近期，受外圍市場匯率波動、自身稀缺性等因素影響，比特幣再度上演了一波價格瘋漲行情，各方買家對虛擬貨幣的炒作熱情重新點燃。相關交易平臺資料顯示，從5月底至6月中旬，比特幣價格漲幅達62.8%，最近幾天價格開始大幅下調，6月交易量環比增長約五倍。
本輪由比特幣帶動的虛擬貨幣熱潮，與其背後複雜的投資生態鏈條息息相關。由於槓桿機制的引入，一些虛擬貨幣炒作淪為了偽網際網路金融平臺實施龐氏騙局的方式，這也讓虛擬貨幣的發展前景蒙上一層陰影。
不過，作為支撐虛擬貨幣的基礎技術，區塊鏈概念日益受到金融機構的重視。在資本市場上，已有上市公司開始砸下重金收購區塊鏈技術相關專案，涉及區塊鏈技術的相關概念板塊受到資金追捧。
比特幣炒作捲土重來
從2013年至2015年，一場以比特幣為代表的虛擬貨幣炒作在爭議中經歷了從瘋漲到暴跌的過山車行情，彼時價格從8000元人民幣單幣兌換“天價”暴跌至千元以內，價格蒸發90%以上。而僅僅在泡沫破裂後一年時間，虛擬貨幣的瘋狂行情似乎又捲土重來。
國內一家比特幣交易平臺火幣網的報價顯示，從5月27日開始比特幣行情啟動，當時價位在3000元附近，僅22個交易日漲幅就達到62.8%。今年以來，比特幣價格已上漲了78%，相比於去年1月最低位的900元漲幅高達445.6%。
另一家比特幣交易平臺okcoin資料分析稱，6月20日，比特幣價格盤中最高達到767.08美元，衝破5000元人民幣，創2014年初以來新高。但隨後幾天，價格大幅下跌。相比5月交易量，6月比特幣交易量整體上漲幅度接近五倍左右。
在比特幣行情的造勢下，其衍生市場也開始快速發展起來，效法比特幣的其他另類虛擬貨幣共同組成了一個競爭激烈的江湖，炒作也隨著市場的熱度而不斷升溫。據瞭解，目前萊特幣、以太幣、夸克幣、澤塔幣等均是網路平臺中比較流行的虛擬貨幣，存在一定數目的買家和跟風人群，且市值波動也非常頻繁。
對於此輪比特幣瘋漲的原因，上述交易平臺負責人徐明星解釋稱，由於前期比特幣和背後的區塊鏈技術被世界各國廣泛關注，金融機構都在探索區塊鏈技術的應用，讓比特幣在世界範圍內關注度越來越高。“目前很多玩家對比特幣減半預期非常強烈，導致比特幣價格出現大幅上漲。而價格上漲也吸引了更多買盤進場，進一步刺激了行情暴漲。”
市場人士認為，當前從金融市場的現狀來看，受全球經濟增長緩慢、人民幣和美元匯率波動等風險事件因素影響，多數機構都在積極尋找除了股票、債券、房地產等傳統投資品之外的安全資產，而比特幣等虛擬貨幣行情的出現也為一些高風險偏好的資金提供了投資出路，這令虛擬貨幣的炒作如星火燎原般快速點燃起來。
暴漲暴跌風險大
無論是過去還是現在，虛擬貨幣瘋漲行情的背後都離不開投資者的炒作。而相比2013年，以比特幣為代表的虛擬貨幣市場，其背後的投資者生態更為多元和複雜。
業內人士認為，隨著國民財富的增加和資產投資標的逐漸豐富，中國投資者對有著明顯“造富效應”的虛擬幣市場青睞有加。資料顯示，截至2013年年底，人民幣交易量迅速佔到整個比特幣市場67%以上的份額，而這輪行情人民幣交易量佔比最高超過九成左右。火幣網的資料顯示，截至6月19日18時，該平臺累計交易額已突破1.06萬億元。
從市場行情來看，近期短短20個交易日，炒作比特幣似乎就能獲得超過60%以上的收益，對投資者而言，和投資數額巨大的房地產市場以及波動起伏不斷的股市相比，虛擬幣市場更有吸引力。熟悉虛擬貨幣市場的人士分析，目前以人民幣計價的比特幣價格一直比海外市場高，意味著中國買家對比特幣的需求十分旺盛，中國的比特幣價格有至少10%的溢價。
從虛擬貨幣的投資者生態來看，既有純粹透過“挖礦”技術獲得比特幣的程式設計師玩家，也有從中實現炒作交易的莊家，以及一大波跟風投資的普通投資者。一位曾經參與虛擬貨幣炒作的投資者坦言，對於比特幣交易本身的原理及涉及的技術風險等問題都不太熟悉，自己所理解的比特幣交易實際上也是將其作為股票投資，看到盈利可觀和瘋漲的行情就跟風買進。
