未來的5年，對比特幣至關重要，而未來的12年將最終見分曉。
接下來的4年半，或者更具體地說，接下來的兩次比特幣減半會讓一切都更加清晰。而未來的12年內，我們就能知道比特幣它是一個失敗的實驗，還是一個繁榮的平行經濟(Pararell Economy)生態系統。而這沒有第三種可能。
基本情況
比特幣最初精巧而平衡的設計，是作為一種三種人之間的激勵系統：
1. 礦工（提供網路安全的保證，從而獲得獎勵）
2. 節點（開發者升級協議，但協議的主導版本由節點決定）
3. 使用者
使用者則提供兩個截然不同的用例：
價值（資產）儲存 (Store of Value, SOV) ——或者說HODLer（持幣者）。與傳統的投資工具相比，他們相信比特幣的長期價值主張，甚至討厭法幣的供應增長和價格通貨膨脹。
交易媒介(Medium of Exchange, MOE) ——或者說使用比特幣進行交易的人。這有很多種可能性，從用比特幣買東西，到對比特幣的投機交易。
使用比特幣作為交易媒介，它正向地激勵著礦工挖礦——礦工獲得交易手續費獎勵。這樣的設想最初是作為一種從創幣(Coinbase)獎勵（通貨膨脹）到交易會有成本(Fee Economy)的過度方式。但很快，大家就意識到，鏈上(On-chain)並不能很好地展現出交易，所以我們需要考慮其他方式。
而這時候就要引出閃電網路(Lightning Network)和Liquid側鏈了。
打破平衡
閃電網路和Liquid側鏈，透過在鏈上消除使用比特幣交易媒介(MOE)進行交易的手法（大部分情況，但不完全），從而直接打破了比特幣精心設計的平衡。
因為使用閃電網路和Liquid側鏈就意味著，要將大量的小額交易透過閃電網路轉移到鏈下(Off-chain)，而在交易所之間也透過Liquid側鏈轉移了很多任何規模的交易。有時，在鏈上進行結算仍然是需要的，但這"消除”了相當多的"不必要的”的鏈上交易。
這就是比特幣的使用從鏈上交易媒介的轉變，它的採用（對使用者和交易所來說合乎邏輯，這降低了他們的交易成本）直接就與比特幣出於平衡的獎勵設計背道而馳。
什麼樣的未來，對使用者來說才是理想的呢？比特幣的鏈上交易唯一剩下的，只會是在個人使用者之間，或者從/到交易所發生的大額交易。與更常見的更小金額的交易相比，大額交易的數量是稀少的。
從邏輯上講，它侵蝕著比特幣價值主張中，使用比特幣作為鏈上的交易媒介這一方面。很少有人在問：這樣做能代表比特幣生態圈裡其他人的意思麼？十二年後，當創幣獎勵從現在的每區塊12.5個比特幣降至0.78個比特幣時，會發生什麼？
據我瞭解，一名加密貨幣研究者Hasu，在2019年10月在這裡釋出了研究這一問題的第一手資料。Nic Carter好幾次也提到這個問題。
比特幣的未來十年
只要比如您租的礦場廠房，都在用法幣來付款，挖礦就是基於實體法幣的生意。從礦工的角度，比特幣十年的未來可以用簡單的2x2表格來總結：
讓我們詳細地探索這些未來可能性。
1. 幣價高，鏈上的交易多：
在這個情景下，比特幣在價值（資產）儲存(SOV)和交易媒介(MOE)這倆方面，都是巨大的成功。它可以作為各種各樣的期貨——一個平行的經濟體，超比特幣化(Hyperbitcoinization)，全球主權債務崩潰等。儘管它還不成熟，但從礦工目前的角度來看，比特幣就是這樣的。挖礦的邊際收益以法幣現金的形式豐富展現，所有比特幣區塊都擠滿算力。問題在於，儘管區塊都滿了，通貨膨脹仍保障著大部分收入，但獎勵交易手續費收入的比例僅佔區塊總獎勵的5–6％。
在十年內，幣價必須大幅上漲，才能支援挖礦生態系統的當前算力增長率（在2019年，雜湊率每月增長約10％）從而抵消低通脹。
如區塊保持滿的狀態，由於比特幣/美元兌換的價格高，即使交易費用每位元組聰(Satoshi per byte)較低，礦工也不會停止支援比特幣生態系統的增長。
2. 幣價高，鏈上的交易少：
比特幣這樣則成為一種成功的投資工具，但它要麼沒有被作為支付機制來使用，要麼鏈下的交易激增，鏈上的結算被忽略不計。鏈上交易費用雖然仍很便宜，但是透過鏈下交易大部分交易，還是會比鏈上更便宜或更容易。在這個情景下，比特幣挖礦成為像黃金挖礦一樣的行業，具有相對可預測的收入和利潤。礦工選擇將礦場設在世界上最便宜的電力來源附近優越的位置，比特幣挖礦成為一種隨著時間的推移緩慢增長，且代代相傳的可預測的生意。
3. 幣價低，鏈上的交易多：
比特幣成為投資工具失敗（或被人為打壓/操控），但閃電網路和Liquid側鏈沒有被大規模採用。在這個情景下，比特幣可能將成為一種平行（灰色）經濟，而且相當會被用於無國界的交易(Borderless Transactions)。這意味著交易處理中的季節性異常（例如，週末或節假日的交易活動較少）。
而礦工必須適應這種情況，由於記憶體池(Mempool)受季節性壓力導致的影響，礦工必須有預測性地根據當時的邊際多少，決定是否要開關部分礦機。這樣，比特幣挖礦在庫存處理(ASIC礦機)和價格衝擊(記憶體池Backlog)這兩方面，則類似於銅礦採礦行業。
在低電價方面，礦工之間將會存在激烈的競爭。我可以想象的是，工業破壞，縱火，DDoS攻擊和其他惡意行為將成為常態。
4. 幣價低，鏈上的交易少：
幣價的不升值，將導致人們不會把比特幣作為商品來交易使用，而比特幣作為交易媒介的效用，由於管制會對於大多數人來說沒有用。或者，與鏈下交易相比，鏈上交易的數量會嚴重不足（沒有發生足夠的鏈式結算）。
由於沒有利潤，礦工就沒有動力挖礦。電價也競爭激烈。相當多ASIC礦機將關機，準備便宜地出售給出價最高的人。ASIC礦機成為買方市場。
從這裡開始，有三種情況，我們應該詳細研究：
幣價低，以及交易少，是由於採用率低或過度監管造成的。比特幣作為一個失敗的實驗慢慢地死去。
如果真的有人想人為打壓幣價，他只需要做的就是買很多ASIC礦機然後成為網路的“所有者”，或進行51％攻擊。實際上，他甚至都不必進行51％攻擊，而是購買網路的（相當多）少數比例，並進行虧本挖礦——這樣的利潤侵蝕將影響到整個網路，逐漸地將正常的礦工擠出挖礦網路關機停業，攻擊者從而就將成為多數礦工。這樣做可能是出於殺死網路的目的（非盈利驅動），或者是出於想將具有集中供應和挖礦“生態系統”的垃圾山寨幣注入比特幣的目的。
這就是你在怎樣消滅比特幣。
