市場將其視為利好訊息，這從BTC價格自宣佈以來上漲近15%（2020.10.25）可見一斑。PayPal支援的其他加密貨幣也出現了10-15%的周收益。
這次的反彈似乎給一直陷入情緒低迷的市場注入了活力。的確，PayPal的訊息對整個行業來說是利好。但這一訊息並不像許多市場觀察家似乎認為的那樣會對比特幣和另外幾個幣種的基本面前景有推動作用。
數字又能說明什麼
首先，這個訊息並不意外。幾個月前就報道過這一訊息，後來還補充說明，實際的加密貨幣交易會由Paxos處理。
PayPal確實會給加密貨幣帶來超過3.4億使用者。作為背景來了解一下，根據資料公司Glassnode的資料，目前有3200萬個地址中持有比特幣（其中只有500萬個是活躍的）。但PayPal的加密貨幣使用者不一定會增加這一地址數，因為他們將無法獲得自己的私鑰。更重要的是，使用者將無法將自己持有的加密貨幣從PayPal賬戶中轉移出去，也無法向其他PayPal使用者傳送加密貨幣。換句話說，PayPal或多或少地決定了使用者可以用他們的加密貨幣做什麼，如果他們認為合適的話，大概可以凍結賬戶，至少現在是這樣，而這並不完全符合加密貨幣所推崇的精神。
另一個讓許多人興奮的是2600萬個商戶的網路，使用者將可以在這個網路上消費他們的加密貨幣，PayPal將處理法幣與加密貨幣的兌換。然而，多年來，隨著投資用途佔據主要地位，"用加密貨幣買東西 "的用例引起的關注相對較少。人們為什麼要花費一筆投資資產，放棄任何潛在的收益？誠然，在一些國家，例如使用比特幣透過PayPal支付可能比美元更容易。但僅僅因為該服務現在可用，並不意味著人們會大量使用它。
表現不好的指標
在補充說明中最重要的是，反彈在相對看空的情緒中爆發。作為背景瞭解一下，將本週的反彈與今年7月底的價格急劇飆升進行比較是有幫助的，當時BTC在10天內上漲了近30%。
在7月反彈之前的幾周，比特幣網路上的交易數量一直在上升，表明活動日益活躍。在這次反彈之前的幾周，交易數量在下滑。
同樣，比特幣網路上的活躍地址數在進入7月反彈時也在增加，但在本週上漲時卻在減少。
這兩個指標都暗示了網路活躍度的下降，或許是考慮到價格一直在相對狹窄的區間內徘徊，交易員和投資者興趣下降的結果。
衍生品市場也顯現出一些看空情緒，9月初，比特幣永續期貨的資金利率轉為負值。資金利率為負意味著空頭多於多頭。相比之下，自7月反彈開始的初夏以來，資金利率大多為正，這表明交易商和投資者對市場前景更為積極。
而比特幣期權未平倉利息的認沽/認購比率在7月時約為0.5（意味著認購多於認沽，或者說看漲倉位多於看跌倉位），到10月初已經上升至0.7（表明該比率更傾向於看跌情緒）。
蓄勢
然而，加密貨幣市場的變化很快，上面這些指標正在調整。正如我們所看到的那樣，情緒可以在一瞬間轉變，這會完全改變在FOMO激發下的市場指標。進入本輪反彈的不同的 "情緒 "可以部分解釋資產價格的快速上漲，因為措手不及的交易員爭相調整倉位。這也可能意味著，隨著PayPal的新鮮感消失，看跌情緒的迴歸，這波反彈可能是短暫的。
不過，看空情緒的本質以及PayPal公告的影響，都表明情況並非如此。
過去幾周興趣的減弱似乎更多的是價格如溫吞水一般，而不是消極的基本面因素。事實上，投資比特幣的理由一直在增加，通脹的擔憂不僅鼓勵傳統的基金經理，而且鼓勵企業財務人員對沖貨幣貶值。
在衍生品市場，機構活動一直在穩步增長。芝加哥商業交易所(CME)是美國最大的受監管的加密貨幣衍生品場所，經常被當作機構參與的代表，現在擁有市場上第二高的BTC期貨未平倉合約量，而就在三個月前它還排名第四。
而作為採用率的指標，比特幣網路上的非零地址數量也在繼續達到歷史最高水平。
不可避免的趨勢
也許比這些和其他市場指標（對加密貨幣的興趣在慢慢增加）更重要的是PayPal公告所傳遞的資訊。
這並不是說，一家幾年前還凍結了交易加密貨幣的賬戶的公司，現在卻全心全意地接受了這個概念。更重要的是，財富500強中的一個成員公開認可加密貨幣的概念。還有就是，此舉讓比特幣登上了主流頭條，沒有 "駭客"、"勒索軟體 "或 "洗錢 "等字眼。這是一個讓比特幣被公眾接受的大好時機。
然而潛在的資訊更重要，就是 PayPal在向人們表明數字貨幣的世界是不可避免的。