除比特幣之外，一些其他類別的虛擬貨幣也受到廣泛關注，在各類民間平臺火熱起來。某第三方虛擬幣交易平臺分析，由於受到比特幣行情的影響，當前一些其他幣種的虛擬貨幣平臺交易量也出現明顯上漲。由於差異化競爭格局的存在，當比特幣出現高位橫盤的時候，類似以太幣、萊特幣等虛擬幣的行情就開始活躍，而部分總交易盤小的虛擬幣，價格被買家資金炒高的情況更多。
不過，在火爆行情的背後，虛擬貨幣的炒作風險也令人擔憂。一位比特幣的資深玩家透露，每一輪行情的活躍都離不開槓杆交易，不少國內的比特幣交易平臺會為參與投資者提供槓桿業務。在槓桿效應下，行情炒作的速度加快，也會令比特幣出現暴漲暴跌的價格走勢，這種常態化的巨幅震盪往往令普通投資者難以承受。
同時，由於缺乏監管和合法性的認定，也有打著“虛擬貨幣理財”的幌子進行非法傳銷、非法集資的偽交易平臺出現，讓不少缺乏判斷力的投資者入局受騙、個人財產受到損失，這也令虛擬幣的炒作遊走在監管的灰色地帶。此外，虛擬貨幣交易平臺的安全性也遭受拷問，一旦平臺交易系統的防火牆被駭客攻破，留存在平臺上的大量資金就會流失，虛擬貨幣價格也會因此波動，其風險因素令人擔憂。
區塊鏈概念受追捧
誠如某虛擬貨幣交易平臺負責人所言，此番上漲行情和支撐比特幣的底層技術——區塊鏈技術的概念被重新認識推崇有直接關係。近期，國際上不少商業銀行、金融機構也開始深入研究區塊鏈的商業化應用，這令虛擬貨幣的地位得到一定抬升。
有學者指出，藉助區塊鏈技術，許多金融業務都將“去中心化”，實現實時數字化的交易，比如證券交易的點對點直接交易、跨境支付結算等。根據麥肯錫的測算，區塊鏈技術在全球範圍b2b跨境支付與結算業務中的應用將使每筆交易的成本降低約40%。
在資本市場上，受益於區塊鏈概念的火熱，不少創投和私募股權資本開始將目光投向了區塊鏈市場，從而催生了一批圍繞區塊鏈技術應用的企業。6月22日，有訊息稱，百度、光大等機構投資6000萬美元入股美國一家比特幣初創公司。據悉，目前杭州早已有創業公司專注研發比特幣“挖礦”技術及相關資訊資料服務平臺，或將區塊鏈技術引入到網際網路金融領域應用以確保平臺交易安全和真實性，相關專案獲得資本高度關注。
在多方看好區塊鏈技術應用前景的情況下，上市公司也對區塊鏈和虛擬貨幣概念的相關專案倍加推崇。日前，山東一家上市公司釋出重組公告預案稱，擬以發行股份和支付現金結合的方式收購一家主營業務為比特幣“礦機”製造晶片的公司，價格為30.6億元。券商發表研報表示，若此次併購重組方案順利透過，該上市公司將成為a股市場“區塊鏈+人工智慧”第一股，併成為區塊鏈概念股龍頭。不過，也有市場人士質疑，上述收購方案不排除是上市公司為迎合市場追捧的“比特幣”概念，從而進行相關的資本運作。
由於虛擬貨幣行情升溫以及資本對區塊鏈概念的追逐，從5月中旬開始，二級市場中的“區塊鏈”概念板塊也隨即啟動，漸入風口的區塊鏈概念實際上也吸引了不少市場資金進場參與。從二級市場表現看，從5月中旬至今，近一個多月來，區塊鏈概念板塊個股漲勢驚人。在上市公司收購比特幣相關專案訊息刺激下，5月17日，多隻概念股全線飄紅，部分個股開盤便迅速封至漲停，當日平均漲幅均超過5%以上。儘管同期大盤指數呈現震盪走勢，但這些涉及區塊鏈概念的個股仍在不同交易日收穫多個漲停板。
不少券商對該領域的研究日益增多，令區塊鏈概念升溫明顯。國金證券（600109,股吧）表示，區塊鏈為價值網際網路的發展提出了一個很好的發展方向，同時為各領域應用提供了底層的區塊鏈安全儲存系統。在價值網際網路各領域的需求拉動下，底層協議效能將得到逐步最佳化，預計未來會湧現出更多區塊鏈底層平臺與應用，行業發展程序將遠超市場預期。安信證券認為，區塊鏈有望成為下一代網際網路的基礎設施，a股的金融it公司憑藉對金融業務的深刻理解，將成為“區塊鏈+金融”的重要參與者。
不過，也有業內人士提出，區塊鏈技術發展未達預期，或區塊鏈應用推廣程序不達預期將是資本市場需要密切關注的問題，建議投資者先了解清楚區塊鏈技術發展狀況再“入場”。如果對數字貨幣沒有更全面的認識，若僅僅簡單地跟著概念股的價格上漲預期，投資風險不容忽視。
