡單的分類：在孵化計劃首期的8個專案中，幾乎全部都致力於為區塊鏈提供底層架構、開發平臺和生態，如硬體錢包和去中心化交易標準。而在時隔半年之後的第二期孵化計劃13個專案中，致力於將區塊鏈技術落地應用的專案佔到了近一半。
從這些專案裡，我們不難看出幣安打造“幣安系”的野心：建立一個圍繞幣安發展的、包含基礎設施和應用在內的“幣安生態”。張靈告訴鏈得得App，幣安孵化器在2019年10月的第三期孵化計劃中，依然會圍繞基礎設施的重點來挖掘團隊，並且在這一期會更願意去支援一些可以為幣安生態提供價值的專案。
以De-Fi為例，這其實並不是一個新鮮的概念，它原本就是伴隨著區塊鏈技術的誕生而出現的。傳統的金融模式以中央銀行、商業銀行、其他金融機構為核心展開支付、借貸、保險等場景內的應用。而建立在區塊鏈技術上的De-Fi則徹底擺脫了原有的核心，以分散式賬本作為清算依據，從而降低金融服務中產生的成本和各種風險。
在2017年的區塊鏈熱中，以De-Fi為發展方向的專案並不在少數，但大多都是以ERC20代幣為核心的大公鏈專案，由於缺乏市場認同和競爭力，在熊市當中已經消失了不少。
2019年上半年，De-Fi的概念再次被提出，並且擁有了更加詳細的落地規劃：無論是穩定幣、借貸、跨境支付，專案普遍都摒棄了大公鏈的做法，轉而在細分領域開始深耕。
張靈表示，近年De-Fi在行業內是一個比較火熱的領域，幣安孵化器在該領域早已經開始佈局，比如幣安孵化器過去投資的加密借貸平臺Cred已經有了成熟合規的產品，穩定幣專案Terra也已經在今年上線了主網。
她認為，區塊鏈技術和金融領域的結合會產生新的金融產品，接下來會有更多有意思的應用出現。
從這些角度來看，目前的市場與熊市來臨之前已經產生了巨大的變化。張靈認為，這意味著市場開始意識到加密貨幣需要真實的應用場景。越來越多的公鏈已經發布了主網，同時還有一些拓展層的解決方案逐漸被完善。接下來則需要透過應用層的專案來實現加密貨幣使用場景的落地，這也是幣安孵化器未來的投資重點之一。
長期在區塊鏈行業投資一線的張靈還感受到了更多的變化。她告訴鏈得得App，經過上一輪的泡沫破裂，投資者們變得更加成熟和有經驗，對專案的估值更加敏感，並且有了更準確的判斷。機構的投資節奏也在放慢，不再豪擲千金，而是更加謹慎一些，把更多重心放在投後而不是投前。
從專案方的角度來看，在受到市場的一輪“清洗”後，融資的專案方數量在提高，而且創始人的信心也更強。比起熊市，高估值專案在今年的接受度也比去年要高一點，一些在熊市因為估值過高而融資未果的專案在今年完成了融資。
對於剛剛開放的幣安孵化器孵化計劃第三期而言，張靈表示，作為區塊鏈行業垂直領域的投資機構，希望能夠為創業團隊提供資源，幫助他們抓住新的發展機遇。不管是直接投資，還是孵化計劃，幣安孵化器的定位都是一致的，即關注專案的長期價值，和更多優質的專案一起推動行業的發展。
所以，幣安孵化器直投的標的是已有產品的創業專案，而孵化計劃則是針對早期初創團隊，這些團隊僅擁有初始化想法，還未呈現成熟產品和服務。張靈希望透過孵化計劃，找到更多這樣的團隊，幫助他們抓住發展的契機，打磨符合市場需求的產品。
在採訪的最後，張靈告訴鏈得得App，加密貨幣是一個充滿誘惑的市場，創始團隊的精力容易被市場分散，很難專注於打磨自己的技術和產品，在熊市保持初心並且埋頭做事的團隊最終會在牛市中發光，得到社羣的認可。
市場是殘酷但公平的，隨著時間將會自動淘汰掉沒有價值的專案，而活下來的專案將帶領新一波的上升勢頭，長期來講幣安孵化器依然看好加密貨幣市場。
靈魂拷問
幣安孵化器的投資理念，你同意嗎？
